財(cái)聯(lián)社6月26日訊（編輯 瀟湘）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(6月25日)，美國(guó)聯(lián)邦住房金融署(FHFA)命令住房貸款機(jī)構(gòu)，考慮將加密貨幣作為住宅抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的資產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管房利美和房地美這兩家美國(guó)住房抵押貸款巨頭。分析人士表示，此舉可能為借款人使用加密貨幣資產(chǎn)申請(qǐng)住房貸款敞開大門。

FHFA署長(zhǎng)William Pulte當(dāng)天在社交媒體上發(fā)文寫道，“經(jīng)過深入研究，并遵循特朗普總統(tǒng)將美國(guó)打造成‘加密貨幣之都’的愿景，今天我下令房利美和房地美著手準(zhǔn)備，將加密貨幣列為抵押貸款申請(qǐng)的認(rèn)定資產(chǎn)?！?/p>

這一指令標(biāo)志著美國(guó)政府支持企業(yè)在評(píng)估抵押貸款資質(zhì)的資產(chǎn)審核標(biāo)準(zhǔn)上，可能迎來重大轉(zhuǎn)變，同時(shí)也與特朗普政府推動(dòng)加密貨幣在美國(guó)普及的既定目標(biāo)一脈相承。

FHFA具有監(jiān)管房利美和房地美的權(quán)責(zé)，這兩家機(jī)構(gòu)自2008年次貸危機(jī)期間遭受重大損失后，一直處于美國(guó)政府的控制之下，它們擔(dān)保了全美超過一半的抵押貸款。

在周三簽署的一份指令中，Pulte表示，考慮借款人的其他資產(chǎn)——如加密貨幣，或?qū)⑹狗坷篮头康孛滥軌蚋鼮槿娴卦u(píng)估借款人的財(cái)務(wù)狀況，并可以“為信譽(yù)良好的借款人提供可持續(xù)的住房所有權(quán)”。

該命令指示房利美和房地美“僅考慮可以在美國(guó)的中心化交易所存儲(chǔ)、可被證明存在的加密資產(chǎn)”。不過，Pulte的命令并未具體指定“兩房”應(yīng)具體考慮哪些加密貨幣。

刺激樓市

分析人士表示，F(xiàn)HFA此舉旨在幫助擁有加密資產(chǎn)的購(gòu)房者獲得貸款資格。近年來美國(guó)遭遇住房危機(jī)，抵押貸款申請(qǐng)數(shù)量急劇萎縮。

事實(shí)上，早在6月23日，Pulte在社交平臺(tái)X發(fā)文時(shí)就已暗示過今日的公告。當(dāng)時(shí)這位FHFA署長(zhǎng)表示，該機(jī)構(gòu)將“研究借款人持有的加密貨幣資產(chǎn)對(duì)抵押貸款資格認(rèn)定的影響作用”。

盡管過去50年間美國(guó)住房自有率基本穩(wěn)定在62%左右，但新申請(qǐng)人數(shù)量近些年已急劇下降，迫使創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的美國(guó)年輕人群不得不與父母同住，或在租房困境中掙扎數(shù)十年之久。

數(shù)據(jù)顯示，在2024年年中的時(shí)候，美國(guó)抵押貸款發(fā)放量曾驟降至接近歷史最低點(diǎn)，2025年第一季度雖有小幅改善，但利率仍被大多數(shù)購(gòu)房者視為高得離譜。

抵押貸款發(fā)放量的下降，尤其是再融資業(yè)務(wù)的萎縮，被歸因于多個(gè)因素。

首先，住房供應(yīng)增長(zhǎng)不足以滿足需求。美國(guó)住房建設(shè)滯后，更多住房被投資者而非潛在購(gòu)房剛需人群購(gòu)入，且老年房主仍選擇居家養(yǎng)老而非搬入養(yǎng)老社區(qū)。

此外，美國(guó)借貸成本也持續(xù)處于高位，許多人將貸款發(fā)放量下滑歸因于美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹而上調(diào)的利率。Pulte就曾多次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策，甚至呼吁美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾辭職。

面對(duì)行業(yè)逆風(fēng)，Pulte正尋求為購(gòu)房者開拓更可行的借貸渠道，而加密貨幣也由此成為了其潛在的突破口。

利好幣圈

此前，雖然部分美國(guó)小型貸款機(jī)構(gòu)已允許借款人用加密資產(chǎn)作抵押品，但FHFA的官方認(rèn)可，無疑將為加密貨幣應(yīng)用帶來重大突破——尤其在抵押貸款申請(qǐng)量低迷的背景下。

由于美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)頒布的銀行會(huì)計(jì)規(guī)則《員工會(huì)計(jì)公告第121號(hào)》（Staff Accounting Bulletin No. 121）要求金融機(jī)構(gòu)將加密貨幣列為資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債而非資產(chǎn)，2025年1月23日之前多數(shù)銀行都無法提供加密貨幣支持的貸款或抵押貸款。該規(guī)則在特朗普總統(tǒng)上任后迅速被廢除。

然而，通過聯(lián)邦住房管理局、退伍軍人事務(wù)部及USDA農(nóng)業(yè)部等聯(lián)邦項(xiàng)目獲得的貸款，目前仍禁用加密資產(chǎn)作抵押品。有業(yè)內(nèi)人士指出，某些聯(lián)邦貸款甚至不允許將加密貨幣套現(xiàn)的美元用于支付首付。個(gè)人理財(cái)專家安德魯·洛肯納就曾提醒，擬用比特幣收益購(gòu)房者需“謹(jǐn)慎保存所有交易記錄及憑證文件”。

在周三，不少比特幣支持者對(duì)Pulte的開放態(tài)度表示贊賞，指出這一數(shù)字資產(chǎn)已具備貸款方青睞的特性——例如透明的交易記錄等。

比特幣挖礦服務(wù)公司Blockware的分析師Mitchell Askew表示，加密資產(chǎn)的流動(dòng)性和透明托管機(jī)制（即其公共區(qū)塊鏈），使其能成為“理想的抵押品”用于住房貸款。

據(jù)CoinTelegraph分析，聯(lián)邦住房金融局若正式承認(rèn)加密資產(chǎn)，有望為更多借款人開啟龐大的聯(lián)邦貸款項(xiàng)目通道。在2024年，聯(lián)邦住房管理局發(fā)放了76萬筆個(gè)人住房貸款，總價(jià)值達(dá)2300億美元。

當(dāng)然，加密貨幣的弊端顯然也是存在的——該資產(chǎn)類別以高度波動(dòng)性著稱，價(jià)格常出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，有時(shí)甚至沒有明顯原因。今年2月，作為最大加密貨幣的比特幣遭遇兩年來的最大單周跌幅，一度重挫了16%，但隨后又大幅回升。

一位業(yè)內(nèi)人士表示：“這種貸款的風(fēng)險(xiǎn)模型將極其復(fù)雜。傳統(tǒng)抵押貸款假設(shè)借款人收入和資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定。如今你面對(duì)的借款人凈資產(chǎn)可能在一周內(nèi)波動(dòng)50%。當(dāng)?shù)盅浩泛w從比特幣到隨機(jī)DeFi代幣等各類資產(chǎn)時(shí)，如何對(duì)投資組合進(jìn)行壓力測(cè)試？”

特朗普在競(jìng)選期間曾向加密貨幣行業(yè)尋求資金支持，并試圖改革美國(guó)加密貨幣政策。他任命了對(duì)行業(yè)友好的監(jiān)管者，并在白宮接待了行業(yè)領(lǐng)袖。加密貨幣對(duì)此反應(yīng)積極，比特幣今年已屢創(chuàng)歷史新高。