財(cái)聯(lián)社9月7日訊（研究員 王蔚）隨著今年上市銀行半年報(bào)的發(fā)布，私人銀行的數(shù)據(jù)也浮出水面。

據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)盤點(diǎn)，截至6月末，有可查數(shù)據(jù)的12家私人銀行管理資產(chǎn)余額（AUM）達(dá)18.8萬(wàn)億，較2024年末增長(zhǎng)1.6萬(wàn)億，增幅達(dá)9.3%；16家私行客戶數(shù)達(dá)164.9萬(wàn)戶，較2024年底增長(zhǎng)19.19萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)13.17%。

私行業(yè)務(wù)是零售業(yè)務(wù)皇冠上的明珠，私行AUM規(guī)模及客戶數(shù)的增長(zhǎng)，是反映銀行綜合服務(wù)能力的重要指標(biāo)。上述數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)私人銀行業(yè)正在迎來(lái)新一輪發(fā)展，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)入深度服務(wù)階段。半年報(bào)的信息也透露出，國(guó)有行私行注重結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略，打造綜合生態(tài)，而股份制私行則更側(cè)重于通過創(chuàng)新的組織模式等方式提供深度服務(wù)。

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，在規(guī)模和客戶數(shù)增長(zhǎng)的同時(shí)，私人銀行業(yè)的質(zhì)量提升仍面臨壓力。

12家私人銀行AUM逼近20萬(wàn)億，客戶數(shù)亦持續(xù)增長(zhǎng)

2025年上半年，私人銀行又交出亮眼成績(jī)單。

截至2025年上半年末，12家私人銀行管理資產(chǎn)余額（AUM）達(dá)到18.8萬(wàn)億，較2024年末增長(zhǎng)1.6萬(wàn)億，增幅達(dá)9.3%；16家私行客戶數(shù)達(dá)164.9萬(wàn)戶，較2024年底增長(zhǎng)19.19萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)13.17%。各家私人銀行規(guī)模和客戶數(shù)如下圖所示：

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行半年報(bào)，財(cái)聯(lián)社整理

對(duì)于私行客戶的認(rèn)定口徑，各家并不相同，大部分以600萬(wàn)元為分界線，即管理資產(chǎn)月日均余額達(dá)到600萬(wàn)元及以上的個(gè)人客戶為私行客戶，“零售之王”招行則提高門檻，將月日均人民幣總資產(chǎn)在1,000萬(wàn)元及以上的零售客戶認(rèn)定為私行客戶。

2025年上半年，私人銀行頭部效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化，大行憑借其客戶基礎(chǔ)仍保持領(lǐng)先地位。農(nóng)業(yè)銀行以3.5萬(wàn)億元的AUM規(guī)模位居行業(yè)首位，較2024年末的3.15萬(wàn)億元增長(zhǎng)11.11%，增速在大行中保持領(lǐng)先，其中，企業(yè)家資管規(guī)模上漲較快，服務(wù)企業(yè)家客戶數(shù)及管理資產(chǎn)規(guī)模均較上年末增長(zhǎng)14%。

中國(guó)銀行和建設(shè)銀行也保持著超3萬(wàn)億的AUM，且建設(shè)銀行今年突破3萬(wàn)億大關(guān)，增幅14.39%，是增速第二快的機(jī)構(gòu)。此外，工商銀行雖未在2025半年報(bào)中披露數(shù)據(jù)，但是其在2024年末的AUM就達(dá)到了3.47萬(wàn)億元。

據(jù)建行半年報(bào)披露數(shù)據(jù)，在服務(wù)方面，建設(shè)銀行全面推進(jìn)私行財(cái)富規(guī)劃、資產(chǎn)配置、家族財(cái)富、企業(yè)融資等專屬金融服務(wù)以及公益慈善、健康關(guān)愛等頂級(jí)權(quán)益服務(wù)綜合給付，優(yōu)化“建行e私行”等線上服務(wù)場(chǎng)景，創(chuàng)新智能化經(jīng)營(yíng)服務(wù)流程。同時(shí)，推進(jìn)家族信托顧問服務(wù)品質(zhì)提升、內(nèi)涵創(chuàng)新，擴(kuò)大家族財(cái)富服務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，家族信托顧問業(yè)務(wù)及保險(xiǎn)金信托顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)模和增量均穩(wěn)居同業(yè)領(lǐng)先。

平安銀行、交通銀行、中信銀行、興業(yè)銀行四家私行的AUM也突破了1萬(wàn)億，其中，平安銀行2025年6月末AUM為1.966萬(wàn)億，較2024年末微降0.46%，也是12家私行中唯一一家AUM下降的機(jī)構(gòu)，但是其戶均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了1900萬(wàn)元，在12家機(jī)構(gòu)中排名前列。

民生銀行私人銀行2025年6月末AUM為0.97萬(wàn)億，接近1萬(wàn)億，較2024年末增長(zhǎng)11.79%，表現(xiàn)也較為亮眼；寧波銀行私人銀行2025年6月末AUM為0.36萬(wàn)億，較2024年末增長(zhǎng)17.62%，是12家私行中增幅最快的機(jī)構(gòu)。

財(cái)聯(lián)社整理半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，私行客戶數(shù)的增長(zhǎng)一定程度上帶動(dòng)了AUM的增長(zhǎng)?？蛻魯?shù)漲幅較高的私行，其AUM增長(zhǎng)也較快。例如，寧波銀行私行2025年6月底客戶數(shù)為3萬(wàn)戶，較2024年底增長(zhǎng)了20.27%，AUM也增長(zhǎng)了17.62%；建行私行2025年6月底客戶數(shù)為26.55萬(wàn)戶，較2024年底增長(zhǎng)了14.69%，AUM也增長(zhǎng)了14.39%；平安私行2025年6月底客戶數(shù)為9.99萬(wàn)戶，較2024年底僅增長(zhǎng)3.2%，AUM微降0.46%。

某券商銀行業(yè)首席分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，私行業(yè)務(wù)是零售業(yè)務(wù)皇冠上的明珠，私行AUM規(guī)模及客戶數(shù)的增長(zhǎng)，是反映銀行綜合服務(wù)能力的重要指標(biāo)，既反映了銀行在零售和對(duì)公領(lǐng)域的服務(wù)效率、長(zhǎng)期積累的客戶基礎(chǔ)和客戶認(rèn)可（口碑），也反映了銀行對(duì)市場(chǎng)需求和市場(chǎng)偏好的及時(shí)響應(yīng)，背后也展示出銀行體系對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)的研究能力和產(chǎn)品體系的廣度和深度。目前看，市場(chǎng)化服務(wù)特征較為明顯的銀行都展示出私人銀行業(yè)務(wù)增速上的領(lǐng)先性，比如建行和寧波，以及規(guī)模增長(zhǎng)上的優(yōu)勢(shì)，比如農(nóng)行。

京華世家家族辦公室董事長(zhǎng)聶俊峰也對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，從最早的外資銀行私人銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)私人銀行業(yè)已經(jīng)歷20年的發(fā)展歷程。私人銀行管理資產(chǎn)和客戶規(guī)模的突破標(biāo)志著中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)入深度服務(wù)階段。

在聶俊峰看來(lái)，整體私人銀行業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)核心動(dòng)因是高凈值人群資產(chǎn)配置行為變遷與市場(chǎng)環(huán)境演變。一方面，中國(guó)高凈值人群在疫情以來(lái)資產(chǎn)配置觀念保守化，持續(xù)減持投資性房產(chǎn)，并將變現(xiàn)的房產(chǎn)轉(zhuǎn)化為存款、銀行理財(cái)和保險(xiǎn)等保守型資產(chǎn)。另一方面，2025年以來(lái)資本市場(chǎng)上漲，助推權(quán)益投資類產(chǎn)品發(fā)行。招商銀行2025年代銷信托類產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)，其底層資產(chǎn)主要是量化陽(yáng)光私募或其他二級(jí)市場(chǎng)私募產(chǎn)品。在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，商業(yè)銀行私人銀行通過"家族信托+跨境配置"組合綁定長(zhǎng)期主義客戶，對(duì)沖波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模數(shù)據(jù)既體現(xiàn)了相關(guān)銀行線下高凈值客群優(yōu)勢(shì)，也顯示出中資私人服務(wù)模式的升級(jí)轉(zhuǎn)型。

服務(wù)升級(jí)，差異化競(jìng)爭(zhēng)格局形成

在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，私人銀行業(yè)務(wù)憑借其穩(wěn)健的收益能力和綜合化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要增長(zhǎng)引擎。

2025年上半年，各家私人銀行通過細(xì)分客群經(jīng)營(yíng)和特色服務(wù)打造差異化優(yōu)勢(shì)，形成了多元發(fā)展格局。

財(cái)聯(lián)社整理發(fā)現(xiàn)，在服務(wù)客群上，多家私行半年報(bào)提到強(qiáng)化企業(yè)家客戶服務(wù)。如工行在私人銀行業(yè)務(wù)方面，整合集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化企業(yè)家服務(wù)質(zhì)效，“企業(yè)家加油站”建站超3,300家，服務(wù)企業(yè)家客戶超15萬(wàn)人次；農(nóng)業(yè)銀行私人銀行化公私一體化綜合服務(wù)，分群施策提升客戶體驗(yàn)，服務(wù)企業(yè)家客戶數(shù)及管理資產(chǎn)規(guī)模均較上年末增長(zhǎng)14%；建行挖掘整合集團(tuán)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)企業(yè)家工作室建設(shè)，加大民營(yíng)企業(yè)家支持服務(wù)力度；光大銀行私人銀行重點(diǎn)深耕家庭、悅己女性、企業(yè)主三大客群，聚焦代發(fā)高管、三方存管和安居場(chǎng)景。

在服務(wù)創(chuàng)新上，財(cái)聯(lián)社整理發(fā)現(xiàn)，私人銀行的服務(wù)特色已從同質(zhì)化走向差異化。

其中，國(guó)有大行更注重結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略，如科技、鄉(xiāng)村振興、碳中和等，發(fā)揮集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)，打造綜合生態(tài)。

股份制銀行則更側(cè)重于通過創(chuàng)新的組織模式、精準(zhǔn)的客群分層和數(shù)字化工具，提供更敏捷、更深度的專業(yè)服務(wù)。

例如，工行私行支持科技強(qiáng)國(guó)，圍繞科學(xué)家需求打造綜合服務(wù)生態(tài)，加快科學(xué)家客群服務(wù)由點(diǎn)及面推廣，助力“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”轉(zhuǎn)化。積極響應(yīng)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，聯(lián)合工銀理財(cái)推出縣域優(yōu)享康莊理財(cái)產(chǎn)品，為縣域客群提供多元投資選擇。以“青山”品牌為引領(lǐng)，打造綠色產(chǎn)品體系，重點(diǎn)配置綠色債券、碳中和債券等ESG資產(chǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資本向綠色產(chǎn)業(yè)集聚。

農(nóng)行私行依托“1+N”公益金融服務(wù)體系，推動(dòng)公益金融規(guī)?；l(fā)展，協(xié)助客戶設(shè)立慈善信托數(shù)量較上年末增長(zhǎng)31%，成功落地“申紀(jì)蘭鄉(xiāng)村振興慈善信托”等標(biāo)桿性項(xiàng)目。

中信銀行升級(jí)以配置歸戶、集約化經(jīng)營(yíng)、全鏈條躍升為核心的私行客戶分層經(jīng)營(yíng)體系，將個(gè)人客戶分為大眾基礎(chǔ)客戶、富?？蛻?、貴賓客戶和私行客戶，其中，其大眾基礎(chǔ)客戶指管理資產(chǎn)月日均余額小于5萬(wàn)元的個(gè)人客戶，富?？蛻糁腹芾碣Y產(chǎn)月日均余額≥5萬(wàn)元且＜50萬(wàn)元的個(gè)人客戶，貴賓客戶指管理資產(chǎn)月日均余額≥50萬(wàn)元且＜600萬(wàn)元的個(gè)人客戶，私行客戶指管理資產(chǎn)月日均余額達(dá)到600萬(wàn)元及以上的個(gè)人客戶。

浦發(fā)銀行聚焦個(gè)人客戶財(cái)富管理需求，以數(shù)智化推動(dòng)財(cái)富與資管循環(huán)驅(qū)動(dòng)，發(fā)揮集團(tuán)理財(cái)、信托、基金等綜合化牌照優(yōu)勢(shì)，深化與市場(chǎng)頭部資管機(jī)構(gòu)的緊密合作，豐富財(cái)富管理產(chǎn)品貨架，深耕重點(diǎn)客群，豐富服務(wù)場(chǎng)景，優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。推動(dòng)“財(cái)富管理平臺(tái)”建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化數(shù)智化服務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)的覆蓋面和精準(zhǔn)度，提升客戶體驗(yàn)。

但是，中資私人銀行在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，質(zhì)量提升仍面臨壓力，從戶均資產(chǎn)這方面可見一斑。

聶俊峰表示，當(dāng)前各行戶均資產(chǎn)（特別是北上廣深一線城市）普遍承壓，這一局面一方面來(lái)自于券商和基金系財(cái)富管理機(jī)構(gòu)中金財(cái)富、嘉實(shí)財(cái)富所代表的資本市場(chǎng)財(cái)富管理精品機(jī)構(gòu)模式對(duì)銀行私人銀行構(gòu)成明顯分流脫媒。另一方面，中資銀行私人銀行尚未能建立長(zhǎng)期主義、深度陪伴高凈值財(cái)富管理隊(duì)伍管理體制，銀行財(cái)富管理的客戶群體近年來(lái)因金融市場(chǎng)大勢(shì)而出現(xiàn)資產(chǎn)配置保守化特征，導(dǎo)致私人銀行客戶新增管理資產(chǎn)主要集中在大額存單、結(jié)構(gòu)性存款和銀行理財(cái)上?！霸谫Y產(chǎn)配置價(jià)值鏈上，私人銀行尚未成為最高附加值的獲取者。”改革相關(guān)的考核機(jī)制和管理體制，任重道遠(yuǎn)。