《科創(chuàng)板日報》9月3日訊（編輯 梁又勻）近日永輝超市正式宣布，9月4日，永輝超市上海奉賢金匯龍湖店即將正式開業(yè)，成為永輝在上海學習“胖東來模式”調(diào)改的第11家門店。

這也是永輝超市在上海地區(qū)的最后一家調(diào)改門店。調(diào)改后的門店進口商品占比提升至20%，商品結(jié)構(gòu)接近胖東來標準的80%，并在部分特色選品中突出海鮮、本地蔬菜等產(chǎn)品。

與此同時，永輝超市也對外透露，在上海開業(yè)滿3個月的穩(wěn)態(tài)調(diào)改門店已初步實現(xiàn)整體盈利。據(jù)悉，在臨近上海的蘇州太倉、吳江門店也已實現(xiàn)整體盈利。

至此，永輝超市已基本完成上海地區(qū)的階段性布局，并逐漸從上海走向長三角其他地區(qū)，調(diào)改當?shù)赜垒x超市門店。預計今年11月，浙江嘉興地區(qū)將有4家門店完成調(diào)改，進一步驗證永輝“胖改”策略在不同區(qū)域的可復制性與可持續(xù)性。

盡管“胖改”仍在全國多個地區(qū)同步推進，但永輝超市并不像表面那樣輕松。2025上半年最新財報數(shù)據(jù)顯示，公司的營收、利潤、現(xiàn)金流幾乎遭到了“全面沖擊”。

今年上半年，永輝超市實現(xiàn)營收299.48億元，同比下跌20.73%；歸屬上市公司股東凈利潤為-2.41億元，凈利潤減少了5.16億元，由盈利急轉(zhuǎn)為巨額虧損。與此同時，公司期內(nèi)綜合毛利率同比下降0.78個百分點至20.8%；經(jīng)營現(xiàn)金流也同比下滑58.92%至12.08億元。

對此，永輝超市表示，公司于報告期內(nèi)關閉227家虧損門店，閉店過程中產(chǎn)生一定的租賃及人員賠償、商品出清和資產(chǎn)報廢等成本費用；受關店影響，公司整體銷售規(guī)模的減少。公司從2024下半年開啟的商品供應鏈的改革，完成了大量供應商及商品的升級汰換，因此短期內(nèi)承受一定的毛利下降。

此外，永輝超市持有的Advantage Solutions股票估值跳水，使得公司賬面虧損增加1.84億元，放大了上半年的虧損情況。

永輝超市財務總監(jiān)吳凱之在財報電話會上表示，受今年閉店數(shù)量較多影響，2025年整體營收將低于2024年，但隨著“胖改”持續(xù)推進，預計下半年將實現(xiàn)銷售同比增長，四季度盈虧水平將明顯好轉(zhuǎn)。

為了維持當前全國多點開花的門店調(diào)改成本，在發(fā)布財報前一個月，永輝超市提出了上市以來最大的定增規(guī)劃，擬募資39.92億元。資金使用計劃顯示，永輝超市已制定一個總投入規(guī)模55.97億元、涉及298家門店、單店投入達1879萬元的“門店升級改造項目”。據(jù)項目規(guī)劃，近六成資金由本次募資提供。

然而這一大膽的募資計劃并未獲得市場的認可，財報發(fā)布一個月后，永輝超市高層調(diào)整了融資規(guī)模。

9月1日，永輝超市發(fā)布公告，擬下調(diào)募集資金規(guī)模上限至31.14億元，擬調(diào)改門店數(shù)也降至216家，其余的門店調(diào)改投入將由公司使用自有資金進行補充。

永輝超市副總裁、全國調(diào)改項目負責人王守誠在上?！芭指摹笔展賰x式上表示：“永輝的調(diào)改沒有結(jié)束，上海率先進入了第二階段?！睋?jù)公司內(nèi)部的規(guī)劃，完成門店經(jīng)營模式的整體調(diào)整涉及后，未來的長期運營穩(wěn)定性、產(chǎn)品品質(zhì)、服務質(zhì)量壓力才是真正的考驗。

截至8月下旬，永輝在全國已完成調(diào)改的門店共162家，現(xiàn)存開業(yè)門店總數(shù)552家。據(jù)葉國富年初規(guī)劃，永輝超市今年預計調(diào)改200家左右，并計劃關閉門店超250家。

吳凱之在財報電話會上曾透露，部分門店調(diào)改完成后，銷售取得了非常顯著的增長，已進入穩(wěn)定經(jīng)營期的調(diào)改店已進入穩(wěn)定盈利狀態(tài)。據(jù)悉，除了上海外，北京、西安等多個地區(qū)率先完成整改開業(yè)的“穩(wěn)態(tài)店”已實現(xiàn)盈利。

調(diào)改門店收入的大幅度增加顯示了新經(jīng)營策略的成功，但何時能彌補因關店產(chǎn)生的收入下降？還有待后續(xù)更多規(guī)模化經(jīng)營進展，《科創(chuàng)板日報》也將持續(xù)關注。