財(cái)聯(lián)社8月6日訊（記者 高萍）央行等部門最新公布《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見》。從意見優(yōu)化金融政策工具來看，受訪業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，為了更好服務(wù)新型工業(yè)化，與新型工業(yè)化密切相關(guān)的結(jié)構(gòu)性政策工具規(guī)?；?qū)⒃黾觾?yōu)化，也或針對(duì)性推出新的結(jié)構(gòu)性政策工具。

意見提及深化基于“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式落地應(yīng)用。財(cái)聯(lián)社記者采訪多家金融機(jī)構(gòu)了解到，針對(duì)鏈上中小微企業(yè)融資難、融資晚的難題，有銀行以數(shù)字金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈融資，探索供應(yīng)鏈“脫核”模式，推出“數(shù)權(quán)貸”。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，意見對(duì)照新型工業(yè)化重點(diǎn)任務(wù)，以產(chǎn)業(yè)需求牽引深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建全覆蓋、差異化、專業(yè)性金融服務(wù)體系，形成金融支持新型工業(yè)化的清晰路徑。永贏金融租賃有限公司董事長(zhǎng)許繼朋對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，將積極響應(yīng)政策號(hào)召，發(fā)揮融資租賃"融資+融物"特色優(yōu)勢(shì)，不斷加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)支持力度，助力產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)。

政策工具使用料將更加聚焦特定導(dǎo)向 新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具受期待

近年來，金融支持新型工業(yè)化的強(qiáng)度和水平持續(xù)提升，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，信貸資源向先進(jìn)制造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色低碳等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域傾斜。

意見指出，優(yōu)化金融政策工具，支持關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品攻關(guān)。在國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任楊濤看來，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具已經(jīng)考慮聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，并非片面擴(kuò)大規(guī)模。也已經(jīng)開始著眼引導(dǎo)更多金融資源用于科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)以及國家重大戰(zhàn)略等。

楊濤認(rèn)為，意見突出強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)銀行為集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、服務(wù)器、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)和產(chǎn)品攻關(guān)提供中長(zhǎng)期融資。下一步的政策工具使用將更加聚焦特定導(dǎo)向。

一位大型銀行人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具政策導(dǎo)向更精準(zhǔn)，為了更好服務(wù)新型工業(yè)化，后續(xù)可以將既有的與新型工業(yè)化密切相關(guān)的結(jié)構(gòu)性政策工具增加規(guī)模或針對(duì)性的優(yōu)化，或者針對(duì)性推出新的結(jié)構(gòu)性政策工具。

“針對(duì)新型工業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域，可擴(kuò)容再貸款、再貼現(xiàn)、重點(diǎn)專項(xiàng)普惠融資規(guī)模，完善用好科技創(chuàng)新再貸款、‘碳減排支持工具’等現(xiàn)有政策?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛指出。

曾剛建議，加大再貸款政策力度和覆蓋面，例如為先進(jìn)制造業(yè)設(shè)備更新、綠色制造等領(lǐng)域設(shè)定專項(xiàng)低成本資金池。引入動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和技術(shù)攻關(guān)實(shí)際調(diào)整利率、額度，避免“一刀切”政策效應(yīng)遞減。強(qiáng)化與其他政策協(xié)同，如財(cái)政、投資稅收政策疊加，增強(qiáng)整體激勵(lì)合力。

有機(jī)構(gòu)推出“數(shù)權(quán)貸”解決企業(yè)融資 基于“數(shù)據(jù)信用”的產(chǎn)融服務(wù)模式如何深化落地？

意見指出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)基于“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”，依托大數(shù)據(jù)和特定場(chǎng)景，為鏈上中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款、存貨、倉單和訂單融資服務(wù)。運(yùn)用中小微企業(yè)資金流信用信息，探索不依賴核心企業(yè)信用的供應(yīng)鏈“脫核”模式。

財(cái)聯(lián)社記者采訪了解到，在此方面，金融機(jī)構(gòu)已有探索。濰坊是國家制造業(yè)新興技術(shù)改造城市試點(diǎn)之一，濰柴雷沃牽引的濰臨日智能農(nóng)機(jī)裝備集群入選國家級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集群。濰坊某機(jī)械裝備公司主營各種農(nóng)機(jī)配件，是雷沃的核心供應(yīng)商，年供貨額超過7000萬元。

上述企業(yè)因下游賬期變化，部分營運(yùn)資金被占用，需要自己墊付。日照銀行濰坊分行通過“數(shù)權(quán)貸”為企業(yè)提供授信2000萬元，授信依據(jù)則是上一年度為雷沃的供貨額?！霸摲桨笧槠髽I(yè)盤活了全部應(yīng)收賬款，提高了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，原材料付款不再有賬期，不僅可以覆蓋銀行利息，還能降低綜合成本?！毕嚓P(guān)人士表示。

一位銀行人士稱，上述“數(shù)權(quán)貸”模式不占用核心企業(yè)授信，以“供應(yīng)商自身主體信用+核心企業(yè)與供應(yīng)商間的交易數(shù)據(jù)信用”為基礎(chǔ)，融資資金進(jìn)行定向支付，實(shí)現(xiàn)“脫核”創(chuàng)新，破解了鏈上中小微企業(yè)融資難、融資晚的難題。

“這有助于金融更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。同時(shí)，通過這種方式降低對(duì)房產(chǎn)和土地使用權(quán)這類傳統(tǒng)抵押物的依賴，提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上小微企業(yè)融資可得性。”郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)也表示。

曾剛亦認(rèn)為，基于企業(yè)真實(shí)經(jīng)營活動(dòng)生成的數(shù)據(jù)（如產(chǎn)能、訂單、倉單、物流、用能等）取信于金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“以生產(chǎn)能力融資”“以產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)融資”，可有效提升中小企業(yè)金融可得性。

“深化基于‘?dāng)?shù)據(jù)信用’和‘物的信用’的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式落地應(yīng)用，可有效破解中小企業(yè)‘無抵押、難授信’困境?！痹鴦偡Q，另外，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈金融脫“核心企業(yè)依賴”，可降低對(duì)單一核心企業(yè)擔(dān)保的綁定風(fēng)險(xiǎn)，提高整體產(chǎn)業(yè)鏈韌性，讓中小企業(yè)獲得獨(dú)立信用。

這就需要“標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)體系建設(shè)，構(gòu)建信用信息共享平臺(tái)，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、龍頭企業(yè)開放數(shù)據(jù)接口，完善隱私保護(hù)和數(shù)據(jù)安全機(jī)制?！?曾剛補(bǔ)充道，要?jiǎng)?chuàng)新信貸產(chǎn)品和風(fēng)控模式，開發(fā)基于動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)控的“訂單貸”“倉單貸”等新金融產(chǎn)品，運(yùn)用大數(shù)據(jù)與人工智能精準(zhǔn)刻畫企業(yè)信用狀況。

“含金量高”科技企業(yè)獲上市融資綠色通道

意見形成金融支持新型工業(yè)化的清晰路徑，在宏觀層面要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，為新型工業(yè)化提供貸款、債券、股權(quán)等融資支持。意見指出，對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技企業(yè)，適用上市融資、并購重組、債券發(fā)行“綠色通道”。

“金融在支持新型工業(yè)化進(jìn)程中扮演著至關(guān)重要的角色?！闭新?lián)首席研究員董希淼對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，意見提出，要加強(qiáng)各類金融工具的聯(lián)動(dòng)配合。從直接融資看，要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高直接融資比例。進(jìn)一步完善股票發(fā)行和再融資制度，提高制造業(yè)企業(yè)IPO和再融資審核效率，提高企業(yè)在資本市場(chǎng)募集資金的能力。

另外，優(yōu)先支持符合條件的制造業(yè)中小企業(yè)在科創(chuàng)板、北交所，創(chuàng)業(yè)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等上市掛牌，擴(kuò)大中小企業(yè)股權(quán)融資和債權(quán)融資規(guī)模，拓寬企業(yè)多元化融資渠道。同時(shí)，發(fā)揮保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能，構(gòu)建“政府+保險(xiǎn)+企業(yè)”合作模式，創(chuàng)新新型工業(yè)化需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

從間接融資看，董希淼稱，要進(jìn)一步提高中長(zhǎng)期信貸、信用貸款和首貸比重。先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)對(duì)資金需求的特點(diǎn)之一是貸款需求量大、用款周期長(zhǎng)。因此，要?jiǎng)?chuàng)新中長(zhǎng)期信貸產(chǎn)品，優(yōu)化制造業(yè)企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。要破除對(duì)抵押擔(dān)保的迷信，將商標(biāo)、專利等納入授信依據(jù)，開發(fā)更多信用貸款產(chǎn)品，滿足中小制造業(yè)企業(yè)需求。

楊濤表示，新型工業(yè)化涉及到眾多產(chǎn)業(yè)和主體，金融需求的特點(diǎn)差異較大。對(duì)此，一方面需要面向不同產(chǎn)業(yè)特征、企業(yè)需求，打造差異化的融資工具與模式，另一方面除了融資功能之外，還需更好地匹配風(fēng)險(xiǎn)管理、支付結(jié)算、新型管理等基礎(chǔ)金融功能。