導(dǎo)讀：①力硬件方向領(lǐng)漲，直接催化劑為MRVL AI Day上修數(shù)據(jù)中心Capex和ASIC需求（如Meta云廠商帶動(dòng)PCB供應(yīng)鏈）；②科技股因行業(yè)擁擠度下降吸引資金回流，但活躍資金介入或加劇算力硬件短線波動(dòng)。；③政策合規(guī)化、技術(shù)降本和新興市場(chǎng)剛需驅(qū)動(dòng)，穩(wěn)定幣仍有望反復(fù)活躍，聚焦RWA與跨境支付龍頭

6月19日 17:00

午后油氣股再度走強(qiáng)，首華燃?xì)?、藍(lán)焰控股、準(zhǔn)油股份漲停。本質(zhì)上，油氣板塊自身的上漲邏輯較為獨(dú)立，在市場(chǎng)環(huán)境整體較弱的背景下，吸引部分資金選擇對(duì)其進(jìn)行抱團(tuán)炒作。預(yù)計(jì)隨著伊以沖突的持續(xù)催化，油氣、航運(yùn)、核污染防治等相關(guān)板塊仍存在反復(fù)活躍之空間。

高位題材退潮仍在延續(xù)，創(chuàng)新藥方向再度領(lǐng)跌，常山藥業(yè)20CM跌停，廣生堂、翰宇藥業(yè)跌超10%，固態(tài)電池方向則遭遇了明顯的沖高回落，最終利民股份跌停，領(lǐng)湃科技、海辰藥業(yè)跌超8%。另外穩(wěn)定幣概念股同樣遭遇了首次較大規(guī)模的分歧，連板高標(biāo)協(xié)鑫能科跌超8%（盤中觸及跌停），華峰超纖、雄帝科技、御銀股份、海聯(lián)金匯等個(gè)股跌超7%。高位人氣股虧錢效應(yīng)何時(shí)修復(fù)仍是后續(xù)的觀盤重點(diǎn)之一。

6月19日 12:00

今日早盤市場(chǎng)震蕩走低，三大指數(shù)全線下挫，其中創(chuàng)新藥、核電等方向領(lǐng)跌，而機(jī)器人、半導(dǎo)體、PCB板塊于盤中局部活躍。整體而言目前指數(shù)出現(xiàn)了破位下跌的疑慮，高位題材的虧錢效應(yīng)也進(jìn)一步放大。整體應(yīng)對(duì)上仍需保持謹(jǐn)慎，靜待短線風(fēng)險(xiǎn)充分釋放并且出現(xiàn)明確的止跌企穩(wěn)信號(hào)后再行進(jìn)場(chǎng)。

6月19日 9:15

昨日市場(chǎng)探底回升，最終三大指數(shù)均小幅上漲，不過個(gè)股仍是跌多漲少，量能也進(jìn)一步萎縮。目前市場(chǎng)仍處于偏弱整理的結(jié)構(gòu)之中，靜待后續(xù)的的方向性選擇。

盤面上來看，昨日科技股方向展開反彈，其中算力硬件方向走強(qiáng)，其中滬電股份漲停，勝宏科技再創(chuàng)歷史新高。機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，直接催化劑則來自MRVL昨日的AI Day，公司28年指引： 數(shù)據(jù)中心Capex1萬億美金（From 25年的5930億美元）- ASIC的TAM 554億美金（相較去年的預(yù)測(cè)再次上修）同時(shí) Meta 等云廠商 ASIC 規(guī)劃激進(jìn)，帶動(dòng)相關(guān) PCB 供應(yīng)商需求。

此外從市場(chǎng)維度而言，科技股在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的整理后，行業(yè)擁擠度顯著下降。所以在新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等板塊陷入調(diào)整的背景下，部分資金選擇回流配置也在情理之中。不過此前算力硬件方向此前大多維持著震蕩穩(wěn)步向上的模式，而隨著活躍資金的共同介入下，或?qū)?dǎo)致相關(guān)個(gè)股的短線波動(dòng)加劇。

穩(wěn)定幣方向昨日又再迎新催化，昨日陸家嘴金融論壇，央行 發(fā)布一系列推動(dòng)數(shù)字人民幣國(guó)際化、區(qū)塊鏈和跨境支付等發(fā)展的政策。但由于此前存在預(yù)期的緣故，所以穩(wěn)定幣板塊沖高回落后續(xù)，短線可能會(huì)經(jīng)歷震蕩整理。不過從中長(zhǎng)期維度來看，穩(wěn)定幣板塊已從“加密附屬品”升級(jí)為全球金融新基建，在政策合規(guī)化、技術(shù)降本、新興市場(chǎng)剛需三大引擎驅(qū)動(dòng)下，2025年或迎來市值與場(chǎng)景的躍升，聚焦RWA和跨境支付龍頭的確定性增長(zhǎng)。因此在短線整理后，或仍存在沖高之動(dòng)能，依舊可留意板塊中的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。