《科創(chuàng)板日報》2月21日訊（記者 吳旭光） 2月20日晚間，杭華股份公告稱，公司擬使用自有資金1800萬元，收購株式會社T&K TOKA（下稱：“TOKA”）持有的浙江迪克東華精細化工有限公司（下稱：“浙江迪克”或“目標公司”）60%的股權。

本次交易完成后，意味著杭華股份將進軍彩色光刻膠賽道關鍵核心材料領域；浙江迪克將成為公司控股子公司并納入公司合并報表范圍。

對于此次收購浙江迪克的目的，杭華股份表示，通過本次交易旨在優(yōu)化現有的產品結構體系并拓寬豐富下游應用領域，提升產品技術含量和附加值，將公司從現有印刷油墨產品向電子化學品新材料延伸。

值得一提的是，本次交易構成關聯交易，截至本公告披露日，TOKA持有杭華股份29.61%股份，為公司持有5%以上股份的股東。同時，杭華股份存在向TOKA采購原材料、產品或設備儀器并委托TOKA代發(fā)部分工資性收入的情形，TOKA存在向公司采購產品、商品的情況。

公開信息顯示，浙江迪克成立于2018 年1月，主要從事顏料分散液及噴墨用色漿的生產及銷售，具備年產1070噸工業(yè)用顏料分散液及200噸噴墨用色漿的能力，并已取得年產1070噸工業(yè)用顏料分散液的安全生產許可證，其生產的納米顏料分散液主要用于液晶顯示用彩色光刻膠的生產，是影響顯示質量如色域、對比度和色彩表現性等參數指標的關鍵核心材料。

經營業(yè)績方面，截至2024年度，浙江迪克的營業(yè)收入為2766.04萬元，實現凈利潤為-3712.39萬元。

對于目標公司2024年尚未盈利的原因，杭華股份解釋，目標公司業(yè)務培育時間較長，從項目接單、樣品試驗、改良到完成產品定制并實現量產周期較長。此外，為達到高標準的生產和品質管控要求，目標公司前期投入金額較高等，對經營業(yè)績形成明顯影響。

本次交易定價方面，本次交易采用資產基礎法，目標公司評估后的總資產評估值為21038.14萬元，總負債評估值為17218.38萬元，股東全部權益價值為3819.76 萬元，增值額為1455.74萬元，增值率為61.58%。

值得一提的是，交易雙方并未設置業(yè)績承諾。杭華股份對此表示，本次投資存在出現損失乃至投資資金無法收回的風險。

此外，談及并購協(xié)同性，杭華股份表示，浙江迪克的彩色光刻膠色漿主要原材料包括顏料、分散劑、樹脂及溶劑等，與生產油墨用原料總體近似，可以通過公司現有上游供應鏈資源實現共享優(yōu)勢。

對于彩色光刻膠色漿產品市場前景，中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元表示，近年來，顯示面板本土化加速，國內企業(yè)為保障供應鏈自主可控，對彩色光刻膠色漿本土化替代需求大增。

另有從事光刻膠行業(yè)從業(yè)人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，光刻膠產品技術門檻高，存在認證難度大的特點。“下游面板廠商對彩色光刻膠色漿認證嚴格，認證周期長通常要1-2年甚至更長時間，且光刻膠需要下游用戶和供應商之間高頻溝通，下游廠家輕易不會替換光刻膠供應商，導致新進入企業(yè)產品獲取認證困難，影響市場推廣和應用。”

杭華股份亦在交易風險提示中表示，目標公司雖已與國內部分顯示光刻膠頭部企業(yè)建立了合作關系，相較國內競爭對手具有較好的市場基礎和先機，其銷售實現情況受光刻膠國產化進程及顯示面板行業(yè)發(fā)展的影響較大，存在銷售業(yè)績不及預期的風險。