《科創(chuàng)板日報》6月17日（記者 郭輝）今日（6月17日），國產(chǎn)CPU龍頭上海兆芯集成電路股份有限公司（下稱“兆芯集成”）科創(chuàng)板IPO獲受理，有望成為繼海光信息之后，A股又一家x86架構(gòu)大算力芯片標(biāo)的。

兆芯集成此次科創(chuàng)板IPO的保薦機(jī)構(gòu)為國泰海通證券和東方證券。

招股書顯示，兆芯集成此次擬發(fā)行不超過38286.77萬股，募資約41.69億元，用于新一代服務(wù)器處理器項目、新一代桌面處理器項目、先進(jìn)工藝處理器研發(fā)項目、研發(fā)中心項目的建設(shè)。

值得關(guān)注的是，兆芯集成是今年以來科創(chuàng)板受理的第8家IPO企業(yè)，也是今年科創(chuàng)板受理的第3家未盈利企業(yè)（另外兩家分別為昂瑞微、上海超硅）。此前市場曾傳出兆芯集成因未能盈利導(dǎo)致推進(jìn)IPO受阻的消息。

按照兆芯集成測算，該公司扭虧為盈的預(yù)期時間預(yù)計為2027年。

具備自主指令集擴(kuò)展能力 新品良率爬升致毛利承壓

兆芯集成是一家可同時面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計企業(yè)。

兆芯集成在招股書中表示，該公司技術(shù)能力覆蓋自主指令集拓展與內(nèi)核微架構(gòu)設(shè)計、自主互連架構(gòu)設(shè)計、自主IP設(shè)計等通用處理器及配套芯片設(shè)計研發(fā)的全部環(huán)節(jié)，產(chǎn)品市場應(yīng)用領(lǐng)域和技術(shù)迭代不受任何限制。

在持續(xù)創(chuàng)新能力方面，兆芯集成已實現(xiàn)自主指令集的定義、擴(kuò)展和創(chuàng)新，并可自主設(shè)計研發(fā)CPU內(nèi)核微架構(gòu)，完成 了“張江”、“五道口”、“陸家嘴”、“永豐”、“世紀(jì)大道”五代內(nèi)核微架構(gòu)的演進(jìn)升級。

生態(tài)兼容性方面，兆芯處理器產(chǎn)品支持統(tǒng)信、麒麟等國內(nèi)商用操作系統(tǒng)以及歐拉、龍蜥等國內(nèi)開源操作系統(tǒng)，同時與超過3000家合作伙伴在基礎(chǔ)軟件、中間件、應(yīng)用軟件以及各類主流板卡、外設(shè)等方面形成超過20萬個軟硬件適配和優(yōu)化項目。同時，兆芯產(chǎn)品兼容x86指令集以及Windows、Ubuntu、Red Hat等國際主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件。

目前兆芯集成已設(shè)計研發(fā)并量產(chǎn)六代、多系列通用處理器，并形成“開先”系列桌面PC/嵌入式處理器、“開勝”系列服務(wù)器處理器兩大產(chǎn)品系列。

報告期內(nèi)，兆芯集成營業(yè)收入分別為3.4億元、5.55億元和8.89億元，年均復(fù)合增長率為61.71%。

其中，“開先”系列桌面CPU出貨量復(fù)合增長率為53.39%，收入年均復(fù)合增長率62.81%，2024年收入達(dá)7.61億元；在服務(wù)器市場，兆芯KH-40000服務(wù)器處理器已經(jīng)和部分服務(wù)器整機(jī)廠商完成產(chǎn)品適配開發(fā)與市場應(yīng)用，2023年、2024年KH-40000分別實現(xiàn)收入1122.15萬元和7599.98萬元。

兆芯集成報告期財務(wù)數(shù)據(jù)

兆芯集成目前仍未盈利，并且毛利率承壓。報告期內(nèi)，該公司歸母凈利潤分別為-7.27億元、 -6.76億元和-9.51億元。報告期內(nèi)，其綜合毛利率分別為38.79%、32.95%和15.40%，呈現(xiàn)下降趨勢。

兆芯集成表示，由于公司KH-40000、KX-6000G、KX-7000等新產(chǎn)品處于良率爬升階段，且產(chǎn)品推出早期規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，攤銷費用等固定成本較高導(dǎo)致成本較高；另一方面公司老產(chǎn)品隨著產(chǎn)品周期和需求變化進(jìn)行了價格調(diào)整，同時原材料價格上漲導(dǎo)致成本上升，綜合導(dǎo)致整體毛利率有所下降。

董事長系上海聯(lián)和投資董事長

兆芯集成成立于2013年，其前身由上海聯(lián)和投資與威盛公司合資設(shè)立。

2020年10月，威盛公司、上海聯(lián)和投資及兆芯集成簽署《合作合同修訂協(xié)議》，約定兆芯集成向威盛公司購買2013年前威盛公司掌握的關(guān)于通用處理器及芯片組相關(guān)技術(shù)。2024年，經(jīng)評估相關(guān)無形資產(chǎn)交易價格為2.57億美元。兆芯集成方面在威盛公司2013年以前相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，共計完成了五代微架構(gòu)的迭代升級。

兆芯集成的控股股東為上海聯(lián)和投資，后者直接持有兆芯50.068%股權(quán)。

值得關(guān)注的是，聯(lián)和投資旗下除兆芯外，還有控股了科創(chuàng)板公司和輝光電，以及上海新微半導(dǎo)體兩家集成電路領(lǐng)域公司。不過二者與兆芯的產(chǎn)品品類、工藝環(huán)節(jié)以及客戶群體均有明顯差別。

和輝光電主營AMOLED半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴以及平板/筆記本電腦等消費類終端電子產(chǎn)品；上海新微半導(dǎo)體經(jīng)營領(lǐng)域為光電、射頻和功率三大化合物半導(dǎo)體的晶圓代工，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信、新能源、消費電子等終端應(yīng)用。

招股書顯示，兆芯集成其他股東還包括上海集成電路基金、上海國資公司、海通創(chuàng)新、浦東新興、上海國鑫等上海本地的國資背景平臺。

兆芯集成發(fā)行前的十大股東名單及持股情況

兆芯集成此次科創(chuàng)板IPO的保薦機(jī)構(gòu)為國泰海通證券和東方證券。在發(fā)行前的股東名單中，上海國資公司、青島新興一號、海通創(chuàng)新、上海國鑫四家股東，均為兆芯保薦機(jī)構(gòu)國泰海通證券的關(guān)聯(lián)方。

兆芯集成股東關(guān)聯(lián)情況

兆芯集成董事長為葉峻，現(xiàn)任上海聯(lián)和投資董事長，同時擔(dān)任中美聯(lián)泰大都會人壽保險有限公司董事長，上海矽?？萍脊煞萦邢薰径麻L，上海宣泰醫(yī)藥科技股份有限 公司董事長，上海紫竹高新區(qū)（集團(tuán)）有限公司副董事長，華虹半導(dǎo)體有限公司非執(zhí)行董事，上海銀行股份有限公司非執(zhí)行董事，上海華虹宏力半導(dǎo)體制造有限公司董事，格蘭菲董事等職務(wù)。