【今日導(dǎo)讀】

優(yōu)必選宣布推出商用人形機(jī)器人相關(guān)場景解決方案

國產(chǎn)GPU廠商沐曦股份完成IPO輔導(dǎo)，此前估值已達(dá)百億元

微軟、Meta、亞馬遜等巨頭紛紛押注AI基建

這類產(chǎn)品有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級藍(lán)海市場

稀缺性+不可替代性，這類戰(zhàn)略性資源價格中樞有望持續(xù)提升

專家預(yù)計(jì)2025年中國人工智能資本支出將超5000億

央行等六部門發(fā)文稱積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣

【主題詳情】

優(yōu)必選宣布推出商用人形機(jī)器人相關(guān)場景解決方案

近日，優(yōu)必選宣布推出商用人形機(jī)器人智慧展覽解決方案。據(jù)介紹，該方案以純電驅(qū)、可擬人奔跑的全尺寸商用人形機(jī)器人Walker C為核心載體，融合自主研發(fā)的具身智能交互大模型、語義V-SLAM導(dǎo)航與仿生關(guān)節(jié)控制算法，構(gòu)建“聽、講、動”三位一體的全棧式導(dǎo)覽能力，可廣泛應(yīng)用于展館、商超、交通樞紐等場景。

上海證券認(rèn)為，DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動通用機(jī)器人大模型的發(fā)展，助力人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)具身智能，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機(jī)器人進(jìn)入工業(yè)場景，已經(jīng)成為國內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢，人形機(jī)器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注受益的國內(nèi)零部件廠商。

公司方面，揚(yáng)杰科技當(dāng)前有部分IGBT，MOSFET、ESD、TVS等產(chǎn)品可用于人形機(jī)器人的小型關(guān)節(jié)電機(jī)、步進(jìn)電機(jī)等電機(jī)驅(qū)動及感知系統(tǒng)中。星云股份通過全資子公司星云具身智能與天機(jī)智能圍繞具身智能及人形機(jī)器人領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作，通過技術(shù)協(xié)同，共同把握市場機(jī)會，推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展。

國產(chǎn)GPU廠商沐曦股份完成IPO輔導(dǎo)，此前估值已達(dá)百億元

據(jù)報道，國產(chǎn)GPU廠商沐曦股份已完成IPO輔導(dǎo)，公司此前估值已達(dá)到百億元人民幣。沐曦股份專注于GPU芯片設(shè)計(jì)，產(chǎn)品覆蓋人工智能、數(shù)據(jù)中心等多個領(lǐng)域，客戶群體廣泛。公司計(jì)劃在科創(chuàng)板上市，相關(guān)工作正在推進(jìn)中。

前幾日，另一國產(chǎn)GPU廠商摩爾線程完成上市輔導(dǎo)，國產(chǎn)芯片企業(yè)上市進(jìn)程陸續(xù)有了最新進(jìn)展。民生證券認(rèn)為，GPU是國產(chǎn)化替代的核心器件，隨著信創(chuàng)產(chǎn)品滲透至更多核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其市場規(guī)模前景十分樂觀。據(jù)VerifiedMarketResearch預(yù)測，2025年全球GPU芯片市場規(guī)模將達(dá)到1091億美元，同比增長34%，2030年將增長至4774億美元。

上市公司中，和而泰參與投資的摩爾線程致力于GPU芯片開發(fā)，為數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算服務(wù)器等提供GPU計(jì)算技術(shù)和服務(wù)。現(xiàn)持有摩爾線程1.27%股份。芯原股份擁有NPUIP、高性能GPUIP、GPGPUIP、AIGPUIP子系統(tǒng)等各類半導(dǎo)體IP產(chǎn)品組合，且針對GPUIP、GPGPUIP、NPUIP，公司還擁有完全自主設(shè)計(jì)的編譯器指令集，以及先進(jìn)的芯片定制能力。

微軟、Meta、亞馬遜等巨頭紛紛押注AI基建

媒體報道，“近期我們非常關(guān)注在全球的基礎(chǔ)設(shè)施投資，因?yàn)樗L期化，韌性強(qiáng)，回報高，尤其是在數(shù)字基建領(lǐng)域?！苯?，一位海外資管機(jī)構(gòu)的投資負(fù)責(zé)人對記者表示。今年以來，已經(jīng)有不少海外大型投資機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)拿出大筆資金在全球投資AI相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，以期取得先發(fā)優(yōu)勢，獲得長期、穩(wěn)定的收益來源。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年已經(jīng)有亞馬遜、微軟、甲骨文、Meta等多家海外科技巨頭開始對AI基礎(chǔ)設(shè)施的大筆投資，投資金額設(shè)置高達(dá)百億美元。

媒體報道稱，從數(shù)字化相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)置需求來看，Al驅(qū)動全球數(shù)據(jù)中心容量持續(xù)增長，根據(jù)SynergyResearchGroup的最新數(shù)據(jù)，截至2024年底，全球超大規(guī)模運(yùn)營商運(yùn)營的大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量已增至1136個，相比五年前翻了一番。東方財富證券表示，國產(chǎn)算力板塊受“政策驅(qū)動+技術(shù)升級+業(yè)績兌現(xiàn)”多重因素影響，當(dāng)前整體估值水平已調(diào)整至相對合理區(qū)間，認(rèn)為：1）短期來看，國產(chǎn)算力鏈有望隨英偉達(dá)特供芯片出貨逐步復(fù)蘇，需求端高景氣+供給端降速提質(zhì)或?qū)⒐餐?qū)動IDC機(jī)房行業(yè)進(jìn)入周期拐點(diǎn)；2）長期來看，模型參數(shù)量提升和推理側(cè)需求增長持續(xù)推動AIDC建設(shè)加速，疊加算力自主可控長期趨勢，“技術(shù)升級+國產(chǎn)替代”為產(chǎn)業(yè)鏈帶來結(jié)構(gòu)性α機(jī)會，光模塊、交換機(jī)、液冷、機(jī)房等環(huán)節(jié)有望受益。

上市公司中，潤澤科技是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心整體解決方案服務(wù)商，堅(jiān)持自投、自建、自持、自運(yùn)維，即“四自”模式運(yùn)營數(shù)據(jù)中心集群。公司運(yùn)營數(shù)據(jù)中心10余年，獲運(yùn)營商、字節(jié)和快手等多個客戶認(rèn)可。華工科技產(chǎn)品包括運(yùn)用于數(shù)據(jù)中心市場的400G、800G、1.6T高速光模塊，基本實(shí)現(xiàn)高端光芯片自主可控，具備硅光芯片到模塊的全自研設(shè)計(jì)能力。國泰海通研報指出，公司是華為的核心供應(yīng)商。

這類產(chǎn)品有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級藍(lán)海市場

谷歌DeepMind宣布推出Gemini Robotics On-Device模型，可在機(jī)器人設(shè)備上本地運(yùn)行。據(jù)介紹，這是其首個可以直接部署在機(jī)器人上的視覺-語言-動作（VLA）模型，可以幫助機(jī)器人更快、更高效地適應(yīng)新任務(wù)和環(huán)境，同時無需持續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)連接。

谷歌、特斯拉、微軟、英偉達(dá)、字節(jié)跳動等國內(nèi)外科技巨頭和科研機(jī)構(gòu)爭相入局，具身大模型成果不斷涌現(xiàn)。民生證券指出，具身智能有望開啟萬億級藍(lán)海市場。在當(dāng)前時點(diǎn)復(fù)盤機(jī)器人與人工智能的發(fā)展歷程，機(jī)器人已經(jīng)進(jìn)入具身智能時代，與此同時，人工智能也將走向“物理AI”發(fā)展階段。人形機(jī)器人是兩者匯聚的交點(diǎn)，也是具身智能時代的臨界點(diǎn)，有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級藍(lán)海市場。人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已成為科技競爭的新高地、未來產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至，應(yīng)用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵瓶頸正在打開。

上市公司中，利亞德表示，在算法技術(shù)層面，虛擬動點(diǎn)積累了OptiTrack光學(xué)定位算法、LydCap無標(biāo)記點(diǎn)識別算法以及LYDIA動作大模型等多項(xiàng)核心算法技術(shù)，在具身智能、AR/AI眼鏡等領(lǐng)域已逐步與行業(yè)廠家建立起研發(fā)和合作關(guān)系。凌云光FZMotion光學(xué)運(yùn)動捕捉系統(tǒng)，以其亞毫米級別的精度、高效的人體骨骼算法，可較好的協(xié)助具身智能客戶開展全鏈條的數(shù)據(jù)采集服務(wù)（涵蓋傳感器、動作骨骼數(shù)據(jù)以及與仿真平臺接入等），已經(jīng)取得廣泛的客戶認(rèn)可與商業(yè)化落地。軟通動力子公司鴻湖萬聯(lián)攜手合作伙伴共同發(fā)布了開源鴻蒙AI大模型機(jī)器人產(chǎn)教融合共建項(xiàng)目，聚焦開源鴻蒙技術(shù)生態(tài)與人工智能、教育及產(chǎn)業(yè)場景的深度融合，助力國產(chǎn)操作系統(tǒng)生態(tài)加速向規(guī)模化邁進(jìn)。

稀缺性+不可替代性，這類戰(zhàn)略性資源價格中樞有望持續(xù)提升

機(jī)構(gòu)指出，鎢的戰(zhàn)略價值愈發(fā)凸顯，短期內(nèi)，供需趨緊態(tài)勢延續(xù)，疊加海外下游鎢制品溢價的刺激作用，鎢價已進(jìn)入牛市通道，有望持續(xù)突破歷史高位。

鎢金屬因?yàn)槠溆捕却螅鄯悬c(diǎn)高，能耐高溫，耐侵蝕等特點(diǎn)，通常被加工成硬質(zhì)合金工具，鎢特鋼等，被應(yīng)用于交通運(yùn)輸、采掘、工業(yè)制造、軍工等領(lǐng)域，是加工國之重器的關(guān)鍵工具，素有“工業(yè)牙齒”之稱，更是“高端制造業(yè)的脊梁”。因?yàn)殒u資源的稀缺性和不可替代性，我國將鎢視為戰(zhàn)略性資源，它的開采受到國家的嚴(yán)格管控。中金公司研報指出，供給側(cè)，中國鎢礦產(chǎn)量增速趨緩，短期內(nèi)僅哈薩克斯坦、韓國或貢獻(xiàn)明顯供給增量。預(yù)計(jì)2023-2028年全球原鎢供給CAGR+2.57%。需求側(cè)，國內(nèi)需求受益于光伏鎢絲、機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)。海外受地緣沖突影響，各國高端裝備及戰(zhàn)略囤庫需求開啟。長期看，預(yù)計(jì)鎢的供需缺口有望從2024年1.83萬噸擴(kuò)張至2028年1.91萬噸，預(yù)計(jì)2024-2028年全球鎢供需缺口占原鎢需求的比例分別為-18.4%/-16.6%/-17.0%/-16.8%/-17.4%，鎢價中樞有望持續(xù)提升。

上市公司中，廈門鎢業(yè)擁有完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈， 在鎢礦開采、 鎢冶煉、 鎢粉末、 鎢絲材和硬質(zhì)合金深加工領(lǐng)域擁有較為突出的競爭優(yōu)勢。 公司是國內(nèi)首家具備核聚變裝置用ITER偏濾器鎢探針組件研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)。中鎢高新是全球最大的鎢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，擁有集鎢礦山、鎢冶煉和硬質(zhì)合金深加工于一體的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。翔鷺鎢業(yè)通過多年的發(fā)展，形成了從APT到硬質(zhì)合金的產(chǎn)品體系。公司的主要產(chǎn)品為氧化鎢（包括黃色氧化鎢、藍(lán)色氧化鎢、紫色氧化鎢等）、鎢粉，碳化鎢粉、鎢合金粉及鎢硬質(zhì)合金、光伏用超細(xì)鎢絲等深加工產(chǎn)品。

專家預(yù)計(jì)2025年中國人工智能資本支出將超5000億

媒體報道，近日，美銀證券近期舉辦了人工智能資本支出論壇。與數(shù)據(jù)中心專家、上海金屬網(wǎng)銅行業(yè)專家等進(jìn)行了交流。數(shù)據(jù)中心專家預(yù)計(jì)，2025年中國人工智能資本支出將超過5000億元。他認(rèn)為，在中國數(shù)據(jù)中心市場中，受人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）的推動，市場規(guī)模同比增長20%。

興業(yè)證券表示，需求端，AIDC時代，數(shù)據(jù)中心對柴油發(fā)電機(jī)組的需求功率更大，要求的冗余配置更高，且對電力輸出的穩(wěn)定性要求更強(qiáng)。展望未來，受益于AIDC的建設(shè)，柴發(fā)需求量有望爆發(fā)式增長。AIDC時代，由于AI芯片功耗急速提升，帶動單臺服務(wù)器/機(jī)柜的功耗大幅提升；傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜功耗10-20kw，AIDC單臺服務(wù)器功耗突破10kw，單機(jī)柜功耗突破120kw。伴隨云廠商在算力領(lǐng)域的資本開支持續(xù)增加，AIDC建設(shè)需求逐步上行，數(shù)據(jù)中心柴發(fā)的需求量有望爆發(fā)式增長。供給方面，核心的發(fā)動機(jī)和發(fā)電機(jī)組環(huán)節(jié)，目前雖主要由海外龍頭把控，但是國產(chǎn)廠商的國產(chǎn)替代持續(xù)加速。興業(yè)證券進(jìn)一步分析指出，AIDC時代，數(shù)據(jù)中心柴發(fā)需求量有望爆發(fā)式增長。同時，在柴發(fā)行業(yè)供不應(yīng)求的情況下，發(fā)動機(jī)發(fā)電機(jī)組環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)都將開啟漲價景氣周期。

上市公司中，科泰電源深耕發(fā)電設(shè)備制造領(lǐng)域逾20年，通過了包括上海市科學(xué)技術(shù)委員會高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定在內(nèi)等國內(nèi)國際眾多權(quán)威認(rèn)證，同時曾參與騰訊公司數(shù)據(jù)中心深圳項(xiàng)目、百度公司數(shù)據(jù)中心南京項(xiàng)目、阿里巴巴數(shù)據(jù)中心浙江項(xiàng)目等大型數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，具備豐富經(jīng)驗(yàn)，可滿足數(shù)據(jù)中心后備電源需要定制的需求。濰柴重機(jī)在中國移動高壓水冷柴油發(fā)電機(jī)10億元招標(biāo)中實(shí)現(xiàn)突破，2025-2026年招標(biāo)中份額40%，價格端改善明顯。

央行等六部門發(fā)文稱積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣

據(jù)媒體報道，中國人民銀行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，持續(xù)優(yōu)化支付服務(wù)。支持金融機(jī)構(gòu)聚焦“食、住、行、游、購、娛、醫(yī)”等重點(diǎn)消費(fèi)場景，持續(xù)推進(jìn)支付便利化建設(shè)，有效提升現(xiàn)金、銀行卡、移動支付、數(shù)字人民幣等各類支付方式的兼容性，為消費(fèi)者提供更高效、便捷的支付體驗(yàn)。持續(xù)提升適老化支付服務(wù)水平，優(yōu)化重點(diǎn)領(lǐng)域外卡受理環(huán)境，深化信用卡消費(fèi)與各類場景的合作，有效滿足老年人、外籍來華人員等群體支付服務(wù)需求。鼓勵試點(diǎn)地區(qū)在消費(fèi)領(lǐng)域積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣。

隨著數(shù)字貨幣相關(guān)政策逐步明朗和技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，市場對數(shù)字貨幣行業(yè)的長期發(fā)展預(yù)期明顯向好。特別是穩(wěn)定幣監(jiān)管框架的建立和數(shù)字人民幣試點(diǎn)的推進(jìn)，為行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和商業(yè)化應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。開源證券發(fā)布研報稱，香港《穩(wěn)定幣條例》正式成為法例，同時穩(wěn)定幣巨頭Circle上市，看好數(shù)字貨幣市場機(jī)遇。

公司方面，天陽科技擁有CIPS相關(guān)技術(shù)儲備，先后參與了央行、浦發(fā)銀行、中信銀行、農(nóng)信銀等國內(nèi)部分銀行的跨境支付和國際結(jié)算系統(tǒng)的測試工作，并積極布局?jǐn)?shù)字貨幣技術(shù)，針對數(shù)字貨幣應(yīng)用場景進(jìn)行研發(fā)，建立相應(yīng)的產(chǎn)品體系。飛天誠信作為較早參與國內(nèi)法定數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)的科技企業(yè)，曾中標(biāo)中銀通數(shù)字貨幣硬件錢包及配套服務(wù)。