財聯(lián)社9月2日訊（編輯 黃君芝）從歷史上看，秋季的到來通常意味著美國股市進入了“最為兇險的月份”，通常被稱為“9月魔咒”。

華爾街的普遍共識是，隨著機構(gòu)投資者調(diào)整倉位、散戶交易員買入放緩、波動率上升以及企業(yè)回購進入靜默期，美股走勢往往會在9月表現(xiàn)格外低迷。而這一次，隨著一份關(guān)鍵的就業(yè)報告即將于本周五發(fā)布，以及美聯(lián)儲可能在本月降息，宏觀市場背景看起來越來越不確定。

根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，自1897年以來，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)9月份的月平均跌幅為1.1%，而上漲的概率僅為42.2%。

與此同時，9月也是標普500指數(shù)和以科技股為主的納指表現(xiàn)最差的一個月，這兩個指數(shù)的月平均跌幅分別為1.1%和0.9%。根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，自1928年以來，標普500指數(shù)9月上漲的概率只有44.9%，而納指自1971年以來在9月上漲的概率為51.9%。

LPL financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示：“金融市場通常在9月份發(fā)生變化，告別交易量低、波動性有限的平靜夏季，進入一個傳統(tǒng)上與季節(jié)性疲軟和市場不穩(wěn)定性加劇相關(guān)的時期。”

當然，季節(jié)性趨勢應(yīng)該始終放在實際市場狀況中看待，因為它們只是反映了普遍的市場環(huán)境，而非板上釘釘?shù)膶嶋H情況。而且歷史也表明，當美股在8月份表現(xiàn)強勁時，進入到9月份后就沒有那么可怕了。

而今年，在市場樂觀地認為美聯(lián)儲準備在9月份降息的背景下，美國股市8月表現(xiàn)恰巧也十分強勁。道指8月上漲3.2%，創(chuàng)下自2020年以來的最佳8月表現(xiàn)，同期納指上漲1.6%，標普500指數(shù)上漲1.9%。

與此同時，根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，以羅素2000指數(shù)（Russell 2000）為基準的小盤股8月份也上漲了7%，為去年11月以來表現(xiàn)最佳的月份，也是25年來表現(xiàn)最好的8月份。

Turnquist在最新報告中指出，“自1950年以來，當標準普爾500指數(shù)在進入9月份時高于其200日移動均線時，當月的平均回報率會躍升至1.3%，其中60%的情況下回報率為正值?！?/p>

“相比之下，當標準普爾500指數(shù)在進入9月份時低于其200日移動均線時，當月的平均回報率為-4.2%，上漲概率僅為15%。”他寫道。

嘉盛集團資深分析師Michael Boutros表示，標普500指數(shù)上周五結(jié)束了三周漲勢，該指數(shù)在創(chuàng)下歷史新高后下跌0.21%。漲勢在2022年低點上漲以來的多年形態(tài)75%平行線處遇挫，焦點是未來幾周對這一斜線的反應(yīng)。

他說，值得注意的是9月是股市季節(jié)性趨勢中最弱的月份，而且鑒于周線動能在觸及這些高位時出現(xiàn)看跌背離，因此在6500點下方，月線開盤時很難立即上漲。

更多影響因素

Turnquist強調(diào)，雖然9月的季節(jié)性疲軟可能是拖累股市表現(xiàn)的“輔助因素”，但其他“更強大的宏觀經(jīng)濟力量”，如美國經(jīng)濟和美國企業(yè)的健康狀況，最終可能推動未來股市表現(xiàn)。

此外，雖然9月份降息的可能性很大，但他也指出，關(guān)鍵的不確定性是“是溫和還是鷹派降息”，這將取決于從現(xiàn)在到9月中旬即將公布的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。

“總的來說，進入9月份有很多不確定性。”他寫道。

最后，Turnquist還表示，股市短期內(nèi)可能出現(xiàn)超買，“因為許多好消息，如經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸和避免衰退的預(yù)期，似乎已被市場消化?！?/p>

“總而言之，我不會對未來幾周我們必須克服的一些不確定性感到驚訝，”他補充道。