編者按：在資本市場的浪潮中，首次公開募股（IPO）一直備受矚目，它是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵里程碑，也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

自2025年3月開始，由財(cái)聯(lián)社與《科創(chuàng)板日報(bào)》聯(lián)合出品的創(chuàng)投日報(bào)正式開啟“IPO直通車”欄目，我們將對話企業(yè)創(chuàng)始人、天使創(chuàng)投人，為您全方位呈現(xiàn)IPO的臺(tái)前幕后；我們將搭乘“直通車”，深入企業(yè)、奔赴路演現(xiàn)場，第一時(shí)間為您帶來最鮮活的IPO進(jìn)展、最專業(yè)的解讀分析。

不管您是企業(yè)家、投資者，還是資本市場的關(guān)注者，“IPO直通車”將是您洞悉IPO市場的重要窗口，共同見證資本市場的風(fēng)云變幻 。

《科創(chuàng)板日報(bào)》6月25日訊（記者 徐賜豪） 北京極智嘉科技股份有限公司（以下簡稱“極智嘉”）日前已通過港交所聆訊，摩根士丹利和中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

公開信息顯示，極智嘉的投資人團(tuán)隊(duì)豪華，包括華平投資、CPE源峰、紀(jì)源資本、螞蟻集團(tuán)、高榕創(chuàng)投等頂級(jí)機(jī)構(gòu)。此外，英特爾、中金資本、農(nóng)銀資本等戰(zhàn)略投資者也紛紛入局。

不過，極智嘉的上市之路并非一帆風(fēng)順，早在2021年，它就曾嘗試在科創(chuàng)板上市，然而最終未能如愿。此后，極智嘉轉(zhuǎn)變策略，于去年12月轉(zhuǎn)道港交所。

期間，極智嘉的招股書一度失效，并在今年6月份再次更新招股書。近期，極智嘉獲得證監(jiān)會(huì)出具的境外上市備案通知書。這標(biāo)志著極智嘉即將正式登陸港交所，有望成為“全球倉儲(chǔ)AMR（自主移動(dòng)機(jī)器人）第一股”。

超70%的收入來自海外

極智嘉成立于2015年，總部位于北京，核心業(yè)務(wù)是提供AMR解決方案。（即讓機(jī)器人在復(fù)雜的倉庫中自主導(dǎo)航，將貨物迅速搬運(yùn)到指定位置。）

據(jù)悉，相比傳統(tǒng)人工倉庫，極智嘉的AMR解決方案可減少揀選人員70%的無效行走時(shí)間。通過動(dòng)態(tài)路徑規(guī)劃和智能調(diào)度系統(tǒng)，機(jī)器人集群能將倉儲(chǔ)空間利用率提升30%-50%，同時(shí)降低運(yùn)營成本約20%。

極智嘉的AMR解決方案專注于兩個(gè)領(lǐng)域——倉儲(chǔ)履約和工業(yè)搬運(yùn)。在倉儲(chǔ)履約中，AMR能夠高效完成揀選、分揀和貨物運(yùn)輸?shù)攘鞒蹋瑤椭娚?、零售等行業(yè)實(shí)現(xiàn)貨物的快速分發(fā)；而在工業(yè)搬運(yùn)場景中，這些機(jī)器人能夠替代傳統(tǒng)叉車，承擔(dān)物料搬運(yùn)和零部件傳輸?shù)娜蝿?wù)。

招股書顯示，其主要客戶包括耐克、沃爾瑪、豐田、西門子、蘇寧易購、戴爾、DHL、順豐供應(yīng)鏈等全球700多家企業(yè)。截至2024年12月31日，極智嘉已服務(wù)全球超800家終端客戶，累計(jì)向超40個(gè)國家交付56000臺(tái)AMR，部署項(xiàng)目超1500個(gè)。根據(jù)灼識(shí)咨詢資料，按2024年收入計(jì)算，極智嘉已成為全球最大的倉儲(chǔ)履約AMR解決方案提供商，且連續(xù)六年保持領(lǐng)先地位。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，極智嘉營收和毛利呈增長態(tài)勢。2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為14.52億元、21.43億元、24億元；毛利分別為2.57億元、6.59億元、8.37億元；毛利率分別為17.7%、30.8%、34.8%。

不過，同期經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8.21億元、4.57億元、9224萬元，雖虧損在收窄，但仍需關(guān)注盈利能力的進(jìn)一步提升。

值得一提的是，極智嘉海外市場表現(xiàn)亮眼。自2022年起，連續(xù)3年超70%的收入來自中國大陸以外市場，且該區(qū)域市場毛利率遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場，2022年、2023年和2024年毛利率分別為42%、46.4%和46.5%。

這得益于極智嘉在歐洲、美洲、亞太等關(guān)鍵市場建立的本土團(tuán)隊(duì)和全球交付服務(wù)能力。目前，其在全球設(shè)立超48個(gè)服務(wù)站點(diǎn)、13個(gè)備件中心，具備7×24小時(shí)快速響應(yīng)能力，2024年客戶復(fù)購率達(dá)74.6%，關(guān)鍵客戶復(fù)購率約84.3%。

華平、CPE源峰、紀(jì)源、螞蟻、高榕齊押注

極智嘉創(chuàng)始人鄭勇現(xiàn)年45歲，本碩畢業(yè)于清華大學(xué)，曾在電氣和自動(dòng)化技術(shù)公司ABB旗下多家子公司擔(dān)任運(yùn)營經(jīng)理，專注于機(jī)器人和自動(dòng)化領(lǐng)域的解決方案。

隨后，他加入法國圣戈班集團(tuán)的子公司，擔(dān)任工廠經(jīng)理，負(fù)責(zé)整個(gè)生產(chǎn)基地的運(yùn)作。2013年，他轉(zhuǎn)戰(zhàn)新天域資本，作為高級(jí)經(jīng)理參與TMT和機(jī)器人領(lǐng)域的投資。

2014年，鄭勇在亞馬遜倉庫考察物流項(xiàng)目時(shí)，捕捉到機(jī)器人在倉儲(chǔ)物流中的潛力。次年，他便與李洪波、劉凱、陳曦聯(lián)合創(chuàng)辦了極智嘉。這幾位聯(lián)合創(chuàng)始人學(xué)術(shù)背景同樣出色，李洪波獲清華計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位，劉凱在清華完成碩士學(xué)位，陳曦則是北科大“雙學(xué)位”得主。

極智嘉創(chuàng)辦首年便展現(xiàn)出強(qiáng)大的創(chuàng)新實(shí)力，發(fā)布了國內(nèi)首個(gè)倉儲(chǔ)機(jī)器人“貨到人揀選”系統(tǒng)。同年9月，其獲得廣東巖青科技投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱巖青資本）的1000萬元的天使輪融資。

2年后，巖青資本將所持的股份分別以607.5萬元和1616.32萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了火山石和高榕創(chuàng)投。

據(jù)招股書披露，自成立以來，極智嘉吸引數(shù)十家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了11輪融資，最后一輪發(fā)生在2022年底獲得E1輪融資時(shí)，其投后估值已經(jīng)達(dá)到150億元。

極智嘉背后站著不少知名投資方。華平投資、CPE源峰、紀(jì)源資本、螞蟻集團(tuán)、高榕創(chuàng)投等頂級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛加注。此外，英特爾、中金資本、農(nóng)銀資本等戰(zhàn)略投資者也紛紛入局。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，創(chuàng)始人鄭勇直接持股約7.19%，擁有20.5%的投票權(quán)，并與李洪波、劉凱、陳曦及員工持股平臺(tái)共同控制了21.7%的股權(quán)以及55.36%的投票權(quán)。

在機(jī)構(gòu)投資者中，華平投資以11.86%的持股比例成為第一大股東。CPE通過旗下磐信上海和廈門源峰分別持股3.47%和3.38%，合計(jì)占股6.85%。螞蟻集團(tuán)則通過Accelerator VI Ltd和上海云玚分別持股3.87%和1.07%，合計(jì)持有4.93%的股份。