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財聯(lián)社8月15日訊（記者 梁祥才 王平安）豫光金鉛（600531.SH）董事會8月13日剛剛通過的面向控股股東的4億元定增計劃閃電終止，引發(fā)投資者“過家家”質(zhì)疑，但公司方面并沒有明確表示該計劃終止的具體原因。

財聯(lián)社記者注意到，上述定增計劃的發(fā)行價低于公告發(fā)布當(dāng)日8月13日的收盤價24%左右。

4億元“補血”定增方案隔夜生變

14日晚間，豫光金鉛公告，公司于今日召開第九屆董事會第二十次會議，審議通過了《關(guān)于終止2025年度向特定對象發(fā)行股票并簽署相關(guān)終止協(xié)議的議案》，同意公司終止本次向特定對象發(fā)行股票，并與豫光集團(tuán)簽署《終止協(xié)議》。

對于終止原因，公司在公告中僅表示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合公司實際情況，為更好地維護(hù)公司及全體股東的利益，經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項。

這一隔日就推翻決定的行為遭到投資者譏諷，“這是過家家嗎？”“這么兒戲嗎”“玩呢？”有投資者在股吧如此表示。

這次“補血”確實有必要性，公司在8月13日晚間發(fā)布的擬定增相關(guān)公告中提到，隨著公司未來業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，戰(zhàn)略發(fā)展進(jìn)程中資產(chǎn)規(guī)模同步擴(kuò)大。為匹配快速增長的營運資金需求，公司主要通過銀行短期借款等債務(wù)融資工具補充流動性，融資成本較高。

截至今年3月31日，公司合并報表口徑的資產(chǎn)負(fù)債率為71.08%，公司認(rèn)為，高資產(chǎn)負(fù)債率一方面增加了公司的償債壓力，另一方面也制約了資金規(guī)劃靈活性。本次采用向特定對象發(fā)行股票方式，控股股東以現(xiàn)金全額認(rèn)購，發(fā)行效率和確定性更高，提升市場信心，維護(hù)中小股東利益。

現(xiàn)金流惡化或是豫光金鉛本次擬定增的直接原因之一，截至2025年一季度末，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-9.33億元。這與公司同期同比增長35.38%的凈利潤形成反差，且同期賬面貨幣資金達(dá)14.44億元。對此，公司表示主要系報告期內(nèi)公司購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。

公司原計劃本次定增募集資金不超過4億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金及償還銀行貸款。

定增發(fā)行價折讓24% 觸發(fā)要約收購

需要指出的是，截至6月30日，豫光集團(tuán)持有公司322799737股股份，占公司總股本的29.61%，如果本次定增通過，豫光集團(tuán)持股比例將超過30%，也將觸發(fā)要約收購義務(wù)。

《上市公司收購管理辦法》第六十三條規(guī)定，“有下列情形之一的，投資者可以免于發(fā)出要約：……（三）經(jīng)上市公司股東會非關(guān)聯(lián)股東批準(zhǔn)，投資者取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30%，投資者承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的新股，且公司股東會同意投資者免于發(fā)出要約”。

本次計劃中，豫光集團(tuán)已承諾通過定增獲得的股票36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，因此，公司第九屆董事會第十九次會議通過了《關(guān)于提請股東會批準(zhǔn)認(rèn)購對象免于發(fā)出收購要約的議案》，并提請股東會批準(zhǔn)。

但公司在8月13日晚間同時發(fā)布公告表示，由于公司2025年度向特定對象發(fā)行股票事宜尚需取得國資主管部門的批復(fù)，公司暫不召開臨時股東會，董事會在取得國資主管部門相關(guān)批復(fù)后，將另行發(fā)布召開股東會的通知。

豫光金鉛股東結(jié)構(gòu)方面，截至2025年3月31日，持股超過1%的股東分別為，河南豫光金鉛集團(tuán)有限責(zé)任公司持股29.61%、濟(jì)源投資集團(tuán)有限公司持股6.89%、香港中央結(jié)算有限公司持股2.56%、中國黃金集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司持股1.36%。

值得注意的是，此次定增的發(fā)行價格為6.74元/股，較當(dāng)日公告時8.84元/股的收盤價折去24%左右。

公司在8月13日公告的定增方案論證分析報告中提到，公司將召開審議本次發(fā)行方案的股東會，除關(guān)聯(lián)股東回避表決外，公司股東將對本次發(fā)行方案按照同股同權(quán)的方式進(jìn)行公平表決。股東會就本次發(fā)行及相關(guān)議案作出決議，須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，中小投資者表決情況應(yīng)當(dāng)單獨計票。

財聯(lián)社記者注意到，在一年前的2024年8月，公司剛發(fā)行7.1億元可轉(zhuǎn)債，其中擬補充流動資金項目由初始的4.38億元削減為2.12億元。