【今日導讀】

全球市場規(guī)模持續(xù)擴大，多家機構搶灘該萬億市場

浙腫、阿里發(fā)布全球首個胃癌影像篩查AI模型

vivo X Fold5行業(yè)首發(fā)第二代半固態(tài)電池技術

微軟、字節(jié)、騰訊等持續(xù)加碼該細分領域

能量密度提升是電池發(fā)展長期趨勢，這類材料市場需求或被大幅激活

IMF副總裁李波談穩(wěn)定幣：核心挑戰(zhàn)在于如何實施有效監(jiān)管

機構：英偉達市值有望擴張到6萬億美元，得益于新一波AI應用黃金浪潮

該AI大模型應用成果發(fā)布會將舉行，機構稱這一細分領域是AI落地重要場景

【主題詳情】

全球市場規(guī)模持續(xù)擴大，多家機構搶灘該萬億市場

據報道，近日，跨境支付通正式上線，多家銀行搶灘萬億元民生市場。記者注意到，在跨境支付通“開閘”后，已有中國銀行、農業(yè)銀行、建設銀行等多家銀行披露了詳細的業(yè)務規(guī)劃與指引。

國泰海通證券認為，無論是推動CIPS功能提升和范圍擴容，還是通過自由貿易區(qū)試點推進高水平對外開放，都需要跨境清算行業(yè)的協(xié)同發(fā)展，企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)造能力對政策目標的實現(xiàn)至關重要。多維政策目標有利于共同打開跨境清算企業(yè)需求空間，支持相關企業(yè)上下游轉型升級，推升跨境支付行業(yè)整體景氣度。開源證券指出，全球跨境支付規(guī)模保持持續(xù)增長，根據億歐智庫數(shù)據，2024年全球跨境支付交易額達到194.6萬億美元，相較于2023年保持平穩(wěn)增長，而預計到2032年全球跨境支付交易額有望保持6.4%的CAGR成長至320萬億美元，未來在跨境支付場景穩(wěn)定幣具有廣闊的發(fā)展空間。

上市公司中，拉卡拉跨境支付網絡覆蓋全球超100個國家，為跨境電商客戶提供全球代收付、外匯管理等一站式跨境資金服務。東港股份服務的政務、金融客戶對跨境支付及數(shù)據確權等方向有明確需求。公司現(xiàn)有區(qū)塊鏈模塊具備智能合約、數(shù)字身份等基礎能力，可為跨境支付、供應鏈金融等場景提供技術支撐。新國都于2024年4月獲得香港海關頒發(fā)的MSO（Money Service Operator）牌照，目前正在拓展跨境支付業(yè)務，包括在香港地區(qū)的跨境支付業(yè)務。

浙腫、阿里發(fā)布全球首個胃癌影像篩查AI模型

據媒體報道，浙江省腫瘤醫(yī)院聯(lián)合阿里巴巴達摩院召開發(fā)布會，發(fā)布全球首個胃癌影像篩查AI模型DAMO GRAPE，首次利用平掃CT影像識別早期胃癌病灶，并聯(lián)合全國20家醫(yī)院，在近10萬人的大規(guī)模臨床研究中大幅提升胃癌檢出率。相關論文24日已登上國際頂級期刊《自然·醫(yī)學》（Nature Medicine）。

光大證券發(fā)布研報稱，AI在醫(yī)療大模型、醫(yī)學影像、醫(yī)學檢驗等領域不斷有技術和產品的加速落地。如聯(lián)影醫(yī)療推出的“元智”醫(yī)療大模型，邁瑞醫(yī)療發(fā)布“瑞影·AI+”解決方案，華大智造推出的融合一系列AI工具的全新的自發(fā)光半導體測序儀——DNBSEQ-E25Flash等。隨著AI的不斷演進，預期其在醫(yī)療領域將更好彌補人力局限、不斷突破技術邊界，最終實現(xiàn)醫(yī)療的“精準化、高效化、普惠化”。建議關注AI醫(yī)療相關標的。

公司方面，塞力醫(yī)療是智慧醫(yī)療與SPD精益管理領域的領先企業(yè)，專注于醫(yī)療供應鏈的精益化管理和AI驅動的醫(yī)療信息化解決方案。公司的“海思靈曦”腦科學與類腦研究數(shù)智平臺深度融合華為昇騰算力與DeepSeek大模型，整合超10年臨床數(shù)據及權威醫(yī)學共識，構建“預防-干預-康復”全鏈條閉環(huán)，覆蓋AI輔助診斷、AI數(shù)字療法、科研隊列三大核心場景。創(chuàng)新醫(yī)療參股的全診醫(yī)學是一家專注從事人工智能醫(yī)療產品研發(fā)和銷售的高科技企業(yè)，旗下基于人工智能大模型的全診AI系列產品已在部分優(yōu)勢三甲醫(yī)院實現(xiàn)安裝使用。

vivo X Fold5行業(yè)首發(fā)第二代半固態(tài)電池技術

據媒體報道，6月25日晚，vivo X Fold5發(fā)布，記者了解到，該機行業(yè)首發(fā)第二代半固態(tài)電池技術，可實現(xiàn)-30℃電池正常供電，另外，該機還行業(yè)首發(fā)第四代硅負極技術，能量密度至高達866Wh/L。

根據EVTank預測，2030年全球固態(tài)電池出貨量將達到614.1GWh，市場規(guī)模超2500億元。華西證券認為，電池技術的升級迭代始終是終端需求擴大的核心推動力，固態(tài)電池憑借高能量密度以及高安全性等優(yōu)勢，成為確定性的下一代電池技術方向。隨著電池技術的成熟以及產業(yè)鏈配套的完善，固態(tài)相關新產品有望陸續(xù)發(fā)布、產能建設不斷落地、終端性能預計持續(xù)獲得驗證，固態(tài)電池的產業(yè)化進程加速。材料、電池、設備等全產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有望實現(xiàn)迭代升級，看好具備技術優(yōu)勢、訂單率先落地以及實現(xiàn)放量的公司。

公司方面，久日新材參股公司天津普蘭納米科技有限公司具有材料、極片、單體、模組、系統(tǒng)等新型納米材料全產業(yè)鏈的開發(fā)、設計與生產能力，形成六大類主營產品，包括納米材料、干法電極、超級電容器、鈦酸鋰電池、儲能產品和充電樁，在固態(tài)電池領域具體從事固態(tài)電極和固態(tài)電解液的研發(fā)。騰遠鈷業(yè)的鉆鹽產品可以應用于固態(tài)電池和軟包電池等領域。

微軟、字節(jié)、騰訊等持續(xù)加碼該細分領域

媒體報道，近日，在天津舉辦的世界經濟論壇第十六屆新領軍者年會期間，360集團創(chuàng)始人周鴻祎指出，企業(yè)家重要職責是創(chuàng)新，而當前創(chuàng)新的主要抓手之一就是人工智能。他表示，智能體技術正推動人工智能從“會說話”向“能干活”跨越，這種變革不僅正在重塑全球產業(yè)邏輯，也將重構人類與技術的協(xié)作關系。周鴻祎認為，當前人工智能發(fā)展已經進入下半場，智能體成為主角。

上海證券認為，海內外AIAgent商業(yè)化持續(xù)演進，市場空間廣闊。B端，微軟、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、騰訊、字節(jié)等持續(xù)加碼，推動AIAgent商業(yè)化落地。C端，國內外Agent驚艷涌現(xiàn)。OpenAI發(fā)布AI代理Operator、DeepResearch；智譜發(fā)布AutoGLM和GLM-PC兩大系統(tǒng)，覆蓋移動設備和桌面端，推出AutoGLM沉思；Anthropic發(fā)布Computeruse功能。AIAgent市場空間廣闊。根據MarketsandMarkets預測，全球AIAgent市場將從2024年的51億美元增長到2030年的471億美元，年復合增長率達44.8%。

上市公司中，漢得信息在2023年的基礎上，2024年加快發(fā)展，加大了智能體的研發(fā)及商用推動，上半年即實現(xiàn)了約2500萬的營收（在2024年中報中有披露）。公司和諸多大模型合作伙伴一起研發(fā)各個業(yè)務場景的AIagent應用。鼎捷數(shù)智推出鼎捷多模態(tài)大模型及Agent開發(fā)及運行平臺（IndepthAI），升級零代碼自驅動、工作流設計器、API插件系統(tǒng)等功能模塊，賦能企業(yè)及ISV伙伴快速構建AIAgent應用。

能量密度提升是電池發(fā)展長期趨勢，這類材料市場需求或被大幅激活

機構指出，硅碳負極，巧妙地將硅的高能量密度與碳的優(yōu)越導電性和結構穩(wěn)定性結合起來，為鋰離子電池的性能提升開辟了新天地。

硅的高理論比容量賦予了硅碳負極巨大的能量潛力，而碳的加入則緩解了硅在充放電過程中的體積膨脹問題，增強了材料的結構完整性。這種復合材料不僅提高了電池的循環(huán)穩(wěn)定性，還優(yōu)化了電化學性能，使其在追求更高能量密度和更長壽命的電池技術中扮演著關鍵角色。硅基負極材料憑借超高理論比容量等優(yōu)勢，正加速滲透消費電子、動力電池、低空經濟等領域，該材料的產業(yè)化進入“多點開花”階段。2024年以來，多家主流手機廠商發(fā)布或升級采用硅碳負極技術的電池，并推動相關技術從旗艦機型向中低端機型滲透。國金證券指出，能量密度的提升是電池發(fā)展長期趨勢，負極環(huán)節(jié)對應趨勢則為硅負極，CVD硅碳的應用大幅加速硅負極產業(yè)化，在手機等消費類市場硅負極已邁過0-1，25年預計進一步放量，在車用市場25年有望實現(xiàn)產業(yè)化0-1，建議關注硅負極企業(yè)及上游的多孔碳、硅烷氣、粘結劑、導電劑等環(huán)節(jié)。

上市公司中，硅寶科技硅碳負極產品已通過多家工具電池和3C電池客戶的測評認證，2024年度，公司硅碳負極產品已累計實現(xiàn)百噸級銷售。中科電氣主營業(yè)務包括鋰電負極業(yè)務和磁電裝備業(yè)務，其中鋰電負極業(yè)務針對硅基類負極（包括面向固態(tài)電池的硅碳負極）有持續(xù)投入，目前已建設完成中試產線，且有產品進入多家客戶測評和平臺開發(fā)階段。翔豐華積極關注固態(tài)電池領域需求，與業(yè)內權威專家、戰(zhàn)略客戶建立長期合作，開展負極材料核心技術攻關與工藝優(yōu)化，持續(xù)研發(fā)投入，推動硅碳負極產品迭代，努力提升產品性能。目前公司硅碳產品已移交客戶測試，后續(xù)將根據客戶導入節(jié)奏和市場需求，規(guī)劃批量生產線及產能布局。

IMF副總裁李波談穩(wěn)定幣：核心挑戰(zhàn)在于如何實施有效監(jiān)管

國際貨幣基金組織（IMF）副總裁李波在2025年夏季達沃斯論壇上表示，穩(wěn)定幣的發(fā)展既存在機遇，也存在挑戰(zhàn)。核心挑戰(zhàn)在于，如何對穩(wěn)定幣實施有效的監(jiān)管。目前，全球范圍內已有許多關于穩(wěn)定幣的實踐探索和監(jiān)管嘗試，但這僅僅是一個開始，仍有許多問題亟待解答，且需要在全球范圍內達成更多共識。

此前，央行前行長周小川對穩(wěn)定幣的定調始終圍繞風險警示與主權保護，核心是防止美元通過穩(wěn)定幣進一步滲透全球金融體系。東吳證券信息技術團隊認為，健全的公鏈是落實穩(wěn)定幣的必要條件。公鏈有別于聯(lián)盟區(qū)塊鏈與私有鏈，是充分去中心化的區(qū)塊鏈，能夠更好地發(fā)揮穩(wěn)定幣的交易媒介屬性，因此穩(wěn)定幣需要健全的公鏈作為支撐。

上市公司中，四方精創(chuàng)是國內國際多個區(qū)塊鏈技術組織的成員，近年更參與了多個應用web3技術的金融基建項目。公司具備參與包括公鏈在內的區(qū)塊鏈基礎設施建設能力。格爾軟件與陜西師范大學設立了“格爾軟件陜西師范大學密碼研究實驗室”，合作推進研究區(qū)塊鏈應用、軟介質密碼模塊、安全授權體系、大數(shù)據實體認證與權限控制等方面的技術研究。

機構：英偉達市值有望擴張到6萬億美元，得益于新一波AI應用黃金浪潮

LoopCapital表示，過去幾年推升英偉達股價的人工智能趨勢未見減弱跡象，而且可能會推動這家芯片制造商的市值超越其他公司，最終達到6萬億美元，這一估值比該公司目前的3.6萬億美元高出65%以上。分析師稱，我們正進入下一波生成式人工智能應用的黃金浪潮，而英偉達則處于又一輪強于預期的需求前端。

近期，北美算力基礎設施廠商業(yè)績頻繁超預期，算力需求呈現(xiàn)全球蔓延趨勢。天風證券孔蓉認為，當前AI資本開支與應用滲透正處于同步放量階段，投資節(jié)奏無需過度悲觀，華福證券電子團隊認為，此前Marvell上調數(shù)據中心資本開支預期，ASIC市場需求強勁，在各大云計算廠商加速ASIC芯片研發(fā)與迭代，其配套的PCB、CCL、光模塊等零部件需求或將迎來結構性增長。

上市公司中，滬電股份是國內規(guī)模最大、技術實力最強的PCB制造商之一，產品以通信通訊設備、數(shù)據中心基礎設施、汽車電子為核心應用領域，已與國內外眾多客戶展開多領域深度合作。生益電子長期專注并深耕于印制電路板行業(yè)，產品以通訊網絡、計算機/服務器、汽車電子等應用領域的印制線路板為主，也具備800G光模塊的技術能力，且已經給部分客戶供貨。

該AI大模型應用成果發(fā)布會將舉行，機構稱這一細分領域是AI落地重要場景

6月30日，由天立國際主辦的天立啟鳴AI學伴大模型應用成果發(fā)布會將在北京舉行，本次發(fā)布會以“AI教學，未來已來”為主題，旨在全面展示該模型的創(chuàng)新應用成果、技術突破及規(guī)?；瘧贸尚?，探討AI技術如何重塑教育生態(tài)，助力教育高質量發(fā)展。

國信證券表示，受益于技術進步，2025年初至今AI教育產品加速推新，傳統(tǒng)教育品牌亦加快開發(fā)自研AI教育產品。AI題材及高教估值修復主線，教育作為AI落地的重要場景，2025年AI技術迭代進步有望持續(xù)帶動提升的資金關注度。市場空間方面，長江證券研究所報告顯示，“AI+教育”行業(yè)的市場空間巨大，預計到2027年市場規(guī)模將達到1600億元，到2030年市場規(guī)模將接近1800億元。

上市公司中，豆神教育已完成某現(xiàn)階段流行的通用型AI工具的本地化部署，并自訓練蒸餾出了專屬70B版本的模型作為基座，并配套充足且穩(wěn)定的算力服務。公司計劃打造基于教育場景的AI硬件，如有學習陪伴等功能的隨身智能體、具身智能的桌面學習機器人、AI護眼屏、AI學習座艙等，目前公司合作打造的隨身智能體已在售。昂立教育正在系統(tǒng)研究AI技術賦能教育模式更新和管理效率提升。創(chuàng)業(yè)黑馬加入HW生態(tài)后，以HW技術認證為基礎，公司已將傳統(tǒng)培訓業(yè)務全新升級，通過收編新團隊、開拓AI教育、HW開發(fā)工程師體系認證等數(shù)智化培訓業(yè)務，將覆蓋從大學生、普通員工到高管的各個階段成長周期管理，成為HWAI工程師最重要的培訓大本營。