財(cái)聯(lián)社7月24日電，中信證券研報(bào)指出，國新辦就海南自由貿(mào)易港建設(shè)有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會，確定2025年12月18日正式啟動全島封關(guān)。我們認(rèn)為封關(guān)最大意義在于貿(mào)易端，同時(shí)有助于海南加快建設(shè)國際旅游消費(fèi)中心，島內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)經(jīng)營主體（景區(qū)、酒店、旅游零售商、出行服務(wù)商等）將長期受益。對免稅運(yùn)營商而言，我們認(rèn)為由于離島免稅政策對于進(jìn)入“二線”無論是免稅額度還是政策限制角度都更放開，離島免稅政策的繼續(xù)實(shí)施將保持其競爭優(yōu)勢，而封關(guān)所能帶來的海南島吸引力提升、人流流動加大均有助于推動海南旅游零售市場的整體發(fā)展。更為明確的是，從商業(yè)本質(zhì)的角度核心物業(yè)布局的領(lǐng)先優(yōu)勢、供應(yīng)鏈資源和優(yōu)質(zhì)運(yùn)營能力是底層支撐，率先完成商業(yè)布局的離島免稅運(yùn)營商仍將保持在海南零售市場的優(yōu)勢地位。綜上，建議關(guān)注海南封關(guān)政策下長期受益的旅游產(chǎn)業(yè)鏈公司。