【今日導(dǎo)讀】

渠道DDR5內(nèi)存條價格繼續(xù)小幅上漲，機構(gòu)稱存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升

自8月份以來，多地圍繞低空經(jīng)濟發(fā)展部署工作

海外儲能需求爆發(fā)式增長，國內(nèi)儲能電芯企業(yè)訂單激增

宇樹科技官宣四季度提交IPO申請，機構(gòu)稱人形機器人商業(yè)化落地可期

伴隨技術(shù)突破和下游應(yīng)用進(jìn)一步打開，腦機接口市場前景可期

上半年割草機器人全球出貨量同比大增超3倍

【主題詳情】

渠道DDR5內(nèi)存條價格繼續(xù)小幅上漲，機構(gòu)稱存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升

據(jù)媒體報道，渠道市場在DDR5資源供應(yīng)趨緊且價格居高不下等因素影響下，本周DDR5內(nèi)存條繼續(xù)小幅上調(diào)報價；而渠道DDR4則處于高位橫盤。值得注意的是，經(jīng)歷超過一季度的漲價行情，渠道DDR4和DDR5之間的價差迅速縮小，部分同容量DDR4、DDR5 UDIMM價差已縮小至20%以內(nèi)，不過，目前渠道內(nèi)存條仍以DDR4為基本盤，DDR5應(yīng)用比重有待提升。

甬興證券表示，行業(yè)DDR4內(nèi)存條因資源持續(xù)緊俏，存儲廠商庫存快速減少，目前僅能維持少量出貨；DDR4顆粒缺貨嚴(yán)峻且短期難以緩解，行業(yè)廠商繼續(xù)上調(diào)相應(yīng)成品價格。同樣的，渠道DDR5資源供應(yīng)非常有限，加上個別品牌廠商主動拉漲DDR4內(nèi)存條，帶動上周渠道DDR4、DDR5內(nèi)存條價格出現(xiàn)小幅上漲。存儲芯片受益于供應(yīng)端推動漲價、庫存逐漸回歸正常、AI帶動HBM、SRAM、DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。

公司方面，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的固態(tài)硬盤（SSD）產(chǎn)品已大量應(yīng)用于AI產(chǎn)品線中，能夠很好地滿足AI領(lǐng)域?qū)τ跀?shù)據(jù)存儲和讀寫性能的高要求。盈方微控股子公司華信科及WorldStyle開展電子元器件分銷業(yè)務(wù)，涉及的產(chǎn)品主要包括射頻芯片、指紋芯片、電源芯片、存儲芯片、被動元件、綜合類元件。此外，公司已成功取得中國領(lǐng)先存儲芯片制造商長江存儲（YMTC）的代理權(quán)，該產(chǎn)品線在2025年上半年實現(xiàn)億級銷售規(guī)模。

自8月份以來，多地圍繞低空經(jīng)濟發(fā)展部署工作

媒體報道，自8月份以來，包括江蘇省、貴州省、云南省、廣東省、寧夏回族自治區(qū)、重慶市、陜西省等多地已圍繞低空經(jīng)濟發(fā)展部署工作。未來低空經(jīng)濟創(chuàng)新中心理事長羅軍表示，地方多維度推進(jìn)低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)強鏈補鏈，既是深入貫徹落實國家戰(zhàn)略部署、把握產(chǎn)業(yè)變革機遇的主動作為，又是推動低空經(jīng)濟從“政策規(guī)劃”走向“產(chǎn)業(yè)實景”的務(wù)實舉措，對促進(jìn)低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。

國元證券表示，各地政策持續(xù)出臺與應(yīng)用場景不斷增加，為低空經(jīng)濟發(fā)展提供了有力支撐。西南證券表示，國家戰(zhàn)略聚焦低空經(jīng)濟新賽道，各地相繼出臺低空經(jīng)濟發(fā)展綱領(lǐng)性政策，國資央企密集成立低空經(jīng)濟公司。從應(yīng)用場景來看，低空物流、低空旅游等應(yīng)用場景先行，其他領(lǐng)域亦在積極探索過程中。頭部eVTOL主機廠訂單激增，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模化發(fā)展態(tài)勢清晰。方正證券研報指出，2024年以來國家大力推行低空經(jīng)濟規(guī)劃發(fā)展，頂層與地方政策共振推動相關(guān)規(guī)劃不斷完善，各省市明確基建規(guī)模、航線規(guī)劃、應(yīng)用場景、制造建設(shè)等目標(biāo)，兌現(xiàn)期從2025年至2030年不等。2025年將有望成為低空經(jīng)濟從前期規(guī)劃轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)落地的元年。

上市公司中，孚能科技半固態(tài)電池產(chǎn)品目前已獲得美國頭部eVTOL客戶、國內(nèi)頭部飛行汽車客戶、東風(fēng)、廣汽、三一、一汽解放等多個客戶定點，形成規(guī)模化出貨。其中第一代半固態(tài)電池已在2022年成功實現(xiàn)裝車，第二代半固態(tài)電池能量密度超過330Wh/kg，循環(huán)壽命超過4000圈，目前已獲得多家頭部低空經(jīng)濟客戶定點并積極推進(jìn)多家頭部人形機器人公司的送樣，預(yù)計將于2025年量產(chǎn)，有望率先在低空經(jīng)濟、人形機器人等具備高技術(shù)壁壘、高性能要求的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化。國軒高科與億航智能等多家公司聯(lián)合研發(fā)低空領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品，包括動力電芯、電池包、儲能系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施，助力行業(yè)發(fā)展。

海外儲能需求爆發(fā)式增長，國內(nèi)儲能電芯企業(yè)訂單激增

據(jù)媒體報道，今年以來，海外儲能需求爆發(fā)式增長，令國內(nèi)儲能電芯企業(yè)訂單激增，工廠開足馬力進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，疊加新能源上網(wǎng)電價市場化改革落地，有儲能企業(yè)甚至表示“加價也排不了單”，出現(xiàn)“一芯難求”的局面。

中信證券研報表示，伴隨海外能源轉(zhuǎn)型，新能源占比提升帶動靈活性調(diào)節(jié)資源的需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。國產(chǎn)儲能產(chǎn)業(yè)鏈具備明顯優(yōu)勢，電芯、儲能系統(tǒng)環(huán)節(jié)全球份額持續(xù)提升。從海外儲能廠商來看，多數(shù)公司對中國產(chǎn)業(yè)鏈依賴程度高，在政策不確定下面臨經(jīng)營困境。當(dāng)前時點，海外儲能市場投資價值凸現(xiàn)，建議關(guān)注布局海外儲能產(chǎn)業(yè)鏈電芯、PCS、系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)的頭部廠商。

上市公司中，南都電源從2008年開始銷售儲能產(chǎn)品，2010年批量上市，2014年開始面向海外市場銷售，參與大小儲能電站建設(shè)近500個，行業(yè)經(jīng)驗豐富，是全球行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草參與者，行業(yè)地位明顯。孚能科技依托自主研發(fā)的大疊片工藝平臺與創(chuàng)新型金屬軟包結(jié)構(gòu)技術(shù)， 成功研制出超大容量的儲能電芯， 兼具成本優(yōu)勢與模塊化靈活度的儲能解決方案，解決了方殼電芯鼓包下循環(huán)次數(shù)低的痛點。錦浪科技是最早進(jìn)入海外成熟逆變器市場的企業(yè)之一，擁有多年的市場及品牌推廣經(jīng)驗和眾多典型案例。

宇樹科技官宣四季度提交IPO申請，機構(gòu)稱人形機器人商業(yè)化落地可期

據(jù)媒體報道，宇樹科技在社交媒體上發(fā)帖稱，預(yù)計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關(guān)運營數(shù)據(jù)將正式披露。宇樹科技表示，以2024年為例，四足機器人、人形機器人和組件產(chǎn)品的銷售額分別占約65%、30%和5%。其中，約80%的四足機器人被應(yīng)用于研究、教育和消費領(lǐng)域，而剩余的20%則被用于工業(yè)領(lǐng)域，如檢查與消防。人形機器人完全用于研究、教育和消費領(lǐng)域。

上海證券表示，近期國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)端迎來密集催化，產(chǎn)業(yè)潮起入局者明顯增多，國內(nèi)華為DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動通用機器人大模型的發(fā)展，助力人形機器人實現(xiàn)具身智能，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進(jìn)入工業(yè)場景，已經(jīng)成為國內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢，人形機器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注受益的國內(nèi)零部件廠商。

公司方面，凌云光聯(lián)合宇樹科技提出針對機器人研發(fā)訓(xùn)練的具身智能解決方案，該方案以公司自主研發(fā)的動捕系統(tǒng)FZMotion為基礎(chǔ)，面向包含人形機器人的多場景應(yīng)用，能夠以亞毫米級別精度精準(zhǔn)捕捉人體的姿態(tài)動作和運動軌跡。億緯鋰能已經(jīng)接洽頭部幾家人形機器人客戶及車系客戶需求，主要產(chǎn)品涵蓋人形機器人、機器狗，主要圍繞高能量密度、安全性、快充或換電等需求，提出客戶需要的產(chǎn)品解決方案；其中部分客戶已經(jīng)完成樣品交付和組裝。

伴隨技術(shù)突破和下游應(yīng)用進(jìn)一步打開，腦機接口市場前景可期

據(jù)報道，美國科學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，一個由人工智能擔(dān)任副駕的腦機接口或能讓癱瘓人士更好地完成任務(wù)。該技術(shù)能讓癱瘓受試者在移動計算機光標(biāo)或操作機械臂這類任務(wù)中的表現(xiàn)提升為原先的近4倍。相關(guān)研究1日發(fā)表于《自然·機器智能》。

腦機接口被譽為“21世紀(jì)最具顛覆性的技術(shù)”，已被多國明確為重點發(fā)展方向，具有重要戰(zhàn)略意義。國泰海通證券指出，當(dāng)前全球腦機接口市場正處于“技術(shù)突破、臨床驗證、商業(yè)落地”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期。據(jù)麥肯錫測算，全球腦機接口在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的2030年市場規(guī)模有望達(dá)到400億美元，到2040年突破1450億美元。伴隨技術(shù)領(lǐng)域的突破和下游應(yīng)用的進(jìn)一步打開，腦機接口市場前景可期。

上市公司中，創(chuàng)新醫(yī)療參股的博靈腦機C端產(chǎn)品已進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，預(yù)計將于2025年陸續(xù)實現(xiàn)上市銷售。熵基科技腦機技術(shù)主要聚焦教育、醫(yī)療、養(yǎng)老三大核心應(yīng)用場景，運用AI驅(qū)動的多模態(tài)數(shù)據(jù)融合技術(shù)，圍繞分析診斷、檢測輔助康復(fù)、治療三大方向開展產(chǎn)品研發(fā)。美好醫(yī)療表示，人工耳蝸是腦機接口（BCI）的延伸應(yīng)用形式，是當(dāng)前臨床應(yīng)用最成功的技術(shù)典范之一。公司是全球人工植入耳蝸龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴和核心供應(yīng)商。

上半年割草機器人全球出貨量同比大增超3倍

國際數(shù)據(jù)公司（IDC）最新發(fā)布的《全球智能家居清潔機器人設(shè)備市場季度跟蹤報告，2025年第二季度》顯示，上半年全球智能家居清潔機器人市場出貨1535.2萬臺，同比增長33%。其中割草機器人在上半年出貨234.3萬臺，同比增長327.2%：自2024年下半年起，行業(yè)迎來“入局高峰”，多品牌加速布局。

相較依賴于密集的人力勞作和燃油動力的傳統(tǒng)割草機，智能割草機器人憑借著節(jié)省人力成本、方便戶主操作、能源損耗低且環(huán)境友好、功能多元、割草效率高等優(yōu)勢，受到廣大消費者青睞。割草機器人與掃地機器人同屬智能家居賽道，均立足于發(fā)達(dá)國家與地區(qū)對居住環(huán)境清潔性、美觀性的剛性需求，智能化產(chǎn)品相對傳統(tǒng)產(chǎn)品在經(jīng)濟性和便捷性上存在優(yōu)勢。國泰海通證券研報認(rèn)為，割草機器人賽道迎來“奇點”時刻，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和出海經(jīng)驗的企業(yè)有望勝出。

上市公司中，九號公司首創(chuàng)無邊界割草機器人，2024年主推的Navimowi系列在海外市場大獲成功。九號公司在亞馬遜等海外線上平臺表現(xiàn)眼，在2024年亞馬遜PrimeDay促銷活動中成為割草機器人品類銷量冠軍。九號機器人和英偉達(dá)合作開發(fā)的自主機器人平臺NovaCarterAMR已經(jīng)分別在九號機器人官網(wǎng)和英偉達(dá)官網(wǎng)正式上線?？莆炙谷刖指畈輽C器人賽道，積極推動新品迭代、技術(shù)升級和渠道拓展，成功開拓海外市場。2022年推出GOATG1割草機器人。2024年發(fā)布GOATGX系列割草機器人。2025年推出GOATA系列和GOATO系列機器人。