財聯(lián)社6月25日（編輯 楊斌）陽煤化工（600691.SH）經(jīng)歷四年才完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，卻因原控股股東占用資金受到牽連，被證監(jiān)會立案。目前，陽煤化工無存續(xù)債券，而現(xiàn)控股股東有存續(xù)債券6只，規(guī)模140億元。

根據(jù)6月24日晚的公告，陽煤化工于近日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因公司涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營性資金往來，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案。

同時，陽煤化工原控股股東華陽新材料科技集團有限公司（簡稱“華陽集團”）也于近日收到證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因華陽集團2021年占用陽煤化工資金，導(dǎo)致陽煤化工涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營性資金往來，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對華陽集團立案?！?/p>

就在2024年底，陽煤化工公告表示，公司完成控股股東變更。華陽集團原持有的陽煤化工24.19%股份已過戶至山西潞安化工有限公司(簡稱“潞安化工公司”)名下，潞安化工公司直接持有陽煤化工24.19%股份。陽煤化工控股股東因此由華陽集團變更為潞安化工公司，實際控制人仍然為山西省國資委。

圖：股權(quán)變更后的陽煤化工控制路徑

（資料來源：企業(yè)預(yù)警通，財聯(lián)社整理）

6月24日，陽煤化工進一步發(fā)布董事會審議變更公司名稱和證券簡稱的公告，公司擬更名山西潞安化工科技股份有限公司（證券簡稱“璐化科技”）。此外，潞安化工公司擬在控股后首度增持陽煤化工0.09%的股份。

公開信息顯示，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項系貫徹落實2020年以來山西省委省政府關(guān)于優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略部署，推動華陽集團與潞安化工集團有限公司（簡稱“潞安集團”）之間資產(chǎn)重組調(diào)整，以理順相關(guān)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加快專業(yè)化重組改革落地實施。

值得注意的是，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前后歷時四年才最終完成。早在2021年4月，陽煤化工便公告稱，控股股東華陽集團擬將所持公司24.19%的股權(quán)對潞安化工公司增資擴股，將陽煤化工控股權(quán)劃轉(zhuǎn)至潞安化工公司。但直到2024年9月，陽煤化工的收購報告書才得以披露，股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作迎來實質(zhì)進展。

陽煤化工主營尿素、聚氯乙烯、丙烯等煤化工產(chǎn)品，并布局氫能產(chǎn)業(yè)。年報顯示，陽煤化工2024年度虧損6.81億元，2023年度也虧損了13.66億元。今年一季度，陽煤化工虧損1.40億元，同比下滑273.54%。

截至2024年末，陽煤化工總資產(chǎn)198.24億元，資產(chǎn)負債率81.13%?，F(xiàn)金流方面，陽煤化工2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈流出1.11億元。

陽煤化工和潞安化工公司均無發(fā)債公開市場發(fā)債紀(jì)錄。上級公司中，山西潞安礦業(yè)(集團)有限責(zé)任公司（簡稱“潞安礦業(yè)”）有存續(xù)債券6只，規(guī)模140.00億元。

潞安集團是山西省優(yōu)化國資布局，深化國企改革，成立的全省規(guī)模最大的專業(yè)化煤化工企業(yè)集團，潞安礦業(yè)是其主要經(jīng)營主體和發(fā)債主體。

潞安礦業(yè)去年的跟蹤評級為AAA。截至2024年末，潞安礦業(yè)總資產(chǎn)2672.57億元，資產(chǎn)負債率76.74%。信堡投研認為，潞安礦業(yè)杠桿率偏高，且短債占比偏高，且貨幣資金無法覆蓋短債。2024年末，潞安礦業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比0.42。