財(cái)聯(lián)社8月28日訊（記者 梁柯志 郭子碩 鄒俊濤）在2026年底存量理財(cái)業(yè)務(wù)出清壓力之下，部分省份的商業(yè)銀行打算“報(bào)團(tuán)取暖”，以期謀求一塊難得的銀行理財(cái)公司牌照。

日前，多位業(yè)內(nèi)知情人士向財(cái)聯(lián)社記者透露，四川省內(nèi)的成都銀行、成都農(nóng)商銀行和四川銀行計(jì)劃聯(lián)合申設(shè)銀行理財(cái)公司，前期相關(guān)準(zhǔn)備工作已經(jīng)展開。知情人士透露，三家銀行對聯(lián)合申設(shè)拿到牌照一事“較有信心”。

這一計(jì)劃如成功落地，對銀行理財(cái)行業(yè)將會(huì)有多重意義。一是，自2023年12月29日至今，近20個(gè)月時(shí)間尚無新的銀行理財(cái)公司牌照獲批。如果四川此次能夠拿牌，意味著新一輪牌照的發(fā)放有望重新拉開序幕。

二是，從當(dāng)前銀行理財(cái)公司發(fā)起主體看，除5家外資合資理財(cái)公司外，其余均由銀行獨(dú)資發(fā)起設(shè)立。如果起步即由三家中資銀行共同發(fā)起，意味著銀行理財(cái)公司的組建將走出一種新的方式。

三是，由于限時(shí)出清存量理財(cái)業(yè)務(wù)壓力較大，不少地方、特別是中西部省份仍在積極爭取牌照。從財(cái)聯(lián)社記者采訪了解的情況來看，其中呼聲比較高的模式是“一省一家”——也即類似四川此次由三家省內(nèi)銀行申設(shè)共享一張牌照的方式。換言之，四川模式能否走通，尚無銀行理財(cái)牌照的省市也都將翹首觀望。

為了解進(jìn)一步細(xì)節(jié)，財(cái)聯(lián)社記者日前分別向三家銀行進(jìn)行求證。成都農(nóng)商行和四川銀行相關(guān)人士表示，不掌握相關(guān)信息，一切以公告為準(zhǔn)。成都銀行相關(guān)人士則表示，目前無確切消息，如有后續(xù)將會(huì)及時(shí)公告。

國股行補(bǔ)齊之后，理財(cái)子牌照下一步如何權(quán)衡？

自2023年12月29日浙銀理財(cái)獲批補(bǔ)齊18家國股行理財(cái)子公司后，近20個(gè)月時(shí)間尚無新的理財(cái)子獲批。

財(cái)聯(lián)社記者從全國多家地區(qū)銀行人士獲悉，當(dāng)前各銀行依舊沒有放棄申請理財(cái)子公司的機(jī)會(huì)。其中一家城商行人士還表示，“（關(guān)于籌建理財(cái)子公司）相關(guān)議案剛剛獲公司董事會(huì)通過”。另外一家西部地區(qū)城商行人士表示，所在行針對申請籌建理財(cái)子公司的相關(guān)工作也還在繼續(xù)進(jìn)行，但截止目前也還沒有新的進(jìn)展，“還得等（監(jiān)管）開口子才有希望”。

《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告（2025年上）》顯示，截止今年上半年末，已開業(yè)32家理財(cái)公司中，注冊地位于西部地區(qū)（包括西南、西北、川渝等）的理財(cái)子公司僅有渝農(nóng)商理財(cái)。

前述上市銀行人士表示，從區(qū)域分布看，理財(cái)子公司的分布也極為不均衡，整個(gè)西部地區(qū)就只有一家農(nóng)商行有牌照，整個(gè)中部地區(qū)就一家城商行有牌照。多位受訪銀行人士均認(rèn)為，理財(cái)子應(yīng)該不止于國股行，對于優(yōu)秀的城農(nóng)商行、中西部省份都亟待牌照加持業(yè)務(wù)發(fā)展。

8月25日，某上市城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人即對財(cái)聯(lián)社表示，現(xiàn)在絕大多數(shù)城農(nóng)商行包括萬億級的城農(nóng)商行都沒有理財(cái)牌照，對業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定影響。

然而，現(xiàn)實(shí)情況則是，以單家機(jī)構(gòu)而論，有意愿申請理財(cái)子牌照的城農(nóng)商行，其理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模均相對有限。

預(yù)警通最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，非理財(cái)子城農(nóng)商行理財(cái)規(guī)模前20名之中，除滬農(nóng)商行為1578億外，其余多數(shù)在450億-600億之間，且較去年有所壓降。而盡管《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》并無明確規(guī)定設(shè)立的規(guī)模門檻，但現(xiàn)有拿到牌照的商業(yè)銀行，其理財(cái)子發(fā)起設(shè)立時(shí)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模均超過1000億元。

“這種情況下，有些地方就提出希望按‘一省一家’的方式來批一個(gè)牌照。畢竟對一些經(jīng)濟(jì)體量較大省份來說，一張銀行理財(cái)牌照是有意義的。但這個(gè)模式的挑戰(zhàn)是，只有一張牌照情況下，一個(gè)省內(nèi)部多家銀行聯(lián)合發(fā)起理財(cái)公司，其內(nèi)部管理應(yīng)如何權(quán)衡？這在管理上可能會(huì)是一個(gè)挑戰(zhàn)?！币患掖笮豌y行理財(cái)公司高管對財(cái)聯(lián)社記者直言。

一位地方城商行高管向財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)，其所在省市考慮過多家銀行聯(lián)合發(fā)起申設(shè)理財(cái)子牌照的模式。但截至目前，相關(guān)設(shè)想仍在“方案論證”階段。

限時(shí)出清存量理財(cái)壓力下，聯(lián)合申設(shè)能否走出一條新路？

前述銀行知情人士表示，限時(shí)出清存量理財(cái)業(yè)務(wù)難度較大可能是部分地方銀行堅(jiān)持申請理財(cái)子公司牌照的重要原因之一。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，2024 年末，全國共有218家銀行機(jī)構(gòu)擁有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)15970支，存續(xù)規(guī)模為3.64萬億元。2025年一季度，存續(xù)理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)減少至215家，環(huán)比減少3家；存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量降至1.50萬只，環(huán)比減97只；存續(xù)規(guī)?？s水至3.40萬億元，環(huán)比減少2400億元。

二季度，市場收縮態(tài)勢更為顯著。僅有194 家銀行機(jī)構(gòu)有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，較一季度減少 21 家，環(huán)比降幅達(dá)9.77%；存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量降至1.39萬只，較一季度減少1100只，環(huán)比降幅7.33%；存續(xù)規(guī)模萎縮至3.19萬億元，較一季度減少2100億元，環(huán)比降幅6.18%。

如此，按照監(jiān)管2026年底前清理存量理財(cái)?shù)囊?，涉及眾多未持牌中小銀行、超過3萬億規(guī)模的存量理財(cái)清理將進(jìn)入倒計(jì)時(shí)、攻堅(jiān)戰(zhàn)。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，從公開信息來看，中央和地方金融管理部門對于理財(cái)子增設(shè)持相對開放態(tài)度。

如2020年，時(shí)任銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇曾對外表態(tài)，銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步推進(jìn)理財(cái)子公司設(shè)立，壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，在前期已批準(zhǔn)16家銀行設(shè)立理財(cái)子公司的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加理財(cái)子公司數(shù)量，對風(fēng)險(xiǎn)管控能力較強(qiáng)、總資產(chǎn)及非保本理財(cái)業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設(shè)。

在2022年11月，浙江銀保監(jiān)局在對政協(xié)委員的答復(fù)中更是罕見明確，將以浙江省深化農(nóng)信社改革試點(diǎn)方案獲批為契機(jī)，該局支持浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司。

在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家曾剛看來，這是為聯(lián)合申報(bào)模式提供了政策支持，這表明監(jiān)管層對中小銀行抱團(tuán)發(fā)展持開放態(tài)度。

華南和華北多家城農(nóng)商行業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，中小銀行聯(lián)合申設(shè)方式比較合理和科學(xué)，某種程度也是一種創(chuàng)新思維，有助于解決理財(cái)子機(jī)構(gòu)和區(qū)域分布不均的問題。

8月24日，廣東某農(nóng)商行戰(zhàn)略部人士對財(cái)聯(lián)社表示，聯(lián)合申報(bào)如果出現(xiàn)試點(diǎn)或者獲批先例，將會(huì)解決區(qū)域性中小銀行的大財(cái)富、大資管方面發(fā)展瓶頸，諸如順德、南海農(nóng)商行，西南地區(qū)成都銀行、四川銀行等都是理財(cái)規(guī)模、基礎(chǔ)比較好的機(jī)構(gòu)對象。

不過曾剛提醒，聯(lián)合申報(bào)既是中小銀行應(yīng)對監(jiān)管要求、避免淪為純代銷機(jī)構(gòu)的自救之舉，也是金融業(yè)集約化發(fā)展的有益探索。但如何在合作中平衡各方利益、確保有效治理仍是關(guān)鍵挑戰(zhàn)。