財(cái)聯(lián)社8月8日訊（記者 羅祎辰）造紙龍頭玖龍紙業(yè)（02689.HK）和理文造紙（02314.HK）響應(yīng)廣東省造紙協(xié)會(huì)的“反內(nèi)卷”倡議，接連發(fā)布停機(jī)函和漲價(jià)函，將造紙行業(yè)“反內(nèi)卷”推到聚光燈下。

進(jìn)入7月以來(lái)，多個(gè)紙種價(jià)格進(jìn)一步下滑，疊加“反內(nèi)卷”熱潮持續(xù)升溫，玖龍紙業(yè)、理文造紙宣布停機(jī)并漲價(jià)，被解讀為率先應(yīng)對(duì)這輪降價(jià)沖擊，浙江一家頭部紙企人士受訪時(shí)也坦言，“前陣子造紙內(nèi)卷太厲害了，好多品種紛紛降價(jià)，估計(jì)（我們）公司也會(huì)有相應(yīng)行動(dòng)?！?/p>

但對(duì)于僅依靠協(xié)會(huì)倡議、紙企自發(fā)的“反內(nèi)卷”行動(dòng)能否實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)供給過(guò)剩的困境，多位行業(yè)人士態(tài)度謹(jǐn)慎，“協(xié)會(huì)倡議沒(méi)有強(qiáng)制力”、“缺乏可量化的調(diào)整指標(biāo)”、“造紙非國(guó)資主導(dǎo)行業(yè)”、“各家紙企產(chǎn)銷(xiāo)差異大”等問(wèn)題被頻繁提及。

協(xié)會(huì)首提“反內(nèi)卷”，如何落實(shí)成焦點(diǎn)

本輪造紙“反內(nèi)卷”最早由地方造紙行業(yè)協(xié)會(huì)打響第一槍。7月24日，廣東省造紙行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)廣東省造紙行業(yè)“反內(nèi)卷”促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的倡議書(shū)》，提到諸如“抵制低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”、“推動(dòng)裝備升級(jí)改造”等內(nèi)容，但并未提出具體措施和方法。這是國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)發(fā)出的第一封“反內(nèi)卷”倡議書(shū)。

7月30日，江蘇省造紙協(xié)會(huì)發(fā)布《 關(guān)于征集江蘇省造紙行業(yè)“反內(nèi)卷” 合理化建議和舉措的通知》，建議各企業(yè)立足自身經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品實(shí)際，結(jié)合不同紙種特性，提出針對(duì)性意見(jiàn)與可落地的具體舉措。

兩個(gè)造紙大省行業(yè)協(xié)會(huì)先后發(fā)聲，很快引發(fā)輿論關(guān)注。與此同時(shí)，多位上市紙企人士表示， 對(duì)兩省的“反內(nèi)卷”倡議內(nèi)容并不了解，后續(xù)還要觀望具體細(xì)則，關(guān)注后續(xù)是否有全國(guó)性的倡議。

在廣東省造紙行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布倡議書(shū)后，財(cái)聯(lián)社記者曾致電該協(xié)會(huì)了解后續(xù)是否會(huì)提出可量化的目標(biāo)，得到的反饋是尚不確定。

8月7日，財(cái)聯(lián)社記者致電中國(guó)造紙協(xié)會(huì)了解是否會(huì)有全國(guó)性的倡議，相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)稱(chēng)，協(xié)會(huì)目前對(duì)發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議持謹(jǐn)慎態(tài)度，更聚焦如何解決實(shí)質(zhì)問(wèn)題，“‘反內(nèi)卷’方法有很多，比如暫緩新增產(chǎn)能、淘汰落后設(shè)備、加大環(huán)保執(zhí)法力度、增加用水方面的限制，但這需要各管理部門(mén)的聯(lián)動(dòng)，其中的權(quán)責(zé)范圍需要明確，這些單靠行業(yè)自身很難解決，協(xié)會(huì)層面更多是反映問(wèn)題。”

行業(yè)分化加劇，擔(dān)憂紙企能否形成共識(shí)

作為周期行業(yè)，造紙行業(yè)告別了2021年的牛市之后開(kāi)始步入低谷期，今年前6個(gè)月，大部分紙種價(jià)格呈下滑態(tài)勢(shì)，但同期紙漿等原料也在降價(jià)，企業(yè)毛利水平同比未見(jiàn)明顯下滑。而進(jìn)入7月，紙價(jià)下滑開(kāi)始顯著拖累毛利。

這種形勢(shì)下，各家紙企表現(xiàn)進(jìn)一步分化?！凹垙S的產(chǎn)銷(xiāo)差異比較大，有的壓力大，賣(mài)不動(dòng)，但也有紙廠是要排隊(duì)拿紙，還拿不上。”隆眾資訊白卡紙分析師趙澤慧對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，造成差異的主要原因是在上一輪擴(kuò)產(chǎn)周期中，頭部紙企依靠紙漿一體化項(xiàng)目逐漸拉大了成本優(yōu)勢(shì)，疊加產(chǎn)品同質(zhì)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化，部分產(chǎn)品憑借性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)受到市場(chǎng)青睞。 這種分化在產(chǎn)能端也有所體現(xiàn)。作為目前利潤(rùn)表現(xiàn)墊底的品種之一，今年白卡紙行業(yè)開(kāi)始有中小產(chǎn)能清退，但頭部紙企仍在大手筆擴(kuò)產(chǎn)。

據(jù)趙澤慧介紹，近期，有兩家紙企關(guān)閉了白卡生產(chǎn)線，合計(jì)產(chǎn)能大約50萬(wàn)-60萬(wàn)噸，日益微薄的利潤(rùn)確實(shí)讓一些中小紙企萌生退意。與此同時(shí)，頭部紙企的擴(kuò)產(chǎn)還在繼續(xù)，聯(lián)盛紙業(yè)120萬(wàn)噸白卡紙于近期投產(chǎn)，消息一出很快引發(fā)紙價(jià)下跌，考慮到下半年玖龍紙業(yè)120萬(wàn)噸白卡紙產(chǎn)能也將釋放，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)過(guò)剩的矛盾還將加劇。

各家紙企面臨的不同境遇和經(jīng)營(yíng)策略，讓業(yè)內(nèi)擔(dān)憂僅憑企業(yè)的自發(fā)行為，本輪“反內(nèi)卷”能否有效落實(shí)。