【今日導讀】

有望成為新消費的核心引擎，谷子經(jīng)濟迅猛發(fā)展

上半年人形機器人中標數(shù)量和金額同比均有上升

廣東印發(fā)推動商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施

將AI能力下沉至終端設備已成為行業(yè)共識

淘寶正在灰度測試“AI萬能搜”新功能

宇樹預告新款人形機器人：有31個關節(jié)

【主題詳情】

有望成為新消費的核心引擎，谷子經(jīng)濟迅猛發(fā)展

據(jù)媒體報道，網(wǎng)絡平臺數(shù)據(jù)顯示，2025年暑期檔電影衍生品收入同比增長120%，動畫電影的非票房收入正在成為拉動“電影+”經(jīng)濟的關鍵。在浙江杭州某商場內(nèi)，動畫電影《浪浪山小妖怪》的快閃店里擠滿了顧客。從銷售數(shù)據(jù)來看，浪浪山小妖怪系列玩偶上線3天銷量破萬，補貨5次仍供不應求。

受益于Z世代悅己需求、國產(chǎn)IP崛起等催化需求增長，疊加多元渠道支撐，政策引導消費，谷子經(jīng)濟迅猛發(fā)展。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國泛二次元及周邊市場規(guī)模達5977億元，其中“谷子經(jīng)濟”市場規(guī)模達1689億元，較2023年增長40.6%，預計2029年規(guī)模超3000億元。上海證券認為，在悅己需求與國產(chǎn)IP崛起等因素的驅動下，“谷子經(jīng)濟”正全面開花，通過重塑消費主權與升級線下生態(tài)，有望成為中國新消費的核心引擎。

上市公司中，實豐文化在潮玩領域與多個熱門IP展開深度聯(lián)名合作，以最新上市的小劉鴨光動系列為例，該系列打破了傳統(tǒng)靜態(tài)盲盒屬性，創(chuàng)新性地成為具備環(huán)保屬性和互動功能的光動玩具。奧飛娛樂主營業(yè)務包括動漫IP及其內(nèi)容的創(chuàng)作、傳播和運營，以及潮玩周邊、玩具衍生品和嬰童產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。公司持續(xù)創(chuàng)作“超級飛俠”“喜羊羊與灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“貝肯熊”“萌雞小隊”等經(jīng)典IP的動畫內(nèi)容作品。元隆雅圖與泡泡瑪特在一些品牌營銷推廣項目上開展了業(yè)務合作。公司為B端企業(yè)客戶和C端消費者提供全案營銷和IP文創(chuàng)產(chǎn)品及服務，業(yè)務觸點較多，與IP文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈包括IP端、產(chǎn)品端、渠道端在內(nèi)的多個環(huán)節(jié)中的企業(yè)存在廣闊的合作空間。

上半年人形機器人中標數(shù)量和金額同比均有上升

據(jù)新戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)研究所數(shù)據(jù)，2025年上半年，國內(nèi)公開披露的人形機器人中標項目數(shù)量已超過83個，合同金額合計近3.3億元。相較于去年同期，無論項目數(shù)量還是金額均有上升。72家中標企業(yè)中，優(yōu)必選、宇樹科技、智元機器人合計拿下總成交金額的六成。從中標數(shù)量來看，宇樹科技獨占鰲頭，以7次直接中標位居第一。

近期國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)端迎來密集催化，人形機器人產(chǎn)業(yè)潮起入局者明顯增多，國內(nèi)華為、字節(jié)、比亞迪、小米、廣汽、螞蟻等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商業(yè)化量產(chǎn)步伐，DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動通用機器人大模型的發(fā)展，助力人形機器人實現(xiàn)具身智能。上海證券研報指出，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進入工業(yè)場景，已經(jīng)成為國內(nèi)外確定性較高的應用趨勢，人形機器人商業(yè)化落地可期。興業(yè)證券研報測算，隨著人形機器人需求的增長，預計將推動國內(nèi)觸覺傳感器技術的快速進步。中性測算顯示，2035年人形機器人觸覺傳感器市場規(guī)模約為133.9億元。

上市公司中，豪恩汽電在機器人感知產(chǎn)品及域控領域已取得階段性進展。公司與上海智元新創(chuàng)技術有限公司簽署技術合作協(xié)議，合作研究開發(fā)Genie02超聲波傳感器項目。長盈精密在互動平臺表示，人形機器人精密零組件產(chǎn)品是公司新業(yè)務，目前公司已與國內(nèi)外多家人形機器人頭部品牌建立合作，并已有訂單進入量產(chǎn)。

廣東印發(fā)推動商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施

據(jù)媒體報道，廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《廣東省推動商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施（2025—2028年）》，其中提出，加強關鍵核心技術攻關。鼓勵企業(yè)聚焦可重復使用液體火箭發(fā)動機、新一代低成本衛(wèi)星和關鍵載荷、衛(wèi)星星座組網(wǎng)與測運控、直連衛(wèi)星通信等領域開展核心技術攻關，以應用基礎研究、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)和技術驗證示范為重點，優(yōu)先納入省、市相關科技計劃項目支持方向。

根據(jù)賽迪智庫預測，2025年我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2.5萬億元。長城證券認為，目前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)進程持續(xù)加速，進入2025-2026年主要衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)諸如千帆星座、GW星座等逐步邁入發(fā)射加速階段，同時在基礎設施方面，地面段發(fā)射工位火箭端技術持續(xù)演進，進一步反哺衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)射進程進一步提速，同時疊加商業(yè)航天IPO融資等進程持續(xù)加速，持續(xù)看好商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)投資機會。

公司方面，通宇通訊在衛(wèi)星通信產(chǎn)品方面，覆蓋“星-地-端”三大應用場景，已形成包括地面站終端、衛(wèi)星通信載荷及衛(wèi)星通信終端應用等三大類產(chǎn)品。其中，衛(wèi)星通信載荷產(chǎn)品主要為星載相控陣天線，支持Ka/Ku雙頻段，已小批量應用于低軌通信衛(wèi)星；衛(wèi)星通信終端主要為衛(wèi)星動中通天線，如列車車載衛(wèi)星天線、船載衛(wèi)星天線、MACRO WIFI及衛(wèi)星便捷站等，具備較強的市場競爭力。金信諾在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領域已布局相控陣衛(wèi)星天線、衛(wèi)星便攜站等產(chǎn)品及相關技術。

將AI能力下沉至終端設備已成為行業(yè)共識

智譜發(fā)布AutoGLM 2.0，由國產(chǎn)模型 GLM-4.5 與 GLM-4.5V 驅動，具備推理、代碼和多模態(tài)處理能力，能夠在多種設備和場景中運行，面向普通用戶開放。與常見的移動端AI助手不同，其定位是能夠在設備上執(zhí)行具體操作的智能體。

隨著智能終端設備的普及和算力需求的提升，將AI能力下沉至終端設備已成為行業(yè)共識。Canalys預計2025年AI手機滲透率將達到34%，端側模型的精簡以及芯片算力的升級將進一步助推AI手機向中端價位段滲透。2025年芯片廠商發(fā)布的新款次旗艦SoC已經(jīng)具備了流暢運行端側大模型的能力，Deepseek的出現(xiàn)也在很大程度上降低了大模型對于芯片算力的開銷，在這兩大因素的共同作用下，2025-2026年AI手機仍預計會保持高速滲透的趨勢。甬興證券指出，AI滲透率不斷提升已下探到中端價位手機，使得更多人群可以體驗AI手機帶動換機潮，持續(xù)看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈。

上市公司中，福蓉科技表示，隨著AI技術的不斷發(fā)展，公司持續(xù)進行技術創(chuàng)新，已與AI PC、AI手機終端品牌客戶建立合作。弘信電子表示，作為國內(nèi)頭部軟板企業(yè)，在技術和產(chǎn)品、客戶、品牌以及市場占有率等優(yōu)勢下，AI帶來的換機潮和單機更多的軟板需求，有機會為公司軟板業(yè)務帶來新的歷史性發(fā)展機遇。格林精密在AI手機產(chǎn)業(yè)上主要提供精密結構件一攬子技術解決方案和“一站式”的制造交付服務，包括注塑成型、金屬成型、表面處理、結構件裝配等制造技術。

淘寶正在灰度測試“AI萬能搜”新功能

淘寶正加速AI技術在消費場景的落地。近期淘寶正在灰度測試“AI萬能搜”新功能，是在電商搜索領域的AI新產(chǎn)品，入口位于淘寶搜索激活頁，顯示為“AI萬能搜”Tab。與傳統(tǒng)關鍵詞匹配的搜索模式不同，“AI萬能搜”以口語化交互為核心競爭力。用戶通過日常對話式提問，即可獲得融合商品鏈接、測評視頻、選購指南的多維“答案報告”，覆蓋購物攻略、口碑對比、優(yōu)惠信息等全鏈路消費需求。

中信建投表示，AI能在“商品導購、評論摘要、產(chǎn)品體驗、價格比對”4大方面提高買家購物體驗，同時在“賣家選品、流程管理、智能客服”3大方面實現(xiàn)賣家降本增效。其中AI導購想象空間大。海外的亞馬遜、沃爾瑪、微軟，以及國內(nèi)的淘寶等，均已上線AI導購功能，通文字交互理解用戶模糊的需求，并向其推薦具體的商品，最終有望提升商品成交率。eBay首席AI官表示，AI有望推動電商“范式轉變”，并將轉變分為三個階段，核心均是圍繞“AI導購”或AI助理。

上市公司中，彩訊股份是HW開發(fā)者聯(lián)盟的生態(tài)市場服務商，也是HarmonyOS開發(fā)服務商。目前在運營商和電商等行業(yè)鴻蒙支撐上已有部分案例落地，彩訊已完成鴻蒙版運營商和電商基線1.0版本的研發(fā)工作，并已拓展接入鴻蒙“小藝”智能體應用。焦點科技在2024年10月推出“AI+跨境”創(chuàng)新產(chǎn)品Mentarc，以人工智能代理的形式，為全球分銷商和跨境電商賣家解決選品、貨源查找、店鋪運營等多方面難題。公司在商品文本描述自動生成領域利用了AIGC技術。青木科技主營業(yè)務是為全球知名品牌提供一站式綜合電商服務。其中電商運營服務主要包括公司為品牌商在天貓、京東等傳統(tǒng)電商平臺上的單個或多個官方旗艦店提供全鏈條或核心環(huán)節(jié)的代運營服務。公司在AI的應用層面進行了大力的探索，將青木數(shù)據(jù)中臺結合AI技術進行了升級，開發(fā)了青木青靈，在電商運營服務的客服環(huán)節(jié)、設計環(huán)節(jié)、店鋪運營環(huán)節(jié)等進行了應用。

宇樹預告新款人形機器人：有31個關節(jié)

近日，宇樹科技發(fā)布海報，預告關于新機器人的關鍵數(shù)據(jù)。海報展現(xiàn)了一個新機器人的剪影，該機器人高度180厘米，并配文“31jointDOF（6*2+3+7*2+2）”。據(jù)悉，“31jointDOF”指31個關節(jié)自由度。

五礦證券祁巖指出，人形機器人的關節(jié)要求大扭矩，目前一般采用無框力矩電機，軸向磁通電機未來或有機會。目前主流選擇是無框力矩電機，其設計生產(chǎn)技術較為成熟，但此前市場需求不大，限制了無框力矩電機的發(fā)展。提高扭矩的另一個選擇是使用軸向電機，軸向電機可以提供的扭矩密度比徑向電機高30%，特別適合于高效率、高轉矩密度場合。目前軸向電機在散熱、制造工藝、產(chǎn)業(yè)鏈成熟度方面仍有不足，但部分廠商已經(jīng)在布局軸向電機。

上市公司中，東睦股份此前已布局軸向磁通電機，該類電機適用于人形機器人、四足機器狗等領域，2024年完成了1,000平方米的軸向磁通電機生產(chǎn)車間基建建設，組建了1條軸向磁通電機裝配生產(chǎn)樣版線，具備量產(chǎn)后5萬套/年產(chǎn)線能力。臥龍電驅有軸向磁通電機在研項目，并通過金石投資間接持有宇樹科技股份。