財聯(lián)社9月1日訊（編輯 胡家榮）受益于國際金價持續(xù)走強，港股黃金股今日早盤走強，截至發(fā)稿，招金礦業(yè)(01818.HK)漲7.63%、山東黃金(01787.HK)漲7.56%、靈寶黃金(03330.HK)漲6.84%、赤峰黃金(06693.HK)漲6.20%。

注：黃金股的表現(xiàn)

消息方面，COMEX黃金期貨早盤大幅拉升，從3500美元關(guān)口躍升至3540美元上方，實現(xiàn)五連漲。自8月26日至29日，該合約累計漲幅已超3%。

注：COMEX黃金期貨自8月11日以來的表現(xiàn)

多因素共振助推金價

一項具有里程碑意義的數(shù)據(jù)顯示，近30年來，外國央行持有的黃金規(guī)模首次超過美國國債，反映出全球儲備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化。

市場目前普遍預期美聯(lián)儲在今年仍有可能進行一至兩次降息，這一預期對黃金、白銀等大宗商品價格形成有力支撐。多家國際金融機構(gòu)相繼上調(diào)金價預測，其中瑞士銀行將2026年上半年國際金價目標上調(diào)至每盎司3700美元，美國銀行分析師更是預計金價將在同期觸及4000美元高位。

近期事件進一步強化了看多情緒。美國總統(tǒng)特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事麗莎·庫克，此舉引發(fā)法律質(zhì)疑。摩根大通分析認為，美聯(lián)儲獨立性持續(xù)受到威脅，加之美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)惡化，可能成為黃金價格最強勁的上漲催化劑。該行樂觀預計，金價在年底有望達到3675美元/盎司，最快明年初或觸及4000美元/盎司。

除降息預期外，美元走勢和債券市場波動也為金價提供額外上行動力。盡管美元在上周五持穩(wěn)，整個8月仍累計下跌2.2%，創(chuàng)下數(shù)月來最差月度表現(xiàn)。美元走弱使得以美元計價的黃金對海外買家更具吸引力，從而刺激國際需求。

關(guān)鍵節(jié)點：數(shù)據(jù)與政策走向決定后市

回顧8月表現(xiàn)，黃金市場在降息預期、美元走弱和避險情緒等多重因素推動下表現(xiàn)強勁。

根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，參與調(diào)查的14位華爾街分析師中86%預計金價將繼續(xù)上漲，無一人看跌，剩余14%認為將橫盤整理。主流投資者的在線調(diào)查結(jié)果也相呼應，179票中68%看好上漲，僅17%預測下跌。

華西證券最新分析指出，隨著關(guān)稅政策對美國經(jīng)濟產(chǎn)生影響，消費者對通脹的擔憂可能加劇。在通脹壓力持續(xù)的環(huán)境下實施降息，可能為美元貶值創(chuàng)造條件，進而推高金價。長期來看，全球貨幣與債務問題持續(xù)，黃金將受益于債務貨幣化和財政擴張的交易邏輯?！按蠖馈狈ò竿ㄟ^預計將提高美國3.4萬億美元財政赤字，為黃金長期走勢提供支撐。

總體而言，黃金市場正處在關(guān)鍵節(jié)點，未來走勢將很大程度上取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)與美聯(lián)儲的政策抉擇。若9月就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示經(jīng)濟降溫，美聯(lián)儲如期降息，金價有望突破歷史高點；反之，若經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期強勁，金價可能面臨短期調(diào)整壓力。