導讀：①算力硬件迎局部修復，中際旭創(chuàng)漲超10% 創(chuàng)新高，后續(xù)仍將反復或活躍，但大概率呈現(xiàn)縮容抱團的走勢；②半導體芯片昨日沖高回落，國內(nèi)新凱來將參展 9 月半導體設備展，后續(xù)重點關注設備、光刻機、材料個股機會；③固態(tài)電池反復活躍，后續(xù)可尋產(chǎn)業(yè)鏈補漲機會。

9月4日 17:00

午后市場加速下跌，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超5%，科創(chuàng)50更是跌超6%。算力硬件方向中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信均跌超10%，滬電股份、東山精密跌停。半導體方向，寒武紀以280億的成交額跌超14%，東芯股份、海光信息、華虹公司、成都華微等人氣核心同樣跌超10%?？萍紮嘀氐氖袌龇答伻暂^為關鍵，若能及時獲得資金的回流修復，有利于盤面整體的止跌企穩(wěn)，反之若延續(xù)退潮走勢的話，對于情緒端的壓制或?qū)⒀永m(xù)。

9月4日 12:00

今日市場震蕩走低，三大指數(shù)全線下跌，科創(chuàng)50指數(shù)更是跌超5%，其中半導體與算力硬件等方向領漲，寒武紀、新易盛等核心標的跌超10%。另一方面，大消費股逆勢反彈，零售、旅游等細分均于盤中活躍，而固態(tài)電池、光伏等新能源方向同樣延續(xù)強勢。整體而言，市場熱點呈現(xiàn)出高低切態(tài)勢，但高位股虧錢效應充分釋放以前，或?qū)Χ叹€情緒形成持續(xù)性壓制，應對上仍先宜保持謹慎，耐心等待市場止跌企穩(wěn)信號的出現(xiàn)。

9月4日 9:15

昨日市場延續(xù)調(diào)整，三大指數(shù)漲跌不一，全市場超4500只個股下跌的同時，單日成交額萎縮超5000億，短線市場仍以震蕩為主。

算力硬件方向昨日迎來局部修復，其中受到海外大廠加單傳聞催化，中際旭創(chuàng)再度漲超10%續(xù)創(chuàng)新高，此外長飛光纖反包漲停錄得8天5板，源杰科技、新易盛、天孚通信、思泉新材等人氣標的同樣展開反彈。目前來看，市場尚未出現(xiàn)能夠替代算力硬件新方向出現(xiàn)，結合市場賺錢效應的進一步下降，部分資金只能繼續(xù)選擇回流抱團于AI算力之中。并且需要注意的是，隨著在量能開始萎縮的情況下，算力硬件方向或難以回到此前板塊整體普漲的局面之中，更大概率是以縮圈炒作的模式延續(xù)，那些更偏向于題材炒作的二線標的或在此過程中逐步掉隊。

半導體芯片方向雖然昨日沖高回落，但一度于盤中活躍。消息面上，9月2日，國內(nèi)半導體裝備企業(yè)新凱來宣布，將參加第十三屆半導體設備與核心部件及材料展(CSEAC 2025)。本屆展會將于9月4日至6日在無錫太湖國際博覽中心舉行。從近期資金的涌入方向來看，后續(xù)仍重點關注半導體設備、光刻機；材料等個股性機會。

新能源方向近期正逐步加強，光伏、儲能昨日逆勢活躍，上能電氣20CM漲停、陽光電源漲超15%。產(chǎn)業(yè)面上，由于海外儲能市場需求爆發(fā)式增長，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)‘加價也排不了單’的情況，造成‘一芯難求’的局面。而從位階來看，光伏儲能相較于科技股的位置與估值優(yōu)勢都較為明顯，所以部分資金選擇進行高低切也在情理之中。

新能源方向另一分支固態(tài)電池（鋰電）也于近期反復活躍。從25年中報披露的情況來看，固態(tài)設備今年已落地中試/小試訂單、25年底-26明年將初步定型方案、明確量產(chǎn)設計訂單。先導智能25H1全固態(tài)電池新增設備4億訂單，客戶以海外為主，等靜壓設備也成熟發(fā)貨，國內(nèi)頭部訂單預計到25H2。核心標的先導智能成功打開了市場高度，預計該方向同樣存在階段性機會，后續(xù)仍可尋找產(chǎn)業(yè)鏈中補漲機會。