財(cái)聯(lián)社6月5日訊（編輯 李響）2024年作為信托“三分類”之后的首個(gè)完整年度，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布了署名為復(fù)旦大學(xué)信托研究中心撰寫的報(bào)告《2024年度中國信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》（以下簡稱“報(bào)告”），并組織召開了發(fā)布會(huì)，就2024年度信托業(yè)總體運(yùn)行、發(fā)展評(píng)析、轉(zhuǎn)型發(fā)展等社會(huì)關(guān)切進(jìn)行解讀和介紹。

報(bào)告顯示，2024年信托行業(yè)規(guī)模大幅增長了23.58%，其中不乏標(biāo)品信托轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托持續(xù)增長等亮點(diǎn)。不過伴隨規(guī)模增長的同時(shí)，信托行業(yè)利潤也出現(xiàn)大幅下降，行業(yè)轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍在持續(xù)推進(jìn)。

交易性金融資產(chǎn)占比持續(xù)上升，股權(quán)投資占比跌至不足1%

近日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，全行業(yè)67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)29.56萬億元，較2023年末增加5.64萬億元，同比增長23.58%。其中資金信托規(guī)模為22.25萬億元，比2023年末17.38萬億元增長28.02%。

從資金信托投向來看，2024年變化較大，其中投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）的資金信托規(guī)模達(dá)到了10.27萬億元，比2023年末增長了55.61%，占比達(dá)到了46.17%，成為資金信托投向的最大領(lǐng)域。而工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域的傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)占比仍呈下滑趨勢(shì)，其中投向工商企業(yè)資金信托規(guī)模為3.97萬億元，占比率從2023年末的21.80%下降為17.83%，下降幅度最大。

信托資金運(yùn)用方式上，交易性金融資產(chǎn)占比持續(xù)上升至63.28%，規(guī)模同比提升34.87%至14.08萬億元，而信托貸款、債權(quán)投資與股權(quán)投資占比下降。

在業(yè)內(nèi)人士看來，《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類監(jiān)管暫行辦法》和《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》的實(shí)施，均在政策層面鼓勵(lì)信托公司從傳統(tǒng)的非標(biāo)融資業(yè)務(wù)向凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)品信托轉(zhuǎn)型，信托公司壓縮信托貸款等非標(biāo)業(yè)務(wù)，釋放的資金大規(guī)模轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)化金融工具，交易性金融資產(chǎn)作為資產(chǎn)管理信托的主要載體，其占比上升是轉(zhuǎn)型的直接體現(xiàn)；此外，信托公司探索的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，如家庭服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托等，對(duì)交易性金融資產(chǎn)的需求也在增加。

財(cái)聯(lián)社注意到，目前信托貸款占比已降至15.88%，債券投資占比跌至9.05%，而股權(quán)投資占比從2021年的9.11%跌至不到1%，在資金信托中愈發(fā)式微，也顯示信托業(yè)務(wù)回歸本源、規(guī)范發(fā)展的轉(zhuǎn)型路徑在有序推進(jìn)。

從信托公司利潤增速來看，全行業(yè)利潤為230.87億元，同比大幅下跌45.52%，幾近腰斬，隨著近年來信托公司從以資金融通與資產(chǎn)管理為主，切換到以資產(chǎn)服務(wù)信托為先的信托業(yè)務(wù)發(fā)展模式后，受資產(chǎn)服務(wù)信托低收費(fèi)影響，自2021年以來，信托業(yè)人均利潤均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民在信托業(yè)協(xié)會(huì)公號(hào)上發(fā)布的上述報(bào)告提到，信托業(yè)利潤減少可能會(huì)侵蝕行業(yè)長期發(fā)展的動(dòng)力，信托公司要根據(jù)資源稟賦錯(cuò)位發(fā)展，突出特色，積極推動(dòng)提高信托業(yè)務(wù)收益率，解決利潤增長不及預(yù)期的緊迫性問題。

據(jù)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，盡管信托行業(yè)整體利潤下行，但仍有不少公司逆勢(shì)增長，如背靠電力能源的英大信托2024年凈利潤同比增長10.63%。用益信托研究員帥國讓對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，在信托行業(yè)業(yè)績愈發(fā)分化走勢(shì)下，中小信托公司可以試著在某項(xiàng)業(yè)務(wù)上鎖定目標(biāo)群體，在產(chǎn)品服務(wù)上獨(dú)特創(chuàng)新，形成自身的特色。

風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托仍為行業(yè)轉(zhuǎn)型最大業(yè)務(wù)領(lǐng)域

2023年6月1日正式實(shí)施的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，將信托業(yè)務(wù)分類為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個(gè)業(yè)務(wù)品種。其中財(cái)富管理服務(wù)信托在“三分類”中居首位，是業(yè)務(wù)分類調(diào)整的重點(diǎn)，共涉及家族信托、保險(xiǎn)金信托等19個(gè)業(yè)務(wù)品種，在25個(gè)分類中占比達(dá)76%。

信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2024年末，家族信托余額為6435.79億元，保險(xiǎn)金信托余額為2703.97億元，其他個(gè)人財(cái)富信托余額為1149.06億元，這三個(gè)分類的業(yè)務(wù)品種合計(jì)為10288.82億元，在客戶訴求轉(zhuǎn)向綜合財(cái)富管理階段，信托公司的財(cái)富管理業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間。

值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托余額為24099.78億元，成為資產(chǎn)服務(wù)信托的最大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。據(jù)了解，企業(yè)市場(chǎng)化重組服務(wù)信托與企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托是風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托的兩類模式，自2019年企業(yè)破產(chǎn)重整首次引入信托制度之后，風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，信托公司通過發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離特點(diǎn)，平衡各方利益，助力企業(yè)紓困化險(xiǎn)。

殷醒民表示，風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托的操作流程圍繞破產(chǎn)重整、債務(wù)化解、盤活資產(chǎn)、促進(jìn)發(fā)展，也是信托業(yè)落實(shí)“保交樓、穩(wěn)民生”和“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”等大政方針，以及服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體實(shí)踐。

在資產(chǎn)管理信托方面，報(bào)告顯示，截至2024年末，58家信托公司的資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模為11.39萬億元，其中債券類資產(chǎn)占比最大，以固定收益率信托計(jì)劃來看，投向證券市場(chǎng)的債券類資產(chǎn)為9.15萬億元，占行業(yè)資金信托規(guī)模22.25萬億元的41.12%。此外，公益慈善信托方面，截至2024年末，全國共有539單慈善信托備案，超過往年，公益慈善信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模余額為49.65億元。