財聯(lián)社7月23日訊（編輯 李響）昨日一則有關“煤礦生產核查”的通知引爆黑色系期貨市場，疊加部分鋼廠對焦煤第二輪提價的情緒提振，焦煤期貨主力合約早盤開盤再觸及漲停價位，擴板漲幅為11%，主力2509合約最高價達1135.5元/噸，創(chuàng)5個月新高，自6月3日焦煤行情觸底以來，至今漲幅已超48%，一場黑色系商品“風暴”已然升起。

近期的商品期貨漲勢甚是驚人。財聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，昨日的消息面刺激來自于國家能源局綜合司近日發(fā)布的《關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩(wěn)有序的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》提到，今年以來，部分煤礦企業(yè)“以量補價”，超公告產能組織生產，嚴重擾亂煤炭市場秩序。本次核查范圍為山西、內蒙古等8省(區(qū))的生產煤礦，有媒體從中國煤炭運銷協(xié)會處證實該文件內容屬實，但何時開始核查尚不確定。

據(jù)業(yè)內人士介紹，該8省(區(qū))的生產煤礦占全國總量超9成，“反內卷”政策對市場的影響面較大，從昨日大連商品交易所各大交易賬戶的持有頭寸來看，空頭撤退更多，“煤飛色舞”的上漲行情或未完待續(xù)。

值得注意的是，焦企已經發(fā)起的第二輪價格提漲讓今日多頭再次發(fā)起猛攻。消息面上，昨日邢臺、天津、石家莊、唐山等地區(qū)部分鋼廠已對濕熄焦炭上調50元/噸、干熄焦炭上調55元/噸，已于7月23日零點執(zhí)行。業(yè)內人士指出，由于焦煤多按長協(xié)價銷售，以年定量以季定價，周期較長，在近期政策催化下或有多輪提價空間。

不過在國泰君安期貨團隊看來，市場炒作的主要關注點是在于前期煤礦是否存在生產計劃不合理的情況，即單月產量不能超過公告產能的10%。但以鋼聯(lián)測算口徑為準，主要煤炭生產省份超產相對較少，僅新疆在6月原煤產量有出現(xiàn)超產情況，因而就近期焦煤盤面價格所呈現(xiàn)出的上漲更多的是來自于情緒宏觀擾動為主。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年全國原煤產量達24億噸，同比增長5.4%，創(chuàng)歷史同期新高?！皬?月1號反內卷首次被提及以來，包括上周五工信部出臺的文件，反復在強化后續(xù)相關行業(yè)相關政策落地的可能，吹風會的頻繁召開也是進一步的加強了市場信心，疊加市場對于月底的政治局會議預期偏強，等待反內卷相關政策落地情緒較強，是推動商品板塊上漲的核心動力”，有機構觀點指出。

不過從產能利用率來看，除新疆外，主要產煤省份(如山西、內蒙古、陜西)的煤礦生產均在政策允許范圍內，同時新疆產能利用率達120%，主要受新建煤礦試運轉和滅火工程出煤影響，并非典型超產，市場供需變動影響不大?！敖蛊竽壳吧a盈虧平衡附近，后續(xù)需要關注隨著煤價持續(xù)高漲，部分下游采購心態(tài)的變化，若補庫行為放緩，行情上漲節(jié)奏或同步轉慢”，光大期貨表示，當前可跟隨市場情緒短線交易，但仍需注意情緒釋放后的波動風險。