財(cái)聯(lián)社6月17日訊（編輯 馬蘭）中東沖突局勢(shì)尚未看到平息勢(shì)頭，但也未進(jìn)一步升級(jí)，這大大安撫了市場(chǎng)情緒，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金價(jià)格已經(jīng)回落至每盎司3400美元以下。

不過(guò)，美國(guó)銀行的大宗商品分析師表示，金價(jià)仍有可能達(dá)到每盎司4000美元，投資需求才剛剛開始增長(zhǎng)，黃金仍保留著巨大的上漲潛力，只不過(guò)中東的地緣政治沖突不會(huì)成為黃金持續(xù)上漲的動(dòng)力。

美銀分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，從歷史上看，突發(fā)事件引發(fā)的需求從未被證明是可持續(xù)的。就黃金而言，戰(zhàn)爭(zhēng)并不是一個(gè)明確的看漲價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，但伊朗與以色列的這場(chǎng)沖突加劇了此前支撐黃金價(jià)格的諸多因素。

相較于中東沖突，美銀認(rèn)為美國(guó)國(guó)會(huì)正在辯論的減稅立法——“大而美法案”才是驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲的關(guān)鍵因素，因?yàn)樵摲ò割A(yù)計(jì)將使美國(guó)赤字增加數(shù)萬(wàn)億美元，并凸顯出美國(guó)政府債務(wù)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

分析師表示，無(wú)論參議院談判結(jié)果如何，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂不太可能消退。利率波動(dòng)和美元走弱應(yīng)該會(huì)支撐金價(jià)，尤其當(dāng)美國(guó)財(cái)政部或美聯(lián)儲(chǔ)最終被迫介入并支持市場(chǎng)。

上漲動(dòng)力仍在

美銀分析師估計(jì)稱，投資者已將其投資組合中的3.5%配置到黃金，但這一比例仍不算很高，依舊低于2011年的歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，各國(guó)央行持續(xù)增加黃金配置。其持有量目前相當(dāng)于美國(guó)未償還公共債務(wù)的18%左右，高于十年前的13%。

各國(guó)央行持金量的上升在分析師看來(lái)無(wú)疑是一個(gè)明確的警示信號(hào)，證明各國(guó)對(duì)貿(mào)易和美國(guó)財(cái)政赤字的擔(dān)憂已經(jīng)推動(dòng)其采取了行動(dòng)，各央行未來(lái)可能將更多原用于購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的資金轉(zhuǎn)向購(gòu)買黃金。

但在需求未出現(xiàn)進(jìn)一步的攀升趨勢(shì)之前，美銀預(yù)計(jì)金價(jià)將繼續(xù)在每盎司3000美元至3500美元之間盤整。

另一方面，分析師還指出貴金屬領(lǐng)域的漲勢(shì)正在不斷擴(kuò)大，白銀和鉑金都吸引了新的多頭，這可能也將利好黃金。

美銀指出，盡管白銀經(jīng)歷了一段表現(xiàn)不佳的時(shí)期，但市場(chǎng)正處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，這主要是由于礦山供應(yīng)受限。市場(chǎng)參與者長(zhǎng)期以來(lái)一直預(yù)期金銀比將趨于正?；?，而這一預(yù)期最終得以實(shí)現(xiàn)，同時(shí)實(shí)物支持的ETF管理資產(chǎn)規(guī)模也將增加。

美銀預(yù)計(jì)2025年第四季度白銀的價(jià)格目標(biāo)為40美元/盎司。其還補(bǔ)充道，如果貿(mào)易爭(zhēng)端平息，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，白銀價(jià)格應(yīng)該會(huì)再次上漲。