財聯(lián)社7月2日訊（編輯 黃君芝）隨著美國政策不確定性減少，以及市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期升溫，美股自4月中旬以來持續(xù)反彈。上周，標(biāo)普500指數(shù)和納指創(chuàng)下歷史新高。

華爾街的樂觀情緒也隨之“水漲船高”。例如，富國銀行首席投資官Darrell Cronk認(rèn)為，多重利好因素可能推動美股在年底前再創(chuàng)新高。然而，也并非所有人都認(rèn)為美股近期的漲勢能夠持續(xù)下去，華爾街最悲觀的策略師就警告稱，美國股市正走向投資者沒有預(yù)料到的下跌。

市場研究公司BCA Research的分析師Peter Berezin在最新報告中指出，該公司的MacroQuant模型顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲勢可能會戛然而止，然后大幅下跌。

Berezin和他的團(tuán)隊(duì)解釋稱，上述模型表明，美國股市的“Z得分”（z-score ）——表現(xiàn)偏離平均水平的程度，目前略高于“令人擔(dān)憂的”-1門檻，為-0.72。他們表示，這一數(shù)字表明，標(biāo)普500指數(shù)未來1至3個月的回報率將低于平均水平。

“跌破-1將加劇我們對美股走勢的擔(dān)憂。”他們寫道。

BCA目前的建議是減持美股。Berezin預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)今年年底將收于4,450點(diǎn)，跌幅超28%。他還曾在4月初表示，除非該指數(shù)跌至4,200點(diǎn)以下，否則他不會買入。Berezin給出的目標(biāo)價目前為華爾街最低。

Berezin和他的團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步解釋稱，他們的股票模型已經(jīng)從對泡沫情緒和股票頭寸的擔(dān)憂轉(zhuǎn)變?yōu)閷γ绹?jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。分析師們強(qiáng)調(diào)，消費(fèi)者支出、房地產(chǎn)市場和就業(yè)數(shù)據(jù)都很疲軟。

“這些數(shù)據(jù)在發(fā)布當(dāng)天看起來不錯，但在接下來的幾個月里將被向下修正。若要對股市更有信心，我需要對經(jīng)濟(jì)更有信心?，F(xiàn)在，數(shù)據(jù)并沒有給我太多安慰，”Berezin寫道。

Berezin還指出，“本周的就業(yè)數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵。如果6月就業(yè)市場數(shù)據(jù)更加疲弱，那么整個經(jīng)濟(jì)衰退的說法將會卷土重來，導(dǎo)致股市下跌?！北局芩拿绹鴮⑻崆耙惶旃?月非農(nóng)就業(yè)報告，因周五為美國公眾假期。

除了經(jīng)濟(jì)背景，Berezin還認(rèn)為，美國總統(tǒng)特朗普的“關(guān)稅大棒”可能不會消失，且“大而美”法案將帶來巨額預(yù)算赤字，這些都是負(fù)面因素。

至于具體行業(yè)，BCA的MacroQuant股票模型傾向于原材料、必需消費(fèi)品、能源、公用事業(yè)、工業(yè)、通信服務(wù)和醫(yī)療保健。該模型對金融和信息科技類股的權(quán)重偏低，對非必需消費(fèi)品的權(quán)重更為負(fù)面。

此外，加拿大、新興市場、澳大利亞、歐元區(qū)和英國的股票被視為增持，日本為中性。