一、【早盤盤面回顧】

財聯(lián)社8月25日訊，市場早盤沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市半日成交額2.08萬億，較上個交易日放量5678億。盤面上熱點快速輪動，個股漲多跌少，全市場超2800只個股上漲。從板塊來看，算力股維持強勢，長飛光纖等多股漲停。稀土、有色等周期股震蕩走強，北方銅業(yè)等漲停。地產(chǎn)股展開反彈，萬科A漲停。截至收盤，滬指漲0.86%，深成指漲1.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.22%。

個股來看，今日早盤漲停數(shù)量為43家（不包括ST及未開板新股），封板率為75%，連板股數(shù)量為8家，園林股份6連板，成飛集成4連板，萬通發(fā)展3連板，天山股份、合力泰、章源鎢業(yè)、和而泰、科德教育、五礦發(fā)展、佳都科技、中科曙光、塞力醫(yī)療、天普股份2連板。

板塊上，稀土永磁概念股漲幅居前，包鋼股份、中鋼天源、湖南白銀等漲停，金力永磁、大地熊、奔朗新材等個股漲超10%。

消息面上，《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》8月22日發(fā)布，暫行辦法指出，國家對稀土開采（含稀土礦產(chǎn)品等）和對通過開采、進口以及加工其他礦物所得的各類稀土礦產(chǎn)品（含獨居石精礦）的冶煉分離實行總量調(diào)控管理。

財通證券認為，管理辦法的出臺標(biāo)志著稀土監(jiān)管層級、范圍、口徑的全面升級，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈或面臨原料和指標(biāo)的雙重緊缺，稀土戰(zhàn)略價值進一步凸顯，稀土價格中樞有望持續(xù)抬升。全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)管收緊，或進一步引發(fā)產(chǎn)能整合出清，行業(yè)集中度上升，看好龍頭企業(yè)價值抬升。

算力、芯片股維持強勢，菲菱科思、科德教育、長飛光纖，合力泰、和而泰、中科曙光等漲停，海光信息、云天勵飛、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、東芯股份等個股漲幅居前。消息面上，據(jù)2025中國算力大會介紹，中國算力平臺正加快建設(shè)。目前，已有山西、遼寧、上海、江蘇等10個省區(qū)市的算力分平臺正式接入。預(yù)計2025年，我國智能算力規(guī)模增長將超過40%。

甬興證券研報認為，國內(nèi)智算中心建設(shè)加速，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)迎來增長機會。國產(chǎn)大模型加速國產(chǎn)算力建設(shè)，看好由國內(nèi)智算中心建設(shè)帶來AIDC運營商、AI服務(wù)器、交換機、光模塊、高速銅纜以及溫控等環(huán)節(jié)的放量機會。

地產(chǎn)股展開反彈，萬科A、萬通發(fā)展、榮盛發(fā)展?jié)q停，金地集團、深深房A、華聯(lián)控股、保利發(fā)展等個股漲幅居前。

消息面上，央行第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，下一階段要持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。當(dāng)前，改善性需求在房地產(chǎn)市場總體需求中的占比正逐步提升。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，30個重點城市120平方米至144平方米戶型成交占比首次達到30%，改善型樓盤占據(jù)新房市場主流。上半年，30個重點城市中超七成城市120平方米以上成交套數(shù)占比同比提升，改善性需求穩(wěn)步釋放。

白酒股再度活躍，舍得酒業(yè)漲停，水井坊、酒鬼酒、迎駕貢酒、老白干酒等漲幅居前。

分析人士認為，在經(jīng)濟層面，盡管當(dāng)前宏觀經(jīng)濟面臨一定挑戰(zhàn)，但居民消費升級趨勢并未改變，對高品質(zhì)白酒的需求依然存在，且隨著中秋等傳統(tǒng)節(jié)日的臨近，白酒消費旺季即將到來，市場對白酒板塊業(yè)績提升的預(yù)期增強。

綜合來看，雖然今日早盤市場沖高回落，但三大指數(shù)延續(xù)漲勢續(xù)創(chuàng)階段新高。其中稀土永磁、有色金屬方向漲幅居前，算力股方向持續(xù)活躍，不過個股分歧已有所加劇，此外地產(chǎn)、白酒等低位方向同樣展開反彈。此外，今日早盤量能顯著放大，僅半日兩市成交額便超2萬億，在此背景下需注意科技股方向短線過熱風(fēng)險，應(yīng)對上耐心等待短線回調(diào)修正后再擇機介入或具更高之勝率。

午間漲停分析圖

二、【市場新聞聚焦】

1、上海：對符合條件的非本市戶籍居民家庭購買的第一套住房暫免征收房產(chǎn)稅

上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委、市房屋管理局、市財政局、市稅務(wù)局、人民銀行上海市分行、市公積金管理中心等六部門8月25日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策措施的通知》，包括調(diào)減住房限購、優(yōu)化住房公積金、優(yōu)化個人住房信貸以及完善個人住房房產(chǎn)稅等政策?！锻ㄖ纷?025年8月26日起施行。

2、上海：提高個人住房公積金貸款額度 支持提取住房公積金支付購房首付款

上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委、市房屋管理局、市財政局、市稅務(wù)局、人民銀行上海市分行、市公積金管理中心等六部門8月25日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策措施的通知》，包括調(diào)減住房限購、優(yōu)化住房公積金、優(yōu)化個人住房信貸以及完善個人住房房產(chǎn)稅等政策?！锻ㄖ纷?025年8月26日起施行。