財(cái)聯(lián)社8月15日訊， 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)、利好政策持續(xù)加碼、增量資金積極入場(chǎng)，共同為大金融板塊的行情提供了堅(jiān)實(shí)支撐。券商、金融科技等板塊在業(yè)績(jī)、資金、估值和宏觀預(yù)期的多重利好共振下，成為當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)。

今日盤(pán)中，券商及金融科技概念股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，截至收盤(pán)，長(zhǎng)城證券錄得3連板，指南針20cm漲停再創(chuàng)歷史新高，同花順漲超16%，總市值逼近2000億元，股價(jià)收盤(pán)也創(chuàng)下歷史新高。此外，匯金股份、大智慧、財(cái)富趨勢(shì)、上海鋼聯(lián)、東方財(cái)富、銀之杰等紛紛大漲。

多重因素共振提振券商股

券商股此輪上漲背后，邏輯較為清晰，良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及增量資金入市等共同催化行情表現(xiàn)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，截至8月12日，已有40余家券商披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，絕大多數(shù)歸母凈利潤(rùn)同比增速超50%，其中12家券商凈利潤(rùn)增幅接近或超過(guò)100%，其中國(guó)泰海通、國(guó)金證券、長(zhǎng)江證券、申萬(wàn)宏源等同比增長(zhǎng)上限超過(guò)100%。券商業(yè)績(jī)普遍預(yù)喜主要得益于今年上半年資本市場(chǎng)活躍度的顯著提升，帶動(dòng)券商自營(yíng)投資業(yè)務(wù)收入、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入等出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

居民存款入市信號(hào)增強(qiáng)，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)情緒，券商股望直接受益。近日公布的7月金融數(shù)據(jù)顯示，7月非銀存款增加2.14萬(wàn)億元，同比多增1.39萬(wàn)億元；與之相對(duì)應(yīng)，7月居民存款凈減少1.1萬(wàn)億元，同比多減近0.8萬(wàn)億元。

針對(duì)非銀存款和居民存款的“一增一減”這一現(xiàn)象，華西證券宏觀聯(lián)席首席分析師肖金川表示，由于7月理財(cái)規(guī)模增幅不及去年同期，加之今年5月存款利率下調(diào)，部分資金可能從居民存款流出，轉(zhuǎn)向非銀行金融機(jī)構(gòu)，成為流向股市、債市，以及期貨市場(chǎng)的潛在增量資金。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的杠桿資金和活躍資金情緒明顯回暖。西部證券指出，當(dāng)前入市的主力是高凈值投資者，包括私募基金、杠桿資金和游資。自去年“924行情”以來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)戶數(shù)顯著擴(kuò)張，其中私募備案和存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)尤為突出。數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)杠桿資金日均流入約55億元，當(dāng)前融資余額已突破2萬(wàn)億元，創(chuàng)下2015年以來(lái)新高。同時(shí)，龍虎榜上游資席位交易活躍度激增，凈流入規(guī)模僅次于2015年水平。

券商股后市行情如何把握？

隨著市場(chǎng)的走強(qiáng)，市場(chǎng)活躍度持續(xù)提升，券商股的配置機(jī)會(huì)越來(lái)越受到各方重視。

廣發(fā)證券在8月7日曾發(fā)布研報(bào)指出，要重視資金結(jié)構(gòu)性力量，四重邏輯戰(zhàn)略看多券商：

一是增量資金有望接力入市，打開(kāi)券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，證券行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期。

二是自營(yíng)結(jié)構(gòu)臨調(diào)整拐點(diǎn)，多年“債?！笔沟觅Y金配置較為極致，而低利率時(shí)代下隨著長(zhǎng)端利率下行，伴隨分紅提升，權(quán)益市場(chǎng)吸引力逐漸增強(qiáng)，權(quán)益配置空間逐漸打開(kāi)，進(jìn)而有望提升券商的業(yè)績(jī)彈性。

三是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，估值隱憂緩解。券商表內(nèi)減值規(guī)模及占比下降客觀反映券商資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

四是隨著收入回暖，行業(yè)降本增效放大利潤(rùn)彈性，券商行業(yè)有望步入ROE的持續(xù)上行周期。

中國(guó)銀河非銀金融行業(yè)分析師張琦認(rèn)為，國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)股市”“提振資本市場(chǎng)”的政策目標(biāo)將持續(xù)定調(diào)證券板塊未來(lái)走向，流動(dòng)性適度寬松環(huán)境延續(xù)、資本市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、投資者信心重塑等多方面因素共同推動(dòng)證券板塊景氣度上行，中長(zhǎng)期資金擴(kuò)容預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)基本面改善預(yù)期，板塊配置正當(dāng)時(shí)?？春镁C合實(shí)力強(qiáng)勁的頭部券商、有望通過(guò)并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的券商以及泛財(cái)富管理領(lǐng)域具備差異化特色的券商。