【今日導讀】

前7月融資額超240億，機構(gòu)稱人形機器人有望迎來量產(chǎn)落地時點

解決高端算力供需不匹配問題，該解決方案滲透率有望持續(xù)提升

文遠知行在深圳羅湖區(qū)開通首條L4級自動駕駛公交小巴運營專線

蘋果將于9月9日舉行發(fā)布會，預計將發(fā)布iPhone17系列

智算中心供配電方案的發(fā)展方向，HVDC未來滲透率有望快速提升

頭部企業(yè)紛紛加碼布局，該AI領(lǐng)域已從概念探討邁向規(guī)?；涞仃P(guān)鍵階段

【主題詳情】

前7月融資額超240億，機構(gòu)稱人形機器人有望迎來量產(chǎn)落地時點

近日，機器人相關(guān)消息不斷。安諾機器人（深圳）有限公司宣布完成數(shù)千萬元的天使輪融資，由同創(chuàng)偉業(yè)獨家投資。本輪資金將用于技術(shù)迭代，餐飲、文旅、商業(yè)服務場景深耕等方向。機器人智能化解決方案提供商梅卡曼德完成近5億元股權(quán)融資。宇樹科技人形機器人足專利獲授權(quán)。天奇股份交付具身智能機器人訂單。

2025年的人形機器人賽道正經(jīng)歷前所未有的資本狂潮?！癋OMO（FearofMissingOut，害怕錯過）”的情緒，正是投資人在面對這一萬億級產(chǎn)業(yè)賽道的普遍情緒。有數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，具身智能和機器人領(lǐng)域投資事件數(shù)超過200起，融資總額已超過240億元，遠超過2024年全年總和。華西證券表示，隨著國內(nèi)外企業(yè)布局加速&AI技術(shù)突破，人形機器人有望迎來量產(chǎn)落地時點。在降本需求的驅(qū)動下，人形機器人核心零部件的國產(chǎn)替代需求強烈，市場空間廣闊，率先取得突破的國內(nèi)企業(yè)，重點看好國產(chǎn)機器人/機器狗有望加速放量帶動的產(chǎn)業(yè)鏈需求。

上市公司中，華銳精密表示，人形機器人關(guān)鍵零部件加工的刀具作為公司戰(zhàn)略布局的重點方向之一，一方面公司積極研發(fā)，已有部分產(chǎn)品可用于機器人零部件加工。另一方面，公司積極開拓相關(guān)領(lǐng)域的客戶，宇樹科技是其中之一，公司與宇樹科技的合作經(jīng)歷前期的送樣測試后，目前已獲得小批量的訂單。斯菱股份機器人零部件產(chǎn)品計劃覆蓋工業(yè)機器人、協(xié)作機器人及人形機器人等領(lǐng)域。公司正積極推進諧波減速器量產(chǎn)工作，目前已經(jīng)達到可以小批量生產(chǎn)的階段。同時，公司計劃于今年投資第二條產(chǎn)線，預計年底達產(chǎn)。豐立智能根據(jù)客戶的需求定制開發(fā)的產(chǎn)品包括：用于靈巧手的小傘齒和微型減速箱產(chǎn)品，用于關(guān)節(jié)的諧波減速器、行星減速器等產(chǎn)品。有部分客戶已有小批量交貨。目前正在為部分客戶降本開發(fā)新品中。公司已與國內(nèi)部分人形機器人廠商建立合作。

解決高端算力供需不匹配問題，該解決方案滲透率有望持續(xù)提升

據(jù)報道，伴隨人工智能（AI）、云計算等技術(shù)的廣泛應用，算力租賃市場持續(xù)火熱。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預測，2025年我國算力租賃市場規(guī)模預計將突破千億元，到2026年，國內(nèi)算力租賃潛在收入規(guī)模有望達到2600億元，且后續(xù)將以每年20%以上的速度高速增長。

國信證券指出，在大模型軍備競賽的背景下，各大廠加速萬卡甚至十萬卡集群建設。Meta、微軟&OpenAI、xAI等多家AI巨頭陸續(xù)宣布或者完成10萬卡集群建設，國內(nèi)通信運營商、頭部互聯(lián)網(wǎng)、大型AI研發(fā)企業(yè)等均發(fā)力超萬卡集群的布局。然而在全球高端AI芯片供給緊缺背景下，租賃模式因地制宜且性價比更高。AI算力景氣度持續(xù)，短期看，GPU云(算力租賃)或為解決高端算力供需不匹配的核心解決方案；長期看，GPU云(算力租賃)具備靈活、低成本的解決方案，滲透率有望持續(xù)提升。推薦關(guān)注國內(nèi)GPU云相關(guān)企業(yè)。

上市公司中，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)已與多家頭部企業(yè)簽約，并提供算力應用產(chǎn)品實現(xiàn)業(yè)務增值，展開了以高端算力為基礎(chǔ)的云算力租賃、云安防和大模型的合作、面向跨境電商的AIGC等業(yè)務領(lǐng)域。智微智能智算業(yè)務包括AI算力規(guī)劃與設計、GPU及高性能服務器設備交付、運維調(diào)優(yōu)、算力調(diào)度與優(yōu)化管理平臺服務、算力租賃+MaaS、算力及網(wǎng)絡設備售后及置換等，為客戶提供端到端的智算中心全流程服務。目前已與國內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)大廠、金融客戶、IDC廠商及國企客戶開展合作。航錦科技通過自有資金投入和外延式增資收購，目前已經(jīng)構(gòu)建了以航錦人工智能從事的算力租賃及組網(wǎng)服務+維保業(yè)務，上海航錦云從事的云服務業(yè)務，超擎數(shù)智從事的高速光聯(lián)接產(chǎn)品與解決方案業(yè)務的“三位一體”全域矩陣式產(chǎn)品及服務體系。

文遠知行在深圳羅湖區(qū)開通首條L4級自動駕駛公交小巴運營專線

據(jù)媒體報道，8月26日，文遠知行宣布與深圳巴士集團合作，在羅湖區(qū)正式開通深圳首條L4級自動駕駛公交運營專線——B888，這也是深圳首個在市中心運營的自動駕駛小巴項目。

民生證券表示，頂層政策區(qū)域破冰下責任體系逐漸明晰，智能駕駛技術(shù)迭代下可靠性和成熟度趨于L3級別落地標準，新架構(gòu)量產(chǎn)上車后的技術(shù)驗證值得期待；“智駕平權(quán)”趨勢確立，高階智能駕駛功能下探至低價格帶構(gòu)建消費者技術(shù)敏感性，智能駕駛車型有望迎來結(jié)構(gòu)性銷量拐點；智駕技術(shù)頭部車企在算法、算力、數(shù)據(jù)三方面構(gòu)建差異化優(yōu)勢，有望在技術(shù)普惠下浪潮中重塑品牌價值，形成競爭優(yōu)勢，并帶動智能駕駛行業(yè)市場滲透率躍升，智能駕駛行業(yè)奇點已至。

公司方面，海馬汽車以自身無人駕駛研發(fā)團隊為基礎(chǔ)，在高級別無人駕駛技術(shù)方面，積極與外部優(yōu)秀企業(yè)及機構(gòu)開展合作。在智能駕駛領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)劃配備APA自動泊車系統(tǒng)、車道偏離預警系統(tǒng)以及ACC自適應巡航系統(tǒng)等智能駕駛輔助系統(tǒng)；在網(wǎng)聯(lián)平臺領(lǐng)域，規(guī)劃實現(xiàn)智能語音、智能控制、智能場景等技術(shù)創(chuàng)新，并在車路協(xié)同、環(huán)境感知、決策控制算法、車載智能終端等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)で蟛粩喔纳?。潤和軟件在智能座艙、智能駕駛、智能車控等領(lǐng)域經(jīng)過多年研發(fā)投入，具備專業(yè)技術(shù)儲備和服務能力。在智能座艙領(lǐng)域，公司致力于車機操作系統(tǒng)研發(fā)，重新定義智能化座艙體驗；在智能駕駛領(lǐng)域，公司形成了整車架構(gòu)設計，自動駕駛解決方案；在智能車控領(lǐng)域，公司實現(xiàn)了車載網(wǎng)關(guān)、域控制器、三電核心系統(tǒng)的系統(tǒng)設計和軟件開發(fā)；在車載核心基礎(chǔ)軟件和中間件軟件上，公司實現(xiàn)了對AUTOSAR-CP和AUTOSAR-AP的全棧應用，助力汽車行業(yè)高質(zhì)量軟件底層平臺構(gòu)筑。

蘋果將于9月9日舉行發(fā)布會，預計將發(fā)布iPhone17系列

蘋果公司計劃于太平洋時間9月9日上午10點舉行大型秋季產(chǎn)品發(fā)布會，預計將推出iPhone17系列，并開啟一個為期三年的重大外觀革新周期，旨在強化其旗艦產(chǎn)品的吸引力。

在蘋果最新一期財報電話會上，蘋果CEO庫克明確表示，蘋果正在“大幅增加”對生成式AI及機器學習領(lǐng)域的資本支出與研發(fā)投入。開源證券電子團隊指出，目前果鏈板塊估值仍處于較低水平，主要標的2026年Wind一致預期PE處于12-22倍區(qū)間。隨著關(guān)稅問題落地、蘋果加大AI投資和新品節(jié)奏，未來幾年果鏈有望進入估值修復與景氣上行區(qū)間。

上市公司中，宜安科技生產(chǎn)的折疊屏手機鉸鏈結(jié)構(gòu)件已應用在多款終端品牌上市銷售的折疊屏手機上，2025年上半年公司非晶態(tài)合金生產(chǎn)經(jīng)營正常，并根據(jù)客戶訂單完成交付，公司生產(chǎn)的折疊屏手機鉸鏈結(jié)構(gòu)件是交付給鉸鏈組裝廠商。賽騰股份為客戶實現(xiàn)智能化生產(chǎn)提供系統(tǒng)解決方案，應用于蘋果公司終端品牌產(chǎn)品生產(chǎn)所實現(xiàn)的收入占營業(yè)收入的比例超過50%。

智算中心供配電方案的發(fā)展方向，HVDC未來滲透率有望快速提升

機構(gòu)指出，智算中心高功率推動數(shù)據(jù)中心電源迭代升級，HVDC有望憑借其高效率、高可靠性、空間優(yōu)化、快速部署等優(yōu)勢成為智算中心供配電方案的發(fā)展方向。根據(jù)測算，預計2025-2027年全球HVDC空間達27.9/74.8/144.4億元，HVDC滲透率有望加速向上。

西南證券指出，數(shù)據(jù)中心供電系統(tǒng)是數(shù)據(jù)中心基建投資里重要的組成部分，由AI帶動的數(shù)據(jù)中心投資，同時也增加了電力需求。《數(shù)據(jù)中心綜合能耗及其靈活性預測報告》指出，2024—2030年，全國數(shù)據(jù)中心用電量年均增速約為20%。從效率、可靠性、集成度、經(jīng)濟性等幾方面看，HVDC未來的滲透率有望快速提升，前國內(nèi)行業(yè)集中度高，通信運營商和互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)積極推進HVDC升級；國外HVDC布局進展或慢于國內(nèi)，伴隨英偉達技術(shù)提升有望迎來滲透增長拐點。

上市公司中，中恒電氣作為數(shù)據(jù)中心高壓直流（HVDC）綠色供電技術(shù)方案先行者，牽頭制訂了《信息通信用 240V/336V 直流供電系統(tǒng)技術(shù)要求和試驗方法》國家標準，并被工信部認定為制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)?？迫A數(shù)據(jù)為頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供UPS、HVDC、液冷及智算中心綜合服務。伊戈爾表示，公司移相變壓器產(chǎn)品可用于HVDC數(shù)據(jù)中心電源解決方案中。

頭部企業(yè)紛紛加碼布局，該AI領(lǐng)域已從概念探討邁向規(guī)?；涞仃P(guān)鍵階段

北京市經(jīng)濟和信息化局、北京市通信管理局印發(fā)《北京市“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”創(chuàng)新發(fā)展實施方案（2025—2027年）》，其中提出，加快AI融合力度。基于“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”技術(shù)，發(fā)揮制造業(yè)龍頭企業(yè)數(shù)據(jù)場景、大模型服務商技術(shù)及工業(yè)AI服務商渠道優(yōu)勢，構(gòu)建協(xié)同創(chuàng)新體系，打造工業(yè)垂類大模型并加強跨領(lǐng)域融合。

當前，工業(yè)領(lǐng)域正經(jīng)歷著一場由人工智能技術(shù)引發(fā)的深刻變革。從政策層面的持續(xù)加碼到企業(yè)實踐的不斷突破，“AI+工業(yè)”已從概念探討邁向規(guī)?；涞氐年P(guān)鍵階段。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院表示，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》《制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動計劃》等政策文件明確提出，要推動工業(yè)AI技術(shù)在制造業(yè)、能源、交通等關(guān)鍵領(lǐng)域的深度融合。地方層面，上海、廣東、成渝等地通過設立專項基金、建設創(chuàng)新中心、開放高價值數(shù)據(jù)集等舉措，加速技術(shù)落地。政策紅利與技術(shù)突破共同推動市場擴容，工業(yè)AI正從“單點突破”邁向“全生態(tài)賦能”階段。2025年中國工業(yè)AI市場規(guī)模突破1200億元。

上市公司中，賽意信息在AI與工業(yè)場景結(jié)合領(lǐng)域，聚焦工藝優(yōu)化智能體、物流調(diào)度智能體及CV視覺相關(guān)應用。客戶市場端，2025年初公告4800萬單體AI工業(yè)應用訂單，覆蓋了AI數(shù)據(jù)處理、模型訓練、智能網(wǎng)聯(lián)開發(fā)等項目內(nèi)容，驗證了AI大模型工業(yè)應用的商業(yè)化可行性。用友網(wǎng)絡發(fā)布“AI至上”戰(zhàn)略，推出“用友BIP企業(yè)AI”，具有“統(tǒng)一企業(yè)數(shù)智底座、嵌入企業(yè)核心業(yè)務、成果可靠、安全合規(guī)”的特性，并實現(xiàn)流程、數(shù)據(jù)、AI的原生一體化，助力企業(yè)加速數(shù)智化轉(zhuǎn)型。工信部公布2023年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點示范項目名單，公司的“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+?；踩a(chǎn)”智慧平臺成功入選試點示范。