財聯(lián)社6月18日訊（記者 王碧微 陸婷婷）“618”大促正如火如荼進(jìn)行，而在“國補”政策的強力加持下，手機等3C數(shù)碼產(chǎn)品的動銷增長尤為明顯。ST易購（002024.SZ）向財聯(lián)社記者提供的數(shù)據(jù)顯示，自5月16日大促全面啟動至今，筆記本電腦、智能手表手環(huán)、6000元以上手機銷售額分別同比增長125%、144%、79%，而高端游戲本等細(xì)分品類的增幅更是超過兩倍。

財聯(lián)社記者近日在廣深地區(qū)走訪時了解到，“后高考經(jīng)濟”的日漸升溫，為這股消費熱潮再添了一把火。多家線下門店在國補的基礎(chǔ)上，還專門針對剛剛結(jié)束高考的考生群體，推出了額外的立減、套購補貼等優(yōu)惠活動，有效地拉動了消費電子品類的整體銷量。

然而，近期多地“國補”政策相繼出現(xiàn)調(diào)整，“暫?！?、“限額”的消息接踵而至。市場也開始擔(dān)憂，后市高增長的態(tài)勢能否持續(xù)？

Counterpoint大中華區(qū)副總監(jiān)Ethan Qi向財聯(lián)社記者指出，本輪補貼并非普惠，其規(guī)則設(shè)計在事實上讓國產(chǎn)廠商成為了最大受益者。

補貼，在作為市場“強心劑”的同時，也正微妙地扮演著市場格局“改寫者”的角色。其背后，一場關(guān)乎技術(shù)內(nèi)功、渠道變革與供應(yīng)鏈重塑的的較量，才剛剛開始。

消費電子被納入國補 國內(nèi)手機市場格局生變

眼下，國補仍未退潮，“618”大促正酣，手機等消費電子銷售依然火爆。

廣州一家OPPO門店工作人員告訴財聯(lián)社記者，F(xiàn)ind X8 Pro等部分手機型號除國補優(yōu)惠外還有100-400元不等的直減?！敖谶M(jìn)店詢價的人比以前多，能搶到國補優(yōu)惠券的客人基本都直接下單了”。

IDC監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，智能手機市場在“國補”政策與“618”電商促銷的雙重加持下， 5月1日至6月7日銷量同比增長8.2%，達(dá)到3020萬臺。

畢業(yè)季來臨，考生群體成為市場爭搶的對象。某華為授權(quán)體驗店店員稱，中高考畢業(yè)生憑準(zhǔn)考證購買華為Pura80系列，可享考試1分抵1元（最高500融合抵用券）優(yōu)惠。蘇寧易購在15%-20%國補優(yōu)惠基礎(chǔ)上，為考生群體推出專屬購新補貼，手機電腦套購至高補貼5000元，50系游戲本至高立減4000元，憑準(zhǔn)考證等有效證件還可享受100元專屬優(yōu)惠。

該情形下，3C數(shù)碼產(chǎn)品迎來暑期第一波換新潮。蘇寧易購數(shù)據(jù)顯示，6月10日以來，其平臺的手機、電腦、智能手表手環(huán)銷售額同比增幅達(dá)62.35%、91.92%、271.4%。此外，不少家長為孩子備上“數(shù)碼全家桶”，手機、電腦、平板等數(shù)碼套購訂單增長近一倍?？忌蓍e娛樂需求集中釋放下，高端游戲本銷售額同比增長252%。

實際上，本輪引爆市場的國家補貼政策，其起點可以追溯到2025年1月。

Counterpoint大中華區(qū)副總監(jiān)Ethan Qi在接受財聯(lián)社記者采訪時明確指出，該補貼政策的一個核心規(guī)則是“僅適用于售價低于6000元人民幣（約合820美元）的智能手機”。

這道價格線帶來的效果立竿見影。根據(jù)Counterpoint提供的數(shù)據(jù)，國補政策有效提振了手機在春節(jié)期間的銷量，并推動2025年第一季度中國智能手機市場的整體出貨量實現(xiàn)了5%的同比增長。

但在整體向好的數(shù)據(jù)之下，是品牌格局的劇烈分化。最大的贏家，無疑是國產(chǎn)手機廠商。Ethan Qi提供的數(shù)據(jù)顯示，在第一季度，華為（Huawei）和小米（Xiaomi）成為國補政策的最大受益者，其出貨量分別實現(xiàn)了18%和40%的驚人同比增長。群智咨詢（Sigmaintell）執(zhí)行副總經(jīng)理兼首席分析師陳軍也向財聯(lián)社記者表達(dá)了相同的觀察：“（在國補背景下）品牌格局方面，小米、華為等廠商的表現(xiàn)更為突出?！?/p>

不過，在這場由國產(chǎn)廠商主導(dǎo)的狂歡中，蘋果（Apple）的角色則顯得有些落寞。Ethan Qi指出，同期蘋果的出貨量同比下滑了3%。這并非因為其產(chǎn)品力出現(xiàn)了問題，而是由于其最暢銷的iPhone Pro系列等主力機型售價普遍高于6000元門檻。

此外，如果將銷量增長完全歸因于補貼，也并不全面。多位分析師和渠道商都向財聯(lián)社記者提到了一個更深層的動因——“升級需求”。

陳軍分析認(rèn)為，本輪換機需求主要以“升級需求”為主，消費者需要的是“更好的手機產(chǎn)品”，而正是在這種“升級需求”的驅(qū)動下，附帶“AI 功能”的手機銷售明顯轉(zhuǎn)好。

國補之下：內(nèi)功、AI與國產(chǎn)鏈的“新牌桌”

當(dāng)市場的狂歡與補貼的力度緊密綁定，一個無法回避的問題便浮出水面：當(dāng)補貼短暫告一段落，市場的繁榮還能否維系？

日前，財聯(lián)社記者走訪深圳萬象天地順電門店了解到，目前國補已不再是“普惠”，想要享受國補，需要每天早上9點開始到線下門店在工作人員的幫助下領(lǐng)取數(shù)量有限的補貼，“不過搶補貼的人很多，每天早上9點我們門口都開始排隊?！?/p>

Ethan Qi向財聯(lián)社記者直言：“促銷補貼只是提前釋放需求，而非創(chuàng)造新需求?！彼M(jìn)一步解釋道，春節(jié)期間的銷量增長，實際上導(dǎo)致了節(jié)后需求的明顯下滑，使得第一季度的整體市場表現(xiàn)低于最初的預(yù)期。

對于未來的手機市場走向，兩位接受采訪的專家均給出了相對謹(jǐn)慎但依然樂觀的預(yù)期。

Ethan Qi認(rèn)為，展望未來，2025年全年市場仍將實現(xiàn)同比增長，但增速將會放緩。陳軍表示，根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年中國本土智能手機出貨量約2.9億部，同比增長約3%。他認(rèn)為：“考慮全球大環(huán)境走弱的背景下，國補對國內(nèi)智能手機需求具備一定的穩(wěn)增長作用?！?/p>

這意味著，補貼即便出現(xiàn)階段性波動，市場也不會立刻回到冰點，但過去那種動輒兩位數(shù)的爆發(fā)式增長，或?qū)㈦y以再現(xiàn)。在增速放緩的“新常態(tài)”下，手機廠商想要取得增量，必須尋找補貼之外的、更具可持續(xù)性的增長路徑。

第一條路徑，是回歸產(chǎn)品本身“內(nèi)功修煉”。在AI成為各大廠商營銷標(biāo)配的當(dāng)下，如何將AI從一個營銷噱頭，真正轉(zhuǎn)化為解決用戶痛點的實用功能，是破局的關(guān)鍵。陳軍認(rèn)為，廠商需要緊隨用戶消費市場的真實趨勢，在一些基礎(chǔ)但核心的體驗上持續(xù)加強，例如“大電池、長續(xù)航、高算力”。

第二條路徑，則是對渠道變革的深刻洞察與快速適應(yīng)。陳軍向財聯(lián)社記者指出，一個明顯的趨勢是：“線上市場比重逐步走高，做好線上渠道尤為重要?！睂τ谠S多依賴傳統(tǒng)線下分銷體系的品牌而言，這無疑是一次重大的挑戰(zhàn)。

而更值得關(guān)注的是，在手機市場格局生變的情況下，上游的供應(yīng)鏈也迎來了新的發(fā)展趨勢。

陳軍向財聯(lián)社記者明確表示，隨著手機AI化和供應(yīng)鏈國產(chǎn)化這兩大趨勢的持續(xù)演進(jìn)，部分國產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域的供應(yīng)商將迎來顯著的需求增幅。他特別點名了三個核心環(huán)節(jié)：“包括屏幕、攝像頭以及電池等供應(yīng)鏈廠商將明顯受益?！?/p>

這意味著，華為、小米等國產(chǎn)品牌背后的京東方、韋爾股份（603501.SH）、欣旺達(dá)(300207.SZ)等一系列受益于“國產(chǎn)化”的本土供應(yīng)鏈巨頭，也將分享到市場格局重塑的巨大紅利。