財(cái)聯(lián)社8月30日訊（記者 趙昕睿）繼8月25日獲核準(zhǔn)成為萬和證券主要股東后，國信證券接著于8月29日披露2025年半年報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收110.75億元，同比增長51.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.67億元，同比增長71.00%，兩大核心盈利指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)增長。從營收構(gòu)成來看，投資收益、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入及利息凈收入均呈上漲趨勢，分別以增幅78.99%、43.15%、31.48%對總營收增幅形成有力支撐。

同樣成為發(fā)展亮點(diǎn)的是，公司上半年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.26%，同比上升2.22個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下公司自2022年以來的同期最高水平。

具體到業(yè)務(wù)板塊劃分，營收占比居前的兩大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)高增長。其中，投資與交易業(yè)務(wù)同比增幅達(dá)60.87%，財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)同比增長 44.76%，兩大核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢表現(xiàn)成為公司業(yè)績增長的 “主引擎”。不過，部分業(yè)務(wù)板塊仍面臨壓力，投行與資管業(yè)務(wù)同比分別下滑 8.86%、18.77%，成為上半年經(jīng)營中的待改善環(huán)節(jié)。

在國信證券披露2025年半年報(bào)的同日，還同步了一項(xiàng)重要人士調(diào)整信息。公司董事會(huì)決議公告顯示，同意揭冠周辭去公司副總裁。

值得一提的是，在證券行業(yè)并購重組加速推進(jìn)的背景下，國信證券收購萬和證券的進(jìn)展備受市場關(guān)注。此前公司發(fā)行股份購買萬和證券 96.08% 股份的事項(xiàng)已取得實(shí)質(zhì)性突破，目前已正式進(jìn)入實(shí)施階段。截至半年報(bào)披露當(dāng)日，公司已完成標(biāo)的資產(chǎn)過戶，這意味著此次收購已進(jìn)入收官階段，后續(xù)整合工作的推進(jìn)或?qū)楣緲I(yè)務(wù)布局帶來新的增長點(diǎn)。

自營同比上漲60.87%，“固收+”估值明顯拉升

作為國信證券上半年增速最快的核心業(yè)務(wù)板塊，投資與交易業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)成為公司業(yè)績增長的關(guān)鍵推手。報(bào)告期內(nèi)，投資與交易業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.47億元，同比上升60.87%。

從市場環(huán)境來看，今年一季度科技股引發(fā)了資產(chǎn)重估行情，市場于二季度對貿(mào)易戰(zhàn)沖擊修復(fù)后板塊輪動(dòng)加速。而此背景下，公司權(quán)益投資在以基本面為基礎(chǔ)上，采取了分紅投資、價(jià)值成長投資和折價(jià)保護(hù)投資等策略，把握住市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

此外，面對 “資產(chǎn)荒” 帶來的市場環(huán)境變化，“固收+”估值明顯拉升，公司做到穩(wěn)健投資的同時(shí)，積極探索客需交易業(yè)務(wù)，增厚收益。衍生品業(yè)務(wù)則注重控制風(fēng)險(xiǎn)暴露，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)場外期權(quán)、收益互換等業(yè)務(wù)發(fā)展。

依托深圳地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，公司在另類投資業(yè)務(wù)上錨定深圳市“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃，在深圳累計(jì)布局29個(gè)投資項(xiàng)目，其中55%的項(xiàng)目扎根粵港澳大灣區(qū)核心腹地，形成“硬科技+區(qū)域協(xié)同”的雙重集聚效應(yīng)。

財(cái)富管理兩融余額增長28%，穩(wěn)居行業(yè)前十

財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是國信證券第二大漲幅較好的業(yè)務(wù)板塊，共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.15億元，同比上升44.76%。而在財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上，公司對新增與存量兩手抓，線上渠道持續(xù)突破。

截至2025年6月末，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶托管資產(chǎn)超過2.6萬億元，較上年末增長7.5%；金太陽手機(jī)證券用戶總數(shù)超過3,085萬，較上年末增長6.38%，微信公眾號用戶數(shù)達(dá)303.5萬。融資融券余額682億元，同比增幅28%，融資業(yè)務(wù)利息收入穩(wěn)居行業(yè)前十。

為提供更專業(yè)的投顧服務(wù)，公司還推出一系列財(cái)富管理品牌，包括“國信鑫投顧”“國信鑫智投”“國信鑫優(yōu)選”“國信鑫私享”“國信鑫享傳承”“國信領(lǐng)先30”等。其中，在上半年最新發(fā)布的品牌“國信領(lǐng)先30”按產(chǎn)品研究、策略生產(chǎn)和客戶服務(wù)劃分為三個(gè)層級，提供更細(xì)致的服務(wù)體系。

同時(shí)，隨著市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)程進(jìn)一步深化，公司在全面落實(shí)程序化交易新規(guī)要求下，圍繞機(jī)構(gòu)客戶投資理財(cái)痛點(diǎn)也推進(jìn)了系統(tǒng)技術(shù)改造，打造升級各類一體化服務(wù)平臺(tái)。

一是通過打造“機(jī)構(gòu)通”產(chǎn)投研銷一體化綜合金融服務(wù)平臺(tái)，為不同機(jī)構(gòu)提供全鏈條服務(wù)；二是持續(xù)深化“國信GTrade+”智能化機(jī)構(gòu)服務(wù)生態(tài)，為專業(yè)機(jī)構(gòu)客戶提供量化交易服務(wù)支持，全力打造“國信私募菁英薈”品牌，搭建私募資源對接與綜合服務(wù)平臺(tái)；三是通過完善“國信企明星+”企業(yè)綜合服務(wù)體系，聚焦上市公司股份回購、增持合規(guī)交易、股權(quán)激勵(lì)等核心場景，同時(shí)延伸至企業(yè)高管、股東的行權(quán)融資、財(cái)富管理等增值服務(wù)；四是服務(wù)海外機(jī)構(gòu)客戶方面，公司在QFII專戶、量化基金拓客、交易能力建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。

值得注意的是，公司資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)以構(gòu)建公募ETF生態(tài)圈為目標(biāo)，加強(qiáng)對場外債基、自由現(xiàn)金流ETF、股債多資產(chǎn)ETF等高增長潛力托管產(chǎn)品引入，持續(xù)強(qiáng)化公募基金產(chǎn)品的選品布局，圍繞“生態(tài)建設(shè)”和“優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)”兩條主線，進(jìn)一步提升資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)生態(tài)價(jià)值。

浙江地區(qū)營業(yè)部收入大幅上漲123.92%

在券商行業(yè)普遍推進(jìn)營業(yè)部集約化運(yùn)營、降本增效的大背景下，線下網(wǎng)點(diǎn)的 “質(zhì)效提升” 正逐漸取代 “數(shù)量擴(kuò)張”。國信證券披露營業(yè)部數(shù)據(jù)正體現(xiàn)這一行業(yè)趨勢。

截至報(bào)告期末，公司共設(shè)有218家證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，分布于全國113個(gè)城市和地區(qū)。報(bào)告期內(nèi)，共撤銷12家營業(yè)部、7家營業(yè)部進(jìn)行了遷址更名。

從地區(qū)收入分布來看，廣東省仍是國信證券營業(yè)部布局的核心區(qū)域，共設(shè)有 66 家營業(yè)部。但從營收增長表現(xiàn)來看，浙江省的 “逆勢爆發(fā)” 更為亮眼，盡管該地區(qū)上半年?duì)I業(yè)部數(shù)量同比減少 3 家，但其營收同比增幅卻高達(dá)123.92%。更凸顯出網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)化后 “少而精” 的運(yùn)營成效。

投行、資管雙雙下滑

公司資管子公司在今年3月21日正式展業(yè)后，資管業(yè)務(wù)發(fā)展就備受市場關(guān)注，目前來看，報(bào)告期內(nèi)表現(xiàn)同比呈下滑趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，公司集合、單一、專項(xiàng)等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈值規(guī)模為1305.66億元，同比下滑9.81%。其中，集合資管業(yè)務(wù)凈值規(guī)模同比下滑幅度最多，為16.38%。

業(yè)績表現(xiàn)同樣下滑的還包括投行業(yè)務(wù)。各項(xiàng)細(xì)分領(lǐng)域中，公司在北交所與新三板業(yè)務(wù)儲(chǔ)備數(shù)量更多，累計(jì)完成北交所主承銷項(xiàng)目3.5家，募集資金22.41億元；新三板掛牌項(xiàng)目9家。截至上半年末，公司持續(xù)督導(dǎo)新三板項(xiàng)目76家。