一、【早盤盤面回顧】

財(cái)聯(lián)社9月4日訊，市場早盤震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，科創(chuàng)50指數(shù)跌超5%，算力硬件股集體重挫。滬深兩市半日成交額1.6萬億，較上個(gè)交易日放量1427億。盤面上熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。從板塊來看，大消費(fèi)股逆勢走強(qiáng)，零售方向領(lǐng)漲，步步高等漲停。固態(tài)電池概念股維持強(qiáng)勢，金龍羽漲停。光伏、儲(chǔ)能概念股表現(xiàn)活躍，安彩高科漲停。下跌方面，算力硬件股全線走低，新易盛等多股跌超10%。截至收盤，滬指跌1.97%，深成指跌2.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.2%。

個(gè)股來看，今日早盤漲停數(shù)量為26家（不包括ST及未開板新股），炸板率為48%，連板股數(shù)量為5家，安正時(shí)尚3連板，通潤裝備、美邦股份、首開股份、歐亞集團(tuán)2連板。

板塊上，大消費(fèi)股逆勢走強(qiáng)，零售方向領(lǐng)漲，步步高、歐亞集團(tuán)、國芳集團(tuán)、友好集團(tuán)等個(gè)股漲停，百大集團(tuán)、三江購物、茂業(yè)商業(yè)等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，近期多地啟動(dòng)新一輪消費(fèi)券發(fā)放：寧波市9月1日，啟動(dòng)總額6000萬元的汽車消費(fèi)券發(fā)放活動(dòng)；濟(jì)南市在同日啟動(dòng)下半年第三輪汽車消費(fèi)補(bǔ)貼活動(dòng)，并于上午10時(shí)發(fā)放下半年第三輪零售和餐飲消費(fèi)券。

分析人士認(rèn)為，金秋消費(fèi)券的意義，遠(yuǎn)不止短期的市場刺激。它既填補(bǔ)了暑期與國慶之間的消費(fèi)空當(dāng)，又通過精準(zhǔn)設(shè)計(jì)、場景延伸和生態(tài)協(xié)同，搭建起可持續(xù)的消費(fèi)增長機(jī)制。江蘇、浙江、廣東等地的實(shí)踐表明，消費(fèi)券不僅能夠在日常消費(fèi)中形成慣性拉動(dòng)，還能為節(jié)假日和大宗消費(fèi)預(yù)熱造勢，同時(shí)引導(dǎo)居民在服務(wù)消費(fèi)中提升生活品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)與市場需求的雙向契合。

固態(tài)電池概念股維持強(qiáng)勢，金龍羽、天際股份漲停，杭可科技、力王股份漲超10%，中偉股份、海博思創(chuàng)、鵬輝能源、靈鴿科技等個(gè)股漲幅居前。

近期，固態(tài)電池生產(chǎn)設(shè)備企業(yè)訂單激增引發(fā)資本市場廣泛關(guān)注。據(jù)深圳市高工鋰電有限公司不完全統(tǒng)計(jì)，2025年上半年，無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司、海目星激光科技集團(tuán)股份有限公司、深圳市贏合科技股份有限公司、廣東利元亨智能裝備股份有限公司等多家頭部設(shè)備企業(yè)披露的新簽及在手訂單總額已超過300億元，同比漲幅高達(dá)70%至80%。

光伏、儲(chǔ)能概念股表現(xiàn)活躍，安彩高科漲停，上能電氣漲超10%，大全能源、晶澳科技、通威股份、德業(yè)股份等個(gè)股漲幅居前。

消息面上，9月2日多晶硅N型復(fù)投料價(jià)格已漲至49-54元/千克，顆粒硅報(bào)價(jià)同步上調(diào)。有分析稱，當(dāng)前“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)，已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)期，市場或傾向于選擇關(guān)注有實(shí)際基本面變化的行業(yè)。光伏行業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)，且淘汰落后產(chǎn)能、龍頭兼并重組、抵制低于成本價(jià)競爭等“反內(nèi)卷”手段路徑清晰，當(dāng)前全產(chǎn)業(yè)鏈均成功漲價(jià)，基本面持續(xù)出現(xiàn)積極變化，有望獲得資金關(guān)注。

算力硬件股集體退潮，新易盛、天孚通信、仕佳光子、源杰科技等跌超10%東山精密、劍橋科技、華工科技、長飛光纖跌停。

綜合來看，今日市場震蕩走低，三大指數(shù)全線下跌，科創(chuàng)50指數(shù)更是跌超5%，其中半導(dǎo)體與算力硬件等方向領(lǐng)漲，寒武紀(jì)、新易盛等核心標(biāo)的跌超10%。另一方面，大消費(fèi)股逆勢反彈，零售、旅游等細(xì)分均于盤中活躍，而固態(tài)電池、光伏等新能源方向同樣延續(xù)強(qiáng)勢。整體而言，市場熱點(diǎn)呈現(xiàn)出高低切態(tài)勢，但高位股虧錢效應(yīng)充分釋放以前，或?qū)Χ叹€情緒形成持續(xù)性壓制，應(yīng)對上仍先宜保持謹(jǐn)慎，耐心等待市場止跌企穩(wěn)信號的出現(xiàn)。

午間漲停分析圖

二、【市場新聞聚焦】

1、字節(jié)跳動(dòng)Seed發(fā)放期權(quán)津貼 每月可額外獲得價(jià)值9至13.5萬元字節(jié)期權(quán)

記者9月4日獲悉，字節(jié)跳動(dòng)近期為旗下Seed部門發(fā)放期權(quán)津貼，主要覆蓋大模型方向的技術(shù)員工。按照綜合績效、職級不同，員工每月可獲得價(jià)值9、11、13.5萬元的字節(jié)期權(quán)，按月歸屬，首批津貼連續(xù)發(fā)放18個(gè)月。 另據(jù)了解，此次增發(fā)第一筆期權(quán)的計(jì)算價(jià)格為189.9美元一股，低于字節(jié)跳動(dòng)最新的期權(quán)回購價(jià)格200美元。這意味著相關(guān)員工能夠獲得更多數(shù)量的期權(quán)，按照傳聞的字節(jié)跳動(dòng)回購價(jià)格計(jì)算，首批18個(gè)月期權(quán)價(jià)值約為170萬到256萬元。

2、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于相關(guān)截止波長位移單模光纖商品編號申報(bào)要求的公告》

海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于相關(guān)截止波長位移單模光纖商品編號申報(bào)要求的公告》。公告指出，日前，商務(wù)部發(fā)布了2025年第48號公告，決定自2025年9月4日起，對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)截止波長位移單模光纖適用反規(guī)避措施，將原產(chǎn)于美國的進(jìn)口非色散位移單模光纖現(xiàn)行反傾銷稅稅率適用于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)截止波長位移單模光纖。根據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》規(guī)定，為實(shí)施上述反規(guī)避措施，按照商務(wù)部2025年第48號公告明確的適用反規(guī)避措施產(chǎn)品具體商品范圍，現(xiàn)就有關(guān)商品編號申報(bào)要求公告如下：進(jìn)口貨物收貨人或者其代理人在申報(bào)進(jìn)口相關(guān)截止波長位移單模光纖（稅則號列90011000）時(shí)，商品編號應(yīng)填報(bào)90011000.01。本公告自2025年9月4日起實(shí)施。