導(dǎo)讀：①CPO 為代表的算力硬件持續(xù)強勢，頭部企業(yè)進入價值重估階段，但短期擁擠度高，追漲風(fēng)險大，建議回調(diào)后低吸；②半導(dǎo)體芯片分化整理但活躍度高，龍頭良率問題解決，下半年擴產(chǎn)提速，上游設(shè)備及材料成長確定性強；③創(chuàng)新藥板塊活躍，受益于多因素，后續(xù)催化事件或增多，經(jīng)歷籌碼沉淀后有望上行。

9月2日 17:00

作為市場核心主線算力硬件方向同樣遭遇大跌，天孚通訊跌超10%，新易盛與中際旭創(chuàng)雙雙跌超5%，并且全天成交額超300億。東山精密、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份等個股跟跌。而算力股中的一些延伸細分人氣高標同樣面臨退潮疑慮，如長飛光纖、興森科技、英維克、麥格米特等個股悉數(shù)跌停。上述個股在近期經(jīng)歷了加速上漲行情后，累積了較多獲利盤，今日遭遇集中兌現(xiàn)也在預(yù)期之中。在本輪抱團行情首次出現(xiàn)明顯分歧的背景下，預(yù)計后市還是存在一定的修復(fù)預(yù)期，不過屆時資金抱團的范圍可能會進一步縮減，因此相關(guān)個股后續(xù)資金回流強度仍是值得關(guān)注的重點。

9月2日 12:00

今日早盤市場震蕩走低，三大指數(shù)全線下跌，超4400股飄綠。其中算力硬件方向領(lǐng)跌，天孚通信等個股跌超9%，此外數(shù)字貨幣概念股震蕩走低，中科金財?shù)?。故在此背景下，資金開始回流防御性板塊，黃金、銀行、電力等方向逆勢活躍，證券板塊臨近收盤一度拉升，但對于市場整體的帶動作用有限?？傮w而言，在市場經(jīng)歷此前連續(xù)上漲后，累積了的較多的獲利盤，故于今日遭遇集中兌現(xiàn)仍屬合理之范疇，應(yīng)對上需保持謹慎，靜待短線風(fēng)險充分釋放，市場重新出現(xiàn)轉(zhuǎn)強信號后再擇機低吸或具更高之勝率。

9月2日 10:45

今日市場迎來風(fēng)險的集中釋放，超4600股下跌，其中科技股方向跌幅居前。數(shù)字貨幣、機器人、液冷服務(wù)器等方向領(lǐng)跌。核心標的方面，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信全部沖高回落翻綠，不過尚未出現(xiàn)恐慌性的賣盤。

9月2日 9:15

昨日市場延續(xù)震蕩向上的走勢，三大指數(shù)繼續(xù)，全市場逾百股漲停。值得注意的是賺錢效應(yīng)不再僅僅局限于算力硬件方向，有色、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等多個題材同樣表現(xiàn)活躍，市場或有望重回良性輪動局面。

CPO為代表的硬件方向延續(xù)強勢，其中源杰科技等個股漲停，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信再度漲超9%續(xù)創(chuàng)歷史新高。目前算力硬件頭部企業(yè)正值從“盈利兌現(xiàn)”到“價值重估”的新階段，結(jié)合流動相對充裕的環(huán)境下，資金持續(xù)流入不斷推升股價，成為了本輪行情無可爭議的領(lǐng)漲主線。但需注意的是雖然尚未出現(xiàn)明確的見頂，但在連續(xù)放量大漲后短期擁擠度較高，后續(xù)可能存在一定程度震蕩整固的需求，故此時追漲的風(fēng)險收益比或較低，耐心等待短線回調(diào)修正后再擇機低吸或具更為穩(wěn)妥。

半導(dǎo)體芯片昨日分化整理，但依舊維持著較高的活躍度，昨日復(fù)牌的華虹公司漲超9%。隨著龍頭公司的良率問題解決，下半年擴產(chǎn)節(jié)奏也有望提速，多家供應(yīng)鏈公司強調(diào)了下半年訂單增長預(yù)期。產(chǎn)能建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)推進，資本開支密度（每萬片產(chǎn)能對應(yīng)資本開支）和國產(chǎn)化率也必將上行，半導(dǎo)體上游設(shè)備以及材料成長確定性凸顯。

創(chuàng)新藥方向再度活躍，邁威生物、科倫藥業(yè)、長春高新漲停，藥明康德、百濟神州等核心標的同樣放量大漲。國信證券報告認為，受益于持續(xù)不斷的BD出海落地、優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)讀出以及政策端的支持，創(chuàng)新藥板塊領(lǐng)漲。創(chuàng)新藥板塊處于銷售快速放量期，隨著一系列重磅品種獲批上市并被納入醫(yī)保，在國內(nèi)的產(chǎn)品銷售迎來快速增長。此外9月創(chuàng)新藥催化事件或?qū)⑦M一步增多，同時近期的科技切換也消除了此前囤積在板塊當(dāng)中追逐趨勢的短錢，在經(jīng)歷了籌碼沉淀后有望繼續(xù)上行。