財(cái)聯(lián)社8月5日訊（編輯 黃君芝）根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月議息會(huì)議后降息的概率已高達(dá)94.4%，似已板上釘釘。然而，根據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行（Société Générale SA）策略師的說法，降息可能會(huì)使美國(guó)股市在未來幾個(gè)月進(jìn)入泡沫區(qū)域。

策略師們認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)有可能在明年某個(gè)時(shí)候過熱。他們提醒投資者，在標(biāo)普500指數(shù)漲至7500點(diǎn)左右時(shí)要尤其注意，因?yàn)檫@可能表面投機(jī)狂熱已達(dá)到泡沫的程度。按照美股周一收盤價(jià)計(jì)算，這意味著該基準(zhǔn)指數(shù)還要上漲約18%。

目前，投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)離降息不遠(yuǎn)了，在上周五公布的7月就業(yè)報(bào)告出人意料地疲軟后，9月降息的可能性上升。

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗·戴利（Mary Daly）最新表示，鑒于越來越多的證據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)正在走軟，而且沒有跡象表明關(guān)稅引發(fā)了持續(xù)性的通脹，降息的時(shí)機(jī)已經(jīng)臨近。

“逐步降息可能會(huì)增加周期性數(shù)據(jù)的積極影響，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)終端利率的大幅降息可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)估值泡沫，”法興銀行策略師團(tuán)隊(duì)寫道。

他們還指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息也會(huì)令本已樂觀的股市環(huán)境進(jìn)一步升溫。該行指出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快、民間部門舉債狀況良好，以及企業(yè)活動(dòng)從商業(yè)周期早期低點(diǎn)反彈等因素。

“過去3個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的強(qiáng)勁回報(bào)證實(shí)了我們對(duì)美國(guó)的展望，信心危機(jī)是短期的?！辈呗詭焸儗懙馈?/p>

而根據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行的分析，如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)明年漲至7,500點(diǎn)，其估值水平將與互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰時(shí)期相似。不過值得注意的是，該行的基本預(yù)期仍是，到明年年底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將達(dá)到6,900點(diǎn)左右。

對(duì)美國(guó)股市發(fā)出泡沫警告的遠(yuǎn)非法興銀行一家。國(guó)際資管巨頭瑞士百達(dá)（Pictet Asset Management）分析師日前也曾指出，當(dāng)前美國(guó)股市存在泡沫，不過這一次與“科技七巨頭”關(guān)系不大。

百達(dá)資管指出，標(biāo)普500指數(shù)中排在“七巨頭”之后的20只成份股的預(yù)期市盈率繼續(xù)飆升，超過了今年早些時(shí)候的水平。它們的估值也高于過去10年的任何時(shí)候。

但這并非股市健康的證明，相反，該公司指出，如果股市上漲的原因是市盈率擴(kuò)張，而不是盈利增長(zhǎng)，這可能是投資者情緒過熱的一個(gè)跡象。百達(dá)資管還將當(dāng)前的環(huán)境與上世紀(jì)60年代所謂的“漂亮50”泡沫相提并論。