財聯(lián)社6月27日訊（記者 林堅）證監(jiān)會最新一次的追責(zé)處理正式宣告監(jiān)管全面升級“全鏈條追責(zé)”，打破造假“利益閉環(huán)”。

證監(jiān)會披露越博動力案情與處罰安排。

證監(jiān)會6月27日最新披露，近日對已退市的越博動力涉嫌信息披露違法違規(guī)行為依法作出行政處罰事先告知，除擬對上市公司及實際控制人、相關(guān)董監(jiān)高等造假責(zé)任人依法嚴(yán)懲外，還擬對兩名配合造假主體一并嚴(yán)肅追責(zé)。本案的突破性、重要點在于，證監(jiān)會首次對協(xié)助造假的第三方主體實施了同步追責(zé)。

聚焦案情本身，其實共分為兩個部分，第一部分，2018年至2022年，越博動力通過虛構(gòu)新能源汽車動力總成銷售等業(yè)務(wù)、虛假出售資產(chǎn)等方式虛增營業(yè)收入和利潤，相關(guān)年度報告等存在虛假記載，證監(jiān)會擬對越博動力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告，處以合計3080萬元罰款，并對其中兩名主體采取8至10年證券市場禁入措施。

第二部分，在越博動力財務(wù)造假過程中調(diào)查發(fā)現(xiàn)，于某、賀某提供其控制或聯(lián)絡(luò)的多家公司配合越博動力開展虛假業(yè)務(wù)，與越博動力構(gòu)成共同違法?；诖?，證監(jiān)會擬對其分別處以200萬元、30萬元罰款。此外，對發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪情形的，證監(jiān)會將依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

綜合記者采訪以及證監(jiān)會最新若干公開表態(tài)，本次案件的處理體現(xiàn)了三點重要信息，也是信號，更值得關(guān)注。

首先，再度重申與強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管對于財務(wù)造假“零容忍”的態(tài)度。證監(jiān)會也最新表態(tài)，財務(wù)造假是侵蝕市場根基的毒瘤，一直是證監(jiān)會的重點打擊對象。證監(jiān)會查明事實后，擬對越博動力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以合計3080萬元罰款，這一高額罰款彰顯了證監(jiān)會對財務(wù)造假的零容忍態(tài)度和嚴(yán)厲打擊的決心。

其次，這是首次對配合造假方同步追責(zé)。在這起財務(wù)造假案件中，于某、賀某扮演了至關(guān)重要的配合造假角色。他們提供其控制或聯(lián)絡(luò)的多家公司，與越博動力開展虛假業(yè)務(wù)往來，成為越博動力造假鏈條上的重要一環(huán)。證監(jiān)會提到，第三方主體配合、串通上市公司實施造假，雙方乃至多方形成利益鏈、“生態(tài)圈”，是近年來資本市場財務(wù)造假的新特點，不僅擾亂市場秩序，且嚴(yán)重污染市場生態(tài)，必須予以嚴(yán)厲打擊。

此前，監(jiān)管對財務(wù)造假的追責(zé)多聚焦于上市公司及“關(guān)鍵少數(shù)”，而配合造假的第三方主體常因責(zé)任界定模糊而成為“漏網(wǎng)之魚”，或是協(xié)助上市公司造假的第三方常常利用監(jiān)管管轄權(quán)的限制來規(guī)避責(zé)任。而此次，證監(jiān)會依據(jù)《證券法》明確將第三方配合造假行為納入“共同違法”范疇，并直接施以處罰，顯著提升了協(xié)同造假的違法代價，標(biāo)志著監(jiān)管邏輯轉(zhuǎn)向“全鏈條打擊”。

這也意味著，任何參與造假利益鏈的主體，無論是提供虛假交易對手方、偽造單據(jù)的第三方公司，還是為造假牽線搭橋的個人，都將被納入追責(zé)范圍。

第三點，監(jiān)管透露下一步工作方向，即堅決破除造假利益鏈、“生態(tài)圈”。證監(jiān)會表示，將繼續(xù)嚴(yán)格貫徹中央決策部署，堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉，進(jìn)一步強(qiáng)化對造假責(zé)任人及配合造假方的追責(zé)，通過強(qiáng)化行政、民事、刑事立體化追責(zé)體系，全面懲處財務(wù)造假的策劃者、組織者、實施者、配合者，堅決破除造假利益鏈、“生態(tài)圈”。

需要明確的一個直觀理解就是，無論是上市公司還是其背后的配合造假主體，任何財務(wù)造假行為都將難逃法網(wǎng)，必將受到嚴(yán)厲的懲處。不過也值得關(guān)注的是，證監(jiān)會表示，對于主動整改、積極配合調(diào)查有立功表現(xiàn)的相關(guān)配合造假主體等，證監(jiān)會也一貫堅持寬嚴(yán)相濟(jì)的執(zhí)法政策，將通過依法從輕、減輕或不予處罰等方式，予以從寬處理。這體現(xiàn)了“寬嚴(yán)相濟(jì)”執(zhí)法，引導(dǎo)市場主體主動糾錯。

破除錯綜復(fù)雜的利益鏈和“生態(tài)圈”

受訪人士直言，就像越博動力的造假行為以及背后的利益鏈條，若不加以嚴(yán)厲打擊和整治，類似的造假風(fēng)氣可能會蔓延開來，導(dǎo)致市場中“劣幣驅(qū)逐良幣”，那些誠信經(jīng)營、規(guī)范運作的上市公司反而會受到不公平的擠壓，無法獲得應(yīng)有的市場資源和發(fā)展空間，最終破壞資本市場的生態(tài)平衡，阻礙行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

越博動力是一家于2018年5月在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)。這家曾經(jīng)在新能源汽車動力總成領(lǐng)域嶄露頭角的上市公司，實際上在2018年至2022年期間，精心編織了一張財務(wù)造假的巨網(wǎng)。

整體來看，越博動力采取虛構(gòu)業(yè)務(wù)和虛假資產(chǎn)出售雙重手段，這種組合式的造假方式相較于單一的財務(wù)舞弊手段，更具迷惑性。其虛構(gòu)的業(yè)務(wù)看似與其他正常業(yè)務(wù)無異，在海量的交易數(shù)據(jù)中難以被輕易察覺，且涉及多個上下游企業(yè)，交易流程復(fù)雜，增加了監(jiān)管部門的調(diào)查難度，需要耗費大量的人力、物力和時間去抽絲剝繭，查明真相。

此次案件還凸顯了第三方主體配合、串通上市公司實施造假的新特點，形成了一個錯綜復(fù)雜的利益鏈和“生態(tài)圈”。上市公司為了滿足業(yè)績考核、股價支撐、融資需求等目的，主動尋求外部力量配合造假；而配合造假方則可能出于利益誘惑，如獲取業(yè)務(wù)介紹費、股權(quán)回報、未來的商業(yè)合作機(jī)會等，甘愿淪為上市公司的幫兇。這種多方合謀使得造假行為不再局限于公司內(nèi)部，而是擴(kuò)展到了整個產(chǎn)業(yè)鏈，加大了監(jiān)管打擊的難度和成本。

證監(jiān)會查明事實后，擬對越博動力及相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以合計3080萬元罰款，這一高額罰款彰顯了證監(jiān)會對財務(wù)造假的零容忍態(tài)度和嚴(yán)厲打擊的決心。同時，對其中兩名主體分別采取8至10年證券市場禁入措施，剝奪其在資本市場關(guān)鍵崗位的任職資格，有效切斷其繼續(xù)對市場造成損害的途徑。

積極探索通過多種方式實現(xiàn)對配合造假方的嚴(yán)肅追責(zé)

通過此次案情的處罰，可以看到，資本市場的“零容忍”不僅針對造假本身，更針對一切破壞市場誠信的行為。

記者了解到，證監(jiān)會一直積極探索通過多種方式實現(xiàn)對配合造假方的嚴(yán)肅追責(zé)。就在2024年6月，證監(jiān)會聯(lián)合公安部、財政部等部委制定了《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，確立了財務(wù)造假綜合懲防體系，明確了嚴(yán)厲打擊配合造假、強(qiáng)化對配合造假方追責(zé)的工作內(nèi)容。

首次對配合造假方同步追責(zé)，是證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法新動向，使財務(wù)造假的追責(zé)體系更加全面和嚴(yán)密。長遠(yuǎn)來看，通過對造假利益鏈上各個環(huán)節(jié)的責(zé)任主體進(jìn)行精準(zhǔn)打擊和問責(zé)，不僅讓直接實施造假的上市公司付出代價，也讓那些為虎作倀的配合方無處遁形，真正實現(xiàn)了全方位、全鏈條的追責(zé)，使監(jiān)管的威懾力貫穿于整個造假行為的全過程，有效遏制財務(wù)造假行為的滋生和蔓延，為資本市場的健康發(fā)展筑牢堅實的法治防線。

也不難發(fā)現(xiàn)，本次處罰之后，最終將使廣大投資者受益，使整個市場的運行更加健康、規(guī)范、有序。