財(cái)聯(lián)社5月25日訊（記者 閆軍）獲批后立即公告發(fā)行時(shí)間，首批浮動(dòng)費(fèi)率開售進(jìn)入倒計(jì)時(shí)時(shí)刻。

截至5月24日，已經(jīng)包括有包括匯添富、廣發(fā)、平安、南方、宏利、銀華、博時(shí)、易方達(dá)、中歐、交銀施羅德、東方紅、富國(guó)、嘉實(shí)、天弘、華安以及華夏等16家基金公司公布發(fā)售公告，定檔5月27日的募集。

距離這些浮動(dòng)費(fèi)率基金開售，倒計(jì)時(shí)2天！

就在5月23日晚間，首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金獲批，當(dāng)天再晚些時(shí)候，交銀施羅德、平安基金的發(fā)售公告已經(jīng)披露。這意味著，基金公司早已經(jīng)擬好了發(fā)售合同，就等代碼，填上基金代碼即公告了。

這波浮動(dòng)費(fèi)率基金的節(jié)奏有多緊湊？上報(bào)到獲批僅一周，而從獲批到發(fā)行，僅僅間隔一個(gè)工作日。

“從銷售到中后臺(tái)，基金公司全員發(fā)獲批海報(bào)的日子又回來了，主動(dòng)權(quán)益基金久違的發(fā)行熱鬧?！庇谢鸸救耸扛锌?。

財(cái)聯(lián)社記者也獲悉，銀行等渠道已經(jīng)調(diào)整了發(fā)行節(jié)奏，將浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的銷售優(yōu)先級(jí)提高。在社交平臺(tái)，也可以看到投資者對(duì)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的接受程度較高。有投資者表示，之前買過朱紅裕管理的基金，未來會(huì)將自己持有朱紅裕的基金換到浮動(dòng)費(fèi)率基金中。

倒計(jì)時(shí)2天，首批浮動(dòng)費(fèi)率發(fā)售大戰(zhàn)來了

按照發(fā)行節(jié)奏，首批26只浮動(dòng)費(fèi)率基金在5月底開啟發(fā)行，6月底要基本完成募集，留給基金公司的時(shí)間的確不多。

從募集時(shí)間來看，除了富國(guó)均衡配置將計(jì)劃結(jié)募時(shí)間設(shè)置在了8月26日，也就是常規(guī)的3個(gè)月期限，其他基金公司基本上結(jié)募時(shí)間在6月17日至6月30日之間。

發(fā)行時(shí)間緊、同時(shí)發(fā)行基金公司多，很顯然，又是一場(chǎng)發(fā)行硬仗要打。

在已經(jīng)發(fā)布公告的基金公司中，有幾家明確了發(fā)行目標(biāo)，設(shè)置發(fā)行目標(biāo)最高的是廣發(fā)價(jià)值穩(wěn)進(jìn)，為80億元，設(shè)置目標(biāo)較低的是東方紅核心價(jià)值，目標(biāo)為20億元，此外，基金公司的發(fā)行目標(biāo)集中在30億元和50億元上。

在監(jiān)管強(qiáng)化首發(fā)重實(shí)量、且避免“高開低走”的銷售導(dǎo)向下，各家不會(huì)盲目拼首發(fā)“虛火”，不少基金公司的心理預(yù)期目標(biāo)是10億左右，不少基金公司將上限定為20億。

產(chǎn)品、基金經(jīng)理還是渠道優(yōu)勢(shì)？各家秀肌肉

對(duì)于主動(dòng)管理產(chǎn)品而言，不同的基金經(jīng)理管理已經(jīng)決定了產(chǎn)品風(fēng)格、收益來源等差異，但是26只產(chǎn)品集中發(fā)售，依然顯得有些擁擠，這個(gè)時(shí)候，迅速為產(chǎn)品找到標(biāo)簽，迅速讓市場(chǎng)了解就顯得尤為重要。

一般而言，基金經(jīng)理這個(gè)標(biāo)簽最好用，不過，這次浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品，除了招商基金的朱紅裕、東方紅的周云、景順長(zhǎng)城的農(nóng)冰立、博時(shí)的田俊維等人，其他基金經(jīng)理在名氣上距離“家喻戶曉”尚有距離。

因此，找個(gè)標(biāo)簽，在銷售過程中用一句話證明自己的實(shí)力就變得至關(guān)重要。財(cái)聯(lián)社記者從各家的宣傳材料中，嘗試著總結(jié)各家基金的標(biāo)簽：

1、唯一發(fā)起式。在首批26只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品中，中歐大盤智選混合發(fā)起式是唯一的發(fā)起式基金。發(fā)起式基金意味著在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，來自基金管理人等發(fā)起資金的認(rèn)購(gòu)金額不低于1000萬元，且持有期限不低于三年。中歐基金表示，在當(dāng)前公募費(fèi)率改革的背景下，通過利益綁定增強(qiáng)投資者信心，進(jìn)一步凸顯了基金管理人與持有人“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的理念。

2、公司與員工雙自購(gòu)。率先表示要公司自購(gòu)，基金經(jīng)理和員工自購(gòu)的是東方紅資管。作為首批唯一一家券商資管，公司表示，未來資產(chǎn)管理與財(cái)富管理將不斷雙向賦能，并且進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理、財(cái)富管理與投資者回報(bào)三方共贏，引領(lǐng)資產(chǎn)管理向“重回報(bào)、重長(zhǎng)期”發(fā)展。

這里可以預(yù)見的是，盡管多數(shù)基金公司尚未表態(tài)，但各家盤一盤手里的余糧之后，自購(gòu)應(yīng)該是這批浮動(dòng)費(fèi)率的標(biāo)配。

3、浮動(dòng)費(fèi)率實(shí)戰(zhàn)派。這是交銀施羅德基金的表態(tài)，其表示，公司在2023年便參與了浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，發(fā)行的交銀瑞元三年定開基金取得積極成效。交銀施羅德基金將以投資者為本，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理和財(cái)富管理雙向奔赴。

4、重申“選股專家”。匯添富基金表示，作為業(yè)內(nèi)“選股專家”，匯添富基金在主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域積累了深厚底蘊(yùn)，扎根于投研內(nèi)核的機(jī)制創(chuàng)新，是匯添富在長(zhǎng)期實(shí)踐中持續(xù)探索與積累的成果，亦是公司作為頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。通過將投資紀(jì)律具象化為可量化、可追溯、可驗(yàn)證的管理標(biāo)準(zhǔn)，為浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品未來的穩(wěn)健運(yùn)作筑牢了根基。

5、主動(dòng)管理權(quán)益強(qiáng)者戰(zhàn)隊(duì)。近年來涌現(xiàn)了徐彥、韓創(chuàng)、劉旭等績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理撐起了大成主動(dòng)強(qiáng)者戰(zhàn)隊(duì)的排面。大成基金表示，浮動(dòng)管理費(fèi)基金鼓勵(lì)管理人進(jìn)一步充分發(fā)揮主動(dòng)管理能力，有利于提升投資者的盈利體驗(yàn)。作為中國(guó)基金業(yè)“老十家”基金管理公司之一，大成基金將持續(xù)鍛造核心競(jìng)爭(zhēng)力，以投資業(yè)績(jī)?yōu)闇?zhǔn)繩，堅(jiān)持投資者回報(bào)導(dǎo)向，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值。

有主動(dòng)標(biāo)簽的還有信達(dá)澳亞基金，公司總經(jīng)理朱永強(qiáng)表示，隨著《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》發(fā)布，未來基金行業(yè)“馬太效應(yīng)”將更加顯著，預(yù)計(jì)前20名公司將逐步形成頭部格局，而中等規(guī)模的基金公司需通過差異化策略謀求發(fā)展。

6、兢兢業(yè)業(yè)投教派。華夏基金表示，考慮到投資者對(duì)新型浮動(dòng)費(fèi)率基金的理解需要一個(gè)過程，公司后續(xù)將持續(xù)做好宣傳推廣和投資者服務(wù)。通過多種宣傳渠道和方式，向投資者詳細(xì)解讀產(chǎn)品的費(fèi)率結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以及投資策略等關(guān)鍵信息，幫助投資者更好地理解產(chǎn)品特點(diǎn)、理解掌握費(fèi)率結(jié)構(gòu)、費(fèi)率變化規(guī)則以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，更好地進(jìn)行投資決策。

7、HI主觀+AI量化。天弘基金表示，投資策略上，天弘品質(zhì)價(jià)值混合將通過以現(xiàn)金流深度研究為基礎(chǔ)，深度融合HI主觀+AI量化科技賦能的質(zhì)量?jī)r(jià)值投資體系，聚焦具備良好商業(yè)模式、突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、進(jìn)取管理團(tuán)隊(duì)和完善治理結(jié)構(gòu)的高質(zhì)量標(biāo)的，在估值安全邊際與資產(chǎn)質(zhì)量間尋求平衡，力爭(zhēng)構(gòu)建“均衡但不平庸”的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

行業(yè)積極表態(tài)“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”

易方達(dá)基金表示，此次浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的推出，是公募基金行業(yè)對(duì)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的積極響應(yīng)和迅速落實(shí)，也體現(xiàn)了行業(yè)對(duì)基金收費(fèi)模式的有益探索。將管理費(fèi)率與投資者每筆投資的持有時(shí)間、相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益水平掛鉤，注重構(gòu)建基金管理人與投資者利益共擔(dān)機(jī)制，有助于鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有，強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品投資運(yùn)作的約束作用，促進(jìn)形成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致的良好生態(tài)。

廣發(fā)基金相關(guān)人士也表示，公司將著力提升核心投研能力，重視投資者實(shí)際回報(bào)，推動(dòng)基金管理人與投資者的長(zhǎng)期價(jià)值共生。此外，公司還將不斷探索和積累創(chuàng)新產(chǎn)品的管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為投資者提供更為豐富的選擇。

招商基金也第一時(shí)間表態(tài)，稱將持續(xù)打造投研核心能力和產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力，增進(jìn)管理人與投資者利益的一致性，通過扎實(shí)的業(yè)績(jī)和更好的投資體驗(yàn)，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。

“公司將基金響應(yīng)公募改革，將做好主動(dòng)管理權(quán)益類產(chǎn)品浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制的創(chuàng)新實(shí)踐，不斷提升投研能力，為促進(jìn)公募基金高質(zhì)量發(fā)展、發(fā)揮公募基金普惠金融作用貢獻(xiàn)新的力量?！辈r(shí)基金表示。

嘉實(shí)基金指出，通過費(fèi)率機(jī)制創(chuàng)新將產(chǎn)品管理費(fèi)率與投資者實(shí)際回報(bào)水平深度掛鉤，將進(jìn)一步強(qiáng)化基金管理人與投資者的“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，同時(shí)引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資形成良性循環(huán)。未來，嘉實(shí)基金將更進(jìn)一步發(fā)揮“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系能力，并強(qiáng)化各方面的運(yùn)維保障能力，為投資者創(chuàng)造更持續(xù)、更良好的回報(bào)體驗(yàn)。

對(duì)于未來市場(chǎng)走勢(shì)，已有擬任基金經(jīng)理釋放信心。平安價(jià)值優(yōu)享混合擬任基金經(jīng)理何杰表示，展望中期，宏觀面處于外需沖擊和內(nèi)需提振交織的復(fù)雜階段。但好的一面是，市場(chǎng)對(duì)外需的悲觀預(yù)期已經(jīng)比較充分，對(duì)內(nèi)需的改善預(yù)期底部抬升?；诖?，判斷市場(chǎng)整體向下空間有限，對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)持相對(duì)積極的態(tài)度。

何杰進(jìn)一步指出，近期國(guó)際貿(mào)易沖突下，市場(chǎng)整體估值處于歷史低位，但對(duì)投資者而言，反而是很好的價(jià)值投資環(huán)境，有機(jī)會(huì)用更好的價(jià)格去左側(cè)布局中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

人才、平臺(tái)化之外，投研還需加強(qiáng)投資績(jī)效分析

浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制下，更加考驗(yàn)管理人獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的能力，基金公司應(yīng)該從哪些方面做出改變，南方基金給出四項(xiàng)舉措：

一是加強(qiáng)投研人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)。以投研業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)視角進(jìn)一步加強(qiáng)人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)。在研究體系方面，提升跨行業(yè)跨領(lǐng)域深度研究能力，擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)研究力量，以更好把握未來產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)；在投資管理方面，持續(xù)優(yōu)化團(tuán)隊(duì)內(nèi)部管理，積極培養(yǎng)專注于特定行業(yè)主題、風(fēng)格和策略并具有比較優(yōu)勢(shì)的基金經(jīng)理和研究員。

二是推動(dòng)投研系統(tǒng)平臺(tái)建設(shè)。圍繞投研全流程建設(shè)思路，投前著力做好研究并高效向投資決策轉(zhuǎn)化，投中持續(xù)優(yōu)化投資框架和策略并規(guī)范投資決策，投后根據(jù)全流程數(shù)據(jù)定期回溯-反思-優(yōu)化。

三是持續(xù)加強(qiáng)投資績(jī)效分析。投研與風(fēng)控部門組建專業(yè)化的投研績(jī)效分析團(tuán)隊(duì)，完善投資績(jī)效分析框架，對(duì)基金經(jīng)理投資決策進(jìn)行更為精細(xì)化的績(jī)效分析。

四是進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。利用大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)，建立更加完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控模型，對(duì)投資組合面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估。