財聯(lián)社8月21日訊（記者 高艷云）持續(xù)活躍的市場，正點(diǎn)燃券商ETF做市業(yè)務(wù)的熱情。

近期ETF市場持續(xù)升溫。截至8月20日，全市場ETF總數(shù)為1262只，較去年末增216只；ETF份額為2.78萬億份，較年初增1235.1億份，增幅達(dá)4.66%；ETF資產(chǎn)凈值總規(guī)模為4.81萬億元，較年初增1.07萬億元，增幅為28.77%，其中股票型ETF為3.24萬億，較年初增3499.52億元，增幅為12.12%。

投資者對股票型ETF的關(guān)注度和參與度持續(xù)提升，自7月以來，股票型ETF成交額整體呈現(xiàn)波動上升態(tài)勢，尤其在8月中旬表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長。截至8月20日，股票型ETF連續(xù)6個交易日成交額超過千億，8月18日創(chuàng)下1454.54億元的最高成交額，8月20日成交額為1322.38億元。

目前，ETF做市數(shù)量排名較多的券商依次是中信證券（983只）、廣發(fā)證券（974只）、華泰證券（704只）、方正證券（676只）、中信建投（619只）、招商證券（618只）、中金公司（399只）、東方證券（334只）、申萬宏源證券（304只）。

上交所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月底，上交所基金市場共有主做市商20家，一般做市商12家，共為767只基金產(chǎn)品提供流動性服務(wù)，較上期增加21只，其中746只基金獲得主流動性服務(wù)。有做市商的ETF為706只，占全部ETF的98%，覆蓋股票ETF、跨境ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF等各種類型。

中信、廣發(fā)引領(lǐng)，黑馬方正排名第四

目前，共有28家券商為ETF提供做市服務(wù)，行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的梯隊化特征。

中信證券與廣發(fā)證券位居第一梯隊，中信證券居首，ETF做市數(shù)量高達(dá)983只；緊隨其后的是廣發(fā)證券，ETF做市數(shù)量為974只。華泰證券排名第三，ETF做市數(shù)量為704只。

位居ETF做市商第二梯隊的券商有4家，除上述華泰證券外，還包括方正證券 （676只）、中信建投（619只）、招商證券（618只）。

在強(qiáng)者恒強(qiáng)的做市業(yè)務(wù)競爭中，方正證券的表現(xiàn)尤為引人注目。盡管不屬于傳統(tǒng)頭部券商，但其卻以676只的做市數(shù)量在全市場中排名第四，超越了多家大型券商，展現(xiàn)了在做市業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

ETF做市商第三梯隊的券商是中金公司（399只）、東方證券（334只）、申萬宏源證券（304只）、浙商證券（271只）。

ETF做市數(shù)量超過百家的券商還包括銀河證券（240只）、國泰海通（230只）、國信證券（212只）、興業(yè)證券（127只）。

此外，以下券商的做市數(shù)量亦值得關(guān)注，分別是中泰證券（82只）、華安證券（73只）、東海證券（65只）、財通證券（60只）、光大證券（50只）、長江證券（49只）、國投證券（27只）、平安證券（21只）、國金證券（20只）、西部證券（11只）。

年內(nèi)新增1334份新增做市商公告

做市業(yè)務(wù)的活躍度從新增公告數(shù)量中也可見一斑。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月20日，今年以來，多達(dá)1334份ETF增加做市商公告發(fā)布，其中含有少量新增申購贖回代理券商。

從公告次數(shù)統(tǒng)計來看，中信證券以124次出現(xiàn)次數(shù)位居首位，其次是廣發(fā)證券（121次）和方正證券（106次），這三家證券公司在年內(nèi)ETF做市服務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)最為活躍。

排名前5的證券公司（中信、廣發(fā)、方正、招商、國信）合計出現(xiàn)次數(shù)達(dá)501次，占總出現(xiàn)次數(shù)的近50%，顯示出ETF做市服務(wù)市場集中度較高。

出現(xiàn)次數(shù)超過10次的券商還包括招商證券（82次）、國信證券（68次）、華泰證券（62次）、中信建投（58次）、東方證券（53次）、國泰海通（50次）、浙商證券（49次）、興業(yè)證券（39次）、華安證券（39次）、銀河證券（38次）、國投證券（14次）、長江證券（14次）、平安證券（10次）。

即便是在8月份目前也有98份ETF增加做市商公告，方正證券和招商證券在8月份的基金做市服務(wù)公告中表現(xiàn)最為活躍，各出現(xiàn)11次；排名第三的是國信證券，涉及9次；其他包括廣發(fā)證券（8次）、銀河證券（6次）、浙商證券（5次）、中信建投（4次）。

整體來看，頭部證券公司占據(jù)了大部分的做市服務(wù)業(yè)務(wù)。

市場活躍激活券商ETF做市熱情

業(yè)內(nèi)人士分析指出，ETF做市商活躍度攀升，核心驅(qū)動力在于市場交投回暖，4月以來，A股市場成交持續(xù)放大，ETF成分股流動性改善，疊加場內(nèi)投資者對ETF的參與度顯著提升，做市商的申購贖回操作頻率同步增加，推動做市業(yè)務(wù)自然活躍。

券商之所以積極爭奪這塊業(yè)務(wù)，主要基于以下幾方面戰(zhàn)略考慮，一是拓展收入來源，做市業(yè)務(wù)直接貢獻(xiàn)交易傭金收入，同時通過提供流動性獲取價差收益；二是搶占財富管理轉(zhuǎn)型高地，ETF是財富管理業(yè)務(wù)的重要工具，深度參與做市有助于券商整合產(chǎn)品設(shè)計、托管、兩融及投教資源，構(gòu)建ETF生態(tài)閉環(huán)；三是提升綜合服務(wù)能力與市場地位，活躍的做市服務(wù)能增強(qiáng)客戶黏性，強(qiáng)化券商在資本市場的定價影響力與品牌效應(yīng)。

國信證券研報稱，證券公司ETF做市業(yè)務(wù)存發(fā)展機(jī)遇，假設(shè)證券公司ETF做市持倉規(guī)模為600億元至1000億元，資金占用利率為4%至7%，則ETF做市業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)為24億元至70億元。鑒于做市業(yè)務(wù)集中度較高，大型券商更受益于ETF做市業(yè)務(wù)發(fā)展。

此外，值得注意的是，做市業(yè)務(wù)資格并非一勞永逸。去年12月18日，上交所發(fā)布通知，為了進(jìn)一步發(fā)揮基金做市商功能，上交所對《上交所基金業(yè)務(wù)指南第2號-上市基金做市業(yè)務(wù)》進(jìn)行了修訂，其中“超過6個月不為任何基金提供做市服務(wù)”，上交所可以終止其開展做市業(yè)務(wù)，書面通知做市商并向市場公告。