《科創(chuàng)板日報》6月7日訊（記者 唐植瀟 郭輝） “現(xiàn)在DDR4已經(jīng)很難找了，很多地方都缺貨。”在位于深圳華強(qiáng)北的存儲現(xiàn)貨市場，《科創(chuàng)板日報》記者連續(xù)對多種頻率與容量規(guī)格的內(nèi)存條進(jìn)行詢價，得到的答復(fù)幾乎都是“無現(xiàn)貨”。

由于國內(nèi)外存儲原廠釋出DDR4減產(chǎn)甚至停產(chǎn)預(yù)期，存儲行業(yè)一改去年價格跌勢，行情變得緊俏。除部分DDR4內(nèi)存條缺貨外，在貿(mào)易端從顆粒到內(nèi)存條的DDR4產(chǎn)品，漲價也成為普遍狀況。

不過，一名存儲模組廠商高管告訴《科創(chuàng)板日報》記者，當(dāng)前供需矛盾的存在并不在于需求端有新增爆發(fā)，而是供給緊張導(dǎo)致價格上漲。終端市場向DDR5產(chǎn)品的代際轉(zhuǎn)換也存在滯后性，引發(fā)局部供需失衡。

由于工業(yè)、安防、電視等利基市場對DDR4產(chǎn)品仍有穩(wěn)定需求支撐，業(yè)內(nèi)預(yù)計，DDR4產(chǎn)品淘汰仍需3-5年的時間周期。

多款DDR4內(nèi)存條華強(qiáng)北市場現(xiàn)貨難求

6月6日，《科創(chuàng)板日報》記者以消費(fèi)者身份走訪深圳華強(qiáng)北市場，實地了解DDR4與DDR5內(nèi)存條的渠道供貨與價格變動情況。從商戶構(gòu)成來看，本次走訪覆蓋了白牌供貨、品牌代工與二手回收三類門店。

存儲現(xiàn)貨市場對價格反應(yīng)往往更加敏感。多數(shù)與《科創(chuàng)板日報》記者交流的華強(qiáng)北商家反饋，DDR4價格近期大幅上漲并伴隨現(xiàn)貨緊缺，而DDR5價格相對穩(wěn)定，SSD此前因為已經(jīng)小幅度上漲過了，目前價格穩(wěn)定。商戶判斷，受芯片原材料緊缺影響，內(nèi)存與存儲產(chǎn)品未來仍有進(jìn)一步上漲空間。

《科創(chuàng)板日報》記者以一款DDR4 3600MHz 16GB裸條為切入口向多家門店詢問，結(jié)果普遍反饋“無貨”，顯示該規(guī)格在渠道端已出現(xiàn)現(xiàn)貨緊缺現(xiàn)象。不僅如此，《科創(chuàng)板日報》記者還連續(xù)對多種頻率與容量規(guī)格的內(nèi)存條進(jìn)行詢價，得到的答復(fù)幾乎都是“無現(xiàn)貨”。

一位自稱為金士頓代工的商家表示，該型號一周前還可以110元的價格成交，近期已上漲至135元，漲幅超過20%。但他以“涉及渠道保密”為由，未透露具體的拿貨與出貨價格。若接受上月庫存，仍可按原價成交。他坦言道：“內(nèi)存這個月有點(diǎn)太‘神經(jīng)質(zhì)’了?！?/p>

據(jù)CFM閃存市場數(shù)據(jù)，今年5月，貿(mào)易端部分DDR4顆粒甚至在短短半個多月內(nèi)價格迅速跳漲超50%。并且，適用于手機(jī)等移動終端的LPDDR4X產(chǎn)品也受原廠產(chǎn)能收縮影響供應(yīng)相對不足，現(xiàn)貨價格被迅速抬高。

DDR4顆粒近期價格走勢，數(shù)據(jù)源自CFM閃存市場

相比之下，DDR5價格基本保持穩(wěn)定，商家普遍表示“目前沒什么漲幅”。因DDR4現(xiàn)貨短缺，一些商家還在與記者的交流中，主動推薦將需求轉(zhuǎn)向DDR5產(chǎn)品。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，在京東等線上平臺，同款金士頓DDR4 3600MHz 16GB內(nèi)存條在一周內(nèi)價格由197元升至267元，漲幅超過30%，亦反映出市場整體漲價趨勢。

用于PC的DDR4內(nèi)存條價格走勢，數(shù)據(jù)源自CFM閃存市場

除內(nèi)存條外，固態(tài)硬盤也成為本輪價格上行的重要品類。在春節(jié)前后曾出現(xiàn)過小幅調(diào)價，但整體漲勢有限，目前市場已進(jìn)入觀望階段。有商家表示，SSD在年后至今已明顯漲價，“現(xiàn)在原廠芯片緊，固態(tài)這邊也開始往上走了?！?/p>

DDR4漸入淘汰期 利基市場仍有需求支撐

一家國內(nèi)的內(nèi)存模組廠商高管告訴《科創(chuàng)板日報》記者，盡管還沒接收到國內(nèi)存儲原廠的正式通知，但業(yè)內(nèi)已形成DDR4停產(chǎn)預(yù)期。加上DDR4產(chǎn)品在三星、美光、海力士等海外存儲芯片原廠確認(rèn)停產(chǎn)后，今年年后市場行情就開始發(fā)酵，供應(yīng)明顯減少。

從需求端來看，該人士稱，此輪DDR4漲價并非需求側(cè)有新的爆發(fā)增長，而主要是原廠調(diào)控產(chǎn)能、供給減少的結(jié)果。

同時，“市場需求從DDR4向DDR5產(chǎn)品的代際轉(zhuǎn)換，確實還沒有那么快”。這一滯后性也形成了局部的供給失衡?；蛞惨l(fā)渠道商的囤貨拉價行為。

據(jù)了解，盡管DDR4已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品生命周期的后半程，但在工業(yè)、消費(fèi)等利基型市場中，由于對存儲性能要求不高，且小容量DDR4及LPDDR1-LPDDR4x等產(chǎn)品的穩(wěn)定性和兼容性優(yōu)勢明顯，使其仍有較大的空間余量，并在電視、安防、車載基礎(chǔ)模塊等場景應(yīng)用中形成相對穩(wěn)定的需求支撐。

以頭部存儲芯片設(shè)計廠商兆易創(chuàng)新為例，2024年其DDR4產(chǎn)品出貨量仍保持增長，產(chǎn)品營收及出貨量實現(xiàn)了同比超過翻倍的增長幅度。據(jù)了解，該公司DDR4產(chǎn)品主要應(yīng)用于TV、工業(yè)、安防等領(lǐng)域。在兆易創(chuàng)新今年的產(chǎn)品規(guī)劃中，LPDDR4將在今年下半年貢獻(xiàn)新增收入，并且DDR4 8Gb產(chǎn)品今年開始在TV等領(lǐng)域的客戶導(dǎo)入。

東芯股份在其最新的年報中表示，隨著物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備量級突破百億規(guī)模，疊加傳統(tǒng)設(shè)備存儲升級需求，利基型DRAM市場展現(xiàn)出區(qū)別于標(biāo)準(zhǔn)存儲市場的強(qiáng)抗周期屬性，預(yù)計未來五年將維持5%-7%的復(fù)合增長率。

前述存儲模組廠商人士表示，預(yù)估DDR4產(chǎn)品的淘汰至少還需要3-5年的周期。

隨著新的市場需求起量，從幾大業(yè)內(nèi)存儲原廠的減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，再到第三方渠道商漲價甚至缺貨，無疑將共同推動市場的供需雙方，加速轉(zhuǎn)向性能更佳、供應(yīng)更穩(wěn)定的DDR5世代產(chǎn)品。

多家A股公司搶灘DDR5 AI趨勢下加速迭代

隨著DRAM領(lǐng)域的產(chǎn)品代際逐步轉(zhuǎn)換，已有多家國內(nèi)存儲芯片廠商通過先發(fā)的產(chǎn)品布局從中受益。

由于DDR5下游滲透率提升，瀾起科技2024年DDR5內(nèi)存接口芯片出貨量已經(jīng)超過DDR4內(nèi)存接口芯片。且該公司也率先于行業(yè)開啟DDR5子代的持續(xù)迭代，2024年其DDR5第二子代內(nèi)存接口芯片出貨量超過第一子代產(chǎn)品。

瀾起科技在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢的推動，以及內(nèi)存接口行業(yè)的迭代規(guī)律，預(yù)計今年DDR5內(nèi)存接口芯片的需求及滲透率較2024年大幅提升。截至2025年4月22日，瀾起科技預(yù)計在2025年第二季度交付的互連類芯片在手訂單金額合計將超過12.9億元。市場行情火熱，瀾起科技表示其仍在陸續(xù)收到客戶的新訂單。

國信證券分析師胡劍團(tuán)隊的研報觀點(diǎn)顯示，從競爭格局來看，內(nèi)存接口芯片從DDR2世代發(fā)展到DDR5世代，參與廠商越來越集中。與DDR4世代類似，DDR5內(nèi)存接口芯片主要由三家主流供應(yīng)商提供，瀾起科技是其中之一。

今年一季度，瀾起科技實現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元，同比增長65.78%，環(huán)比增長14.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.25億元，同比增長135.14%，環(huán)比增長21.13%。

根據(jù)QYResearch的數(shù)據(jù)，2024年全球內(nèi)存接口芯片市場規(guī)模為10.09億美元，預(yù)計2025年市場規(guī)模為12.68億美元，2031年市場規(guī)模為57.02億美元，2025-2031年的CAGR為28.5%。

隨著DDR5內(nèi)存模組滲透率的持續(xù)提升，以及下游內(nèi)存模組廠商庫存水位的改善，聚辰股份配套DDR5內(nèi)存模組的SPD產(chǎn)品的銷量同比實現(xiàn)大幅度增長，并成為該公司業(yè)績增長的重要驅(qū)動力。

在今年一季度，聚辰股份營業(yè)收入實現(xiàn)2.61億元，較去年同期基本持平，歸母凈利潤達(dá)到9948萬元，同比增長94.71%。中銀國際分析師蘇凌瑤研報觀點(diǎn)稱，個人電腦和服務(wù)器市場規(guī)模的增長將相應(yīng)帶動對內(nèi)存模組需求量的提升，有望為聚辰股份SPD 業(yè)務(wù)的擴(kuò)張創(chuàng)造更大的空間。

佰維存儲與江波龍兩家國內(nèi)主流模組廠商，在DDR5的企業(yè)級及C端產(chǎn)品、品牌布局已經(jīng)趨于完善。

佰維存儲DDR5內(nèi)存模組和LPDDR5X嵌入式存儲產(chǎn)品正持續(xù)導(dǎo)入市場。面向AI手機(jī)，佰維存儲已量產(chǎn)12GB、16GB等大容量LPDDR5X產(chǎn)品；面向AI PC已推出高端DDR5超頻內(nèi)存條、PCIe 5.0 SSD等高性能存儲產(chǎn)品，其中超頻內(nèi)存條傳輸速率最高可達(dá)8200Mbps，并支持?jǐn)?shù)據(jù)糾錯機(jī)制、智能電源管理等功能。

江波龍內(nèi)存條涵蓋DDR4及DDR5規(guī)格，可滿足入門級、主流及高性能市場需求；企業(yè)級應(yīng)用方面，該公司亦提供DDR5 RDIMM，可滿足企業(yè)級應(yīng)用對可靠性及可擴(kuò)展性的要求。江波龍表示，公司正加大投資力度，加快高端消費(fèi)級及企業(yè)級DDR5產(chǎn)品量產(chǎn)，以滿足游戲、服務(wù)器及工業(yè)自動化應(yīng)用對大容量、高帶寬及低功耗內(nèi)存產(chǎn)品的需求。