財(cái)聯(lián)社6月19日訊（編輯 劉蕊）本周三，日本央行原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任Sompo Institute Plus執(zhí)行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的龜田清作表示，日本央行今年可能不會(huì)加息。

他表示，日本央行5月初公布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告意外的鴿派。因此他判斷，除非美國關(guān)稅談判出現(xiàn)戲劇性的積極轉(zhuǎn)變，使日本央行能夠徹底改變5月份做出的悲觀預(yù)測，否則在今年之內(nèi)，日本央行可能都不會(huì)加息。

日銀展望報(bào)告表露鴿派立場

在5月1日發(fā)布的季度展望報(bào)告中，日本央行下調(diào)了對日本未來的物價(jià)預(yù)期，并表示，由于美國貿(mào)易政策的不確定性給高度依賴出口的日本經(jīng)濟(jì)帶來壓力，日本潛在通脹將在一段時(shí)間內(nèi)停滯不前。

根據(jù)日本央行5月初發(fā)布的預(yù)測，日本央行預(yù)計(jì)，在截至2026年3月的一年中，核心消費(fèi)者通脹率將達(dá)到2.2%，之后一年將放緩至1.7%。

日本央行還下調(diào)了對2025財(cái)年和2026財(cái)年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，這表明，它認(rèn)為美國關(guān)稅的損害將在今年晚些時(shí)候加劇，并持續(xù)到明年的大部分時(shí)間。

“我對日本央行5月經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告的鴿派態(tài)度感到意外，” 龜田在接受采訪時(shí)表示。

作為原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，龜田曾參與起草日本央行2020年至2022年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，對日本央行如何撰寫該報(bào)告及其措辭的解讀非常了解。

他表示，“在明確表示基礎(chǔ)通脹將止步不前后，日本央行需要美國關(guān)稅談判出現(xiàn)非常積極的轉(zhuǎn)折，才能證明近期加息是合理的?！?/p>

美日貿(mào)易問題阻礙日銀加息之路

周三最新公布數(shù)據(jù)顯示，由于日本汽車制造商受到美國汽車關(guān)稅的打擊，日本5月份出口8個(gè)月來首次下降。日本到目前為止仍未能與美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，這可能會(huì)給日本脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來更大壓力。

龜田表示，鑒于美日貿(mào)易談判缺乏進(jìn)展，且缺乏衡量美國關(guān)稅影響的數(shù)據(jù)，日本央行不太可能在定于7月31日發(fā)布的下一份經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告時(shí)大幅修正經(jīng)濟(jì)成長和物價(jià)預(yù)估。

“如果美國關(guān)稅政策出現(xiàn)非常大的積極變化，日本央行才可能在7月的報(bào)告中考慮到這一行動(dòng)?！?/p>

他表示：“如果沒有巨大積極變化，日本央行可能會(huì)發(fā)現(xiàn)很難上調(diào)其對2026財(cái)年的悲觀通脹預(yù)期，而這是下次加息時(shí)機(jī)的關(guān)鍵?！?/p>

其他問題同樣困擾日本央行

龜田稱，對日本央行而言，除了關(guān)稅以外，另一項(xiàng)關(guān)鍵問題是——日本企業(yè)資本支出能否像日本央行目前預(yù)計(jì)的那樣保持下去。

“日本央行可能還希望等待明年企業(yè)是否仍熱衷于加薪的線索……這意味著任何加息都必須等到明年1月或3月?！?/p>

去年，日本央行結(jié)束了長達(dá)十年之久的大規(guī)模刺激計(jì)劃，并在今年1月份將短期利率上調(diào)至0.5%。而這背后的關(guān)鍵因素之一，就是日本企業(yè)持續(xù)加薪，加強(qiáng)了日本央行對于通脹上升的信心。

在這一背景下，日本央行行長植田和男此前一度表示，準(zhǔn)備繼續(xù)加息。但今年4月，美國總統(tǒng)特朗普的全面關(guān)稅政策帶來新的沖擊，使日本央行的加息道路變得前景難測。

而最近幾天，除了美國關(guān)稅問題以外，中東沖突升級也更加令其維持謹(jǐn)慎的政策軌道。

本周二，日本央行維持利率不變，并決定明年放慢縮減資產(chǎn)負(fù)債表的步伐。據(jù)媒體調(diào)查顯示，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，日本央行下次加息25個(gè)基點(diǎn)將在2026年初。