財(cái)聯(lián)社8月29日訊（記者 李迪）過去十年，上證指數(shù)上漲并不多，而績(jī)優(yōu)權(quán)益基金卻大幅上漲。

過去十年，華商新趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合的收益達(dá)600%，在所有權(quán)益基金中排名第一。

還有多只基金在過去十年的收益超越納指ETF。國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF過去十年的收益為469.25%，而萬家品質(zhì)生活A(yù)、大成高鑫A、華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A、華安安信消費(fèi)服務(wù)A的收益均超過480%，華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A的收益甚至超過500%。

雖然主動(dòng)權(quán)益基金在市場(chǎng)低迷期的凈值波動(dòng)也較大，但績(jī)優(yōu)產(chǎn)品可在市場(chǎng)低迷時(shí)控制回撤，在牛市中努力創(chuàng)造超額，雖然短期仍有波動(dòng)，但拉長(zhǎng)周期來看就能實(shí)現(xiàn)亮眼業(yè)績(jī)。不過業(yè)內(nèi)人士也提示稱，主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)對(duì)基金經(jīng)理能力與風(fēng)格的依賴性強(qiáng)，投資者在投資時(shí)需要充分了解基金經(jīng)理情況，避免盲目投資。

權(quán)益基金過去十年收益最高超600%

過去十年，上證指數(shù)漲幅不足25%，而一些績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金卻在多次周期輪換中實(shí)現(xiàn)亮眼業(yè)績(jī)。

其中，華商新趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合的過去十年收益最高。2015年8月28日至2025年8月28日之間，該產(chǎn)品的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)600.66%。

知名基金經(jīng)理周海棟為該只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)貢獻(xiàn)顯著。2015年10月8日至2025年3月11日之間，周海棟擔(dān)任該只基金的基金經(jīng)理，任職時(shí)長(zhǎng)約九年半，任職期間回報(bào)達(dá)479.07%。

周海棟今年離職后，該只基金由童立接管。童立擁有13年以上的證券從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任華商基金研究總監(jiān)、研究發(fā)展部總經(jīng)理。他擅長(zhǎng)從景氣度、潛力強(qiáng)、真成長(zhǎng)三維度挖掘企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。

即使更換基金經(jīng)理，該只基金近期業(yè)績(jī)排名同樣靠前，因而才能實(shí)現(xiàn)過去十年收益突破600%。天天基金數(shù)據(jù)顯示，2025年3月12日至2025年8月28日之間，童立任職時(shí)長(zhǎng)約半年，期間實(shí)現(xiàn)了21.6%的收益，在同類基金中排名前四分之一。

多只績(jī)優(yōu)基金十年業(yè)績(jī)跑贏納指ETF

權(quán)益基金過去十年業(yè)績(jī)前十名中，7只為主動(dòng)權(quán)益基金，3只為被動(dòng)型產(chǎn)品。

值得注意的是，雖然過去十年上證指數(shù)的表現(xiàn)比納斯達(dá)克100指數(shù)差很多，但卻有多只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品的業(yè)績(jī)跑贏納指100ETF。

2015年8月28日至2025年8月28日之間，國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF的收益為469.25%，而萬家品質(zhì)生活A(yù)、大成高鑫A、華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A、華安安信消費(fèi)服務(wù)A的收益均超過480%，華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A的收益更是超過500%。

這意味著，拉長(zhǎng)周期來看，績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金創(chuàng)造超額收益的能力依然很強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，在市場(chǎng)低迷階段，主動(dòng)權(quán)益基金難免出現(xiàn)凈值波動(dòng)。不過，基金經(jīng)理若能在熊市中控制回撤、減少虧損，等到市場(chǎng)回暖后努力創(chuàng)造超額收益，那么從長(zhǎng)期周期來看，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品最終仍能實(shí)現(xiàn)可觀的長(zhǎng)期回報(bào)。

以交銀趨勢(shì)優(yōu)先A為例，該基金在2020年和2021年的漲幅分別高達(dá)61.53%和81.45%，在同類基金中排名靠前。之后幾年市場(chǎng)低迷，但該基金在2022年和2023年的全年跌幅僅為5.99%和8.39%，回撤控制能力較強(qiáng)。

再以大成高鑫股票A為例，該只基金近些年在市場(chǎng)低迷時(shí)展現(xiàn)出較好的回撤控制能力，2018年的全年虧損控制在16%以內(nèi)，在2022年的虧損控制在18%以內(nèi)，而2023年度則逆市實(shí)現(xiàn)正收益。而當(dāng)市場(chǎng)回暖后，該基金又抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)，2020年時(shí)該基金全年收益為60.26%，2024年則實(shí)現(xiàn)了29.01%的全年收益。

主動(dòng)權(quán)益基金翻身，未來仍具投資價(jià)值

今年以來，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)終于翻身。由于股市呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，調(diào)倉靈活的主動(dòng)權(quán)益基金能更好地抓住市場(chǎng)機(jī)遇并斬獲超額收益。

富國(guó)基金也指出，今年以來主動(dòng)權(quán)益基金展現(xiàn)出強(qiáng)勁的爆發(fā)力和超額創(chuàng)造能力。據(jù)富國(guó)基金統(tǒng)計(jì)，截至今年8月15日，主動(dòng)權(quán)益基金戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的比例已經(jīng)從不到30%飆升至81%。

拉長(zhǎng)周期來看，績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金的超額創(chuàng)造能力也很強(qiáng)。信達(dá)澳亞基金指出，將時(shí)間維度拉長(zhǎng)，主動(dòng)基金在牛市中往往能充分施展優(yōu)勢(shì)，在熊市里也可有效彌補(bǔ)劣勢(shì)，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)被動(dòng)指數(shù)基金的長(zhǎng)期超額回報(bào)。

近幾年市場(chǎng)對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金的信心受挫，被動(dòng)投資熱度升溫，而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金依然具備配置價(jià)值。

萬家基金認(rèn)為，對(duì)于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)把握能力較弱、追求長(zhǎng)期超額收益的個(gè)人投資者而言，選擇風(fēng)格明晰、歷史業(yè)績(jī)驗(yàn)證的主動(dòng)權(quán)益基金，本質(zhì)是通過“專業(yè)能力外包”降低投資門檻。這種“讓專業(yè)的人做專業(yè)的事”的配置策略，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下更能有效穿越周期，實(shí)現(xiàn)權(quán)益資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

不過業(yè)內(nèi)人士也提示稱，主動(dòng)權(quán)益基金有望博取更高收益，但也會(huì)展現(xiàn)出更大的波動(dòng)性，投資者投資時(shí)需要關(guān)注凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目入場(chǎng)。此外，主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)基金經(jīng)理能力圈、投資風(fēng)格的依賴較高，投資者在購(gòu)買基金時(shí)需要充分了解基金經(jīng)理的相關(guān)實(shí)力和風(fēng)格，避免因迷信知名基金經(jīng)理的光環(huán)而盲目投資。