財聯(lián)社6月19日訊（編輯 楊斌）在“2025陸家嘴論壇”開幕的同時，上海與香港兩大金融中心正進(jìn)一步加深互聯(lián)互通合作，將持續(xù)優(yōu)化債券通、互換通機制。今年初，債券通已推出多項優(yōu)化措施，提高境外投資投資在岸債券的流動性。最新數(shù)據(jù)顯示，債券通月度日均成交額較上線首月增長了30倍。

6月18日滬港兩地共同舉行發(fā)布會，簽署《滬港國際金融中心協(xié)同發(fā)展行動方案》（簡稱《行動方案》）。根據(jù)介紹，《行動方案》進(jìn)一步明確了滬港金融合作的具體方向，聚焦推進(jìn)滬港兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、共建金融產(chǎn)品服務(wù)體系等六方面。在共推市場互聯(lián)互通方面，兩地將持續(xù)優(yōu)化債券通、互換通等機制，推動上海和香港成為人民幣資產(chǎn)全球配置中心及風(fēng)險管理中心。

2017年7月3日，“債券通北向通”上線，境內(nèi)外投資者通過“北向通”可實現(xiàn)在香港買賣內(nèi)地債券。債券通網(wǎng)站最新數(shù)據(jù)顯示，4月債券通北向通成交10089億元，月度日均成交459億元，較開通首月的日均成交額15億元增長了30倍，已有835家境外機構(gòu)通過“債券通”渠道入市。

此外，互換通作為連接內(nèi)地和香港場外衍生品市場的創(chuàng)新工具，于2023年5月上線，與債券通協(xié)同作用，為境外投資者提供了便利高效的人民幣資產(chǎn)風(fēng)險管理解決方案。2025年4月，“北向互換通”共達(dá)成交易886筆，總計4847.06億元人民幣，累計入市境外機構(gòu)79家?！盎Q通”日均成交的名義本金額從上線初約30億元增長至超過220億元，擴大7倍。

近年來，債券通機制持續(xù)優(yōu)化。今年年初，債券通公司服務(wù)費下調(diào)60%，香港金融管理局聯(lián)合央行推出債券通項下離岸債券回購業(yè)務(wù)，境外投資者可使用“債券通”持倉中的在岸國債和政策性金融債作為“北向互換通”的抵押品。

東方金誠指出，離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)有利于海外金融機構(gòu)以合格在岸債券作為抵押品進(jìn)行回購融資，盤活其通過“北向通”渠道配置的在岸債券，提高在岸債券的流動性和吸引力，提升海外機構(gòu)配置人民幣債券的意愿。

“債券通”為境外機構(gòu)投資中國債券市場提供了便利，疊加人民幣債券資產(chǎn)的吸引力增加，境外機構(gòu)持有的人民幣債券資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)攀升。

據(jù)央行6月17日發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年5月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券4.35萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.6%。5月份，境外機構(gòu)在銀行間債券市場的現(xiàn)券交易量約為1.48萬億元，日均交易量約為777億元。

目前，外資主要持有的境內(nèi)券種是利率債和同業(yè)存單。東方金誠認(rèn)為，人民幣債券目前仍處于外資流入的初級階段，外資主要持有利率債和同業(yè)存單，未來隨著國內(nèi)信用債市場基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善，外資持有國內(nèi)債券的品種也將進(jìn)一步豐富，規(guī)模也將逐步擴大。