【今日導(dǎo)讀】

首屆深空經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)召開(kāi)，機(jī)構(gòu)稱(chēng)商業(yè)航天進(jìn)程提速

第七屆高比能固態(tài)電池關(guān)鍵材料技術(shù)大會(huì)將于蘇州舉辦

光伏“獨(dú)角獸”英發(fā)睿能已遞交上市申請(qǐng)

算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，博通獲百億美元“神秘”大單

歐盟發(fā)布54億歐元核聚變投資計(jì)劃

打破內(nèi)存墻瓶頸，HBM已成為DRAM市場(chǎng)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力

以PEEK為代表的工程材料正助力機(jī)器人的性能提升

世衛(wèi)組織將GLP-1類(lèi)減肥藥等納入基本藥物目錄

【主題詳情】

首屆深空經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)召開(kāi)，機(jī)構(gòu)稱(chēng)商業(yè)航天進(jìn)程提速

近日，首屆深空經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)在安徽合肥召開(kāi)。大會(huì)以“聚焦深空經(jīng)濟(jì)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)未來(lái)”為主題，在全國(guó)首次提出深空經(jīng)濟(jì)概念框架，系統(tǒng)梳理深空十大產(chǎn)業(yè)方向，即深空資源開(kāi)發(fā)、深空互聯(lián)網(wǎng)、深空能源、深空生物、深空運(yùn)輸、深空智能、深空建造、深空旅游、深空安全、深空文化十大產(chǎn)業(yè)方向，預(yù)計(jì)2040年全球深空經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到萬(wàn)億美元。

民生證券認(rèn)為，各國(guó)在深空探索、商業(yè)航天等領(lǐng)域的嘗試勢(shì)必會(huì)對(duì)全球商業(yè)航天事業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響，如火箭運(yùn)載能力的提高和可回收技術(shù)的進(jìn)步等。隨著商業(yè)火箭技術(shù)不斷成熟，商業(yè)火箭有望迎來(lái)常態(tài)化發(fā)射，火箭箭體、測(cè)運(yùn)控、燃料供應(yīng)商將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇；2024年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)測(cè)進(jìn)展確定性強(qiáng)，板塊歷經(jīng)深度調(diào)整后當(dāng)前位置布局機(jī)會(huì)明確。短期來(lái)看前端運(yùn)載火箭技術(shù)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望率先受益，同時(shí)航天器領(lǐng)域的衛(wèi)星生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)將有望依托商業(yè)航天進(jìn)程提速而加速放量，中長(zhǎng)期維度隨著技術(shù)設(shè)施建設(shè)的逐步完善，下游應(yīng)用側(cè)相關(guān)環(huán)節(jié)將迎來(lái)黃金發(fā)展階段。

公司方面，中國(guó)衛(wèi)星積極參與千帆星座、國(guó)網(wǎng)星座等低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)建設(shè)，配套星上電子產(chǎn)品、太陽(yáng)電池、地面信關(guān)站基帶處理設(shè)備及多款通信終端。公司作為央企控股上市公司，具備天地一體化衛(wèi)星研制與運(yùn)營(yíng)能力，深刻謀劃“商業(yè)航天+衛(wèi)星應(yīng)用”產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。中科星圖籌劃特色商業(yè)衛(wèi)星星座建設(shè)，發(fā)展航天綜合電子系統(tǒng)及先進(jìn)裝備制造能力，構(gòu)建天地一體商業(yè)航天測(cè)運(yùn)控網(wǎng)絡(luò)，深化創(chuàng)新空天信息應(yīng)用服務(wù)，推動(dòng)公司從產(chǎn)業(yè)鏈中下游向上游拓展。

第七屆高比能固態(tài)電池關(guān)鍵材料技術(shù)大會(huì)將于蘇州舉辦

據(jù)媒體報(bào)道，2025年9月23-24日，第七屆高比能固態(tài)電池關(guān)鍵材料技術(shù)大會(huì)將于蘇州舉辦。本次大會(huì)將聚焦固態(tài)電解質(zhì)、正負(fù)極材料、界面工程、智能制造及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展等熱點(diǎn)議題，深入探討高比能固態(tài)電池的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及挑戰(zhàn)。為致力于固態(tài)電池技術(shù)開(kāi)發(fā)的企業(yè)，科研院校，以及新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等終端企業(yè)提供信息交流的平臺(tái)，開(kāi)展產(chǎn)、學(xué)、研合作，助推固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

據(jù)中金公司研報(bào)測(cè)算，2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到808GWh，預(yù)計(jì)全固態(tài)電池有望于2027年實(shí)現(xiàn)技術(shù)定型和小規(guī)模量產(chǎn)，2030年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)。國(guó)泰海通證券認(rèn)為，1）固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)迭代正式開(kāi)啟，從0到1加速。2025年以來(lái)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展持續(xù)加速。2）目前我國(guó)固態(tài)電池發(fā)展形成“車(chē)企+電池廠”協(xié)同的特點(diǎn)。材料端從電池到正負(fù)極、固態(tài)電解質(zhì)、集流體等主材，以及粘結(jié)劑、添加劑等輔材，均在加速研發(fā)與改進(jìn)。綜合多家車(chē)企、電池廠發(fā)布的固態(tài)電池量產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)2027年全固態(tài)電池或迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化元年，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。

公司方面，紫江企業(yè)子公司紫江新材的鋁塑膜產(chǎn)品能使用在固態(tài)電池上，且是國(guó)內(nèi)固態(tài)電池領(lǐng)軍企業(yè)清陶能源的合格供應(yīng)商。泰和科技的硫化物固態(tài)電解質(zhì)LPSC、雙三氟甲基磺酰亞胺鋰LiTFSI等固態(tài)電池關(guān)鍵材料處于中試階段，其中LiTFSI已送樣驗(yàn)證。

光伏“獨(dú)角獸”英發(fā)睿能已遞交上市申請(qǐng)

近日，四川英發(fā)睿能科技股份有限公司正式向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，擬赴港IPO。這家從安徽天長(zhǎng)遷往四川宜賓的光伏“獨(dú)角獸”，成立于2016年的英發(fā)睿能，是全球領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)光伏電池片制造商。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年出貨量計(jì)算，英發(fā)睿能是全球第三大N型TOPCon電池片專(zhuān)業(yè)化制造商，全球市場(chǎng)份額達(dá)14.7%。

當(dāng)前，TOPCon組件依然是主流產(chǎn)品，疊加0BB、邊緣鈍化、鋼板印刷、Polyfinger等提效技術(shù)，頭部廠商新產(chǎn)品效率均來(lái)到24.8%左右。招商證券游家訓(xùn)指出，自2022年產(chǎn)業(yè)化以來(lái)，領(lǐng)先TOPCon企業(yè)高效帶動(dòng)完成SE、雙插、LECO等升級(jí)，電池效率不斷提升，非硅成本由0.2附近降至0.14上下。TOPCon遠(yuǎn)未開(kāi)發(fā)完全，后續(xù)潛在的0BB、Poly/LECO優(yōu)化、金屬化方案升級(jí)等帶來(lái)超過(guò)1pct的升級(jí)，此外，TOPCon采用BC結(jié)構(gòu)的TBC產(chǎn)品可能也會(huì)逐步起量。

上市公司中，奧特維募投項(xiàng)目擬研發(fā)TOPCon電池設(shè)備中的硼擴(kuò)散設(shè)備、LPCVD設(shè)備，主要用于電池片生產(chǎn)的摻雜、擴(kuò)散工藝和鍍膜工藝。愛(ài)旭股份董事會(huì)同意全資子公司浙江愛(ài)旭太陽(yáng)能科技有限公司投資約27.15億元將義烏基地現(xiàn)有25GWPERC電池產(chǎn)能升級(jí)改造為T(mén)OPCon電池產(chǎn)能。

算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，博通獲百億美元“神秘”大單

在上周博通的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，博通總裁兼首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)指出，公司已獲得一位未披露身份的新客戶(hù)價(jià)值100億美元的訂單，有望推動(dòng)公司2026財(cái)年AI業(yè)績(jī)超過(guò)此前預(yù)期。此前一日，博通公布了強(qiáng)勁的第三財(cái)季財(cái)報(bào)。公司營(yíng)收達(dá)到159.6億美元，同比增長(zhǎng)22%，并實(shí)現(xiàn)了41.4億美元的凈利潤(rùn)，第四財(cái)季，博通預(yù)計(jì)收入為174億美元，明顯高于華爾街分析師的預(yù)期值170.2億美元。

當(dāng)前海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的基本面共振更強(qiáng)。國(guó)盛證券鄭震湘認(rèn)為，科技巨頭加大AI投資，主要系看到了AI大范圍的需求以及商務(wù)模式正逐步跑通，目前AI大時(shí)代已至，大趨勢(shì)下，把握行業(yè)大beta，高度重視AI產(chǎn)業(yè)鏈變革及業(yè)績(jī)爆發(fā)機(jī)遇，看好ASIC需求爆發(fā)帶來(lái)的AI第二增長(zhǎng)極。

上市公司中，翱捷科技在智能穿戴/眼鏡、端側(cè)AI及RISC-V芯片等領(lǐng)域積極布局，目前在手訂單充足。同時(shí)，針對(duì)海外算力限制新規(guī)，公司通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與新型架構(gòu)設(shè)計(jì)，在合規(guī)基礎(chǔ)上為系統(tǒng)廠商提供ASIC服務(wù)，并已承接多項(xiàng)頭部客戶(hù)訂單。天山電子推進(jìn)ASIC+企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)模組的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，其中天鏈芯負(fù)責(zé)研發(fā)ASIC芯片（存算一體芯片）、企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品（PCM、SSD）主控芯片及相關(guān)存儲(chǔ)模組等產(chǎn)品，公司合計(jì)間接持股45%，未來(lái)有望與天鏈芯形成業(yè)務(wù)協(xié)同。

歐盟發(fā)布54億歐元核聚變投資計(jì)劃

機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，近日，歐盟通過(guò)2028-2034年長(zhǎng)期預(yù)算戰(zhàn)略提案，54億歐元直接用于聚變能源開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)支持ITER國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆（40億歐元）和聚變研究（14億歐元）等關(guān)鍵項(xiàng)目。

開(kāi)源證券表示，核聚變反應(yīng)指輕核碰撞融合形成重核并釋放大量能量的過(guò)程?？煽睾司圩兗夹g(shù)路線百花齊放，磁約束、Z箍縮、FRC等技術(shù)路線均迎來(lái)重要變化?？煽睾司圩冃袠I(yè)進(jìn)入快速孵化階段，有望逐漸邁向商業(yè)化階段。技術(shù)進(jìn)步和資金投入共同推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入快速孵化階段，建議關(guān)注聚變項(xiàng)目資本開(kāi)支加速帶來(lái)的上游裝備、材料等環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)。

上市公司中，應(yīng)流股份于2024年1月29日與合肥綜合性科學(xué)中心能源研究院有限公司及自然人姚達(dá)毛、戚強(qiáng)、劉松林簽署了《關(guān)于成立安徽聚能新材料科技有限公司的發(fā)起人協(xié)議》，計(jì)劃共同出資成立合資公司，從事聚變堆材料及部件、核探測(cè)儀器的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。斯瑞新材掌握了高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金制品（大功率牽引電機(jī)用端環(huán)導(dǎo)條、液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室內(nèi)壁、可控核聚變配套零組件等）、中高壓電接觸制品、高性能金屬鉻粉、CT和DR球管零組件、光模塊芯片基座/殼體等產(chǎn)品的材料設(shè)計(jì)和制備技術(shù)、精密加工工藝技術(shù)。公司高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料及制品在可控核聚變領(lǐng)域的應(yīng)用呈現(xiàn)更多進(jìn)展,并成功配套新奧科技、星環(huán)聚能和能量奇點(diǎn)等行業(yè)關(guān)鍵客戶(hù)。

打破內(nèi)存墻瓶頸，HBM已成為DRAM市場(chǎng)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力

SEMI報(bào)告顯示，2025年第二季度全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)24%，達(dá)330.7億美元。受前沿邏輯、先進(jìn)高帶寬存儲(chǔ)器 (HBM) 相關(guān)DRAM 應(yīng)用以及亞洲出貨量增長(zhǎng)的推動(dòng)，2025年第二季度銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)3%。

打破內(nèi)存墻瓶頸，HBM已成為DRAM市場(chǎng)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力。HBM是專(zhuān)為滿(mǎn)足海量數(shù)據(jù)處理需求設(shè)計(jì)的DRAM技術(shù)，HBM解決帶寬瓶頸、功耗過(guò)高以及容量限制等問(wèn)題，已成為當(dāng)下AI芯片的主流選擇。Yole預(yù)計(jì)全球HBM市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的170億美元增長(zhǎng)至2030年的980億美元，CAGR達(dá)33%。2025年SK海力士已出貨全球首批HBM4樣品，三星計(jì)劃在2025年底實(shí)現(xiàn)HBM4的量產(chǎn)，美光計(jì)劃于2026年推出HBM4。民生證券指出，受益AI快速發(fā)展，HBM需求強(qiáng)勁。制造工藝是核心壁壘，重視產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)遇。

上市公司中，賽騰股份HBM檢測(cè)設(shè)備已得到海外大客戶(hù)的認(rèn)可并已批量出貨，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在積極開(kāi)拓中。鼎龍股份表示，存儲(chǔ)芯片HBM技術(shù)涉及到晶圓級(jí)減薄、硅通孔（TSV）、微型凸點(diǎn)（Bump）等工藝環(huán)節(jié)，部分工藝環(huán)節(jié)與公司布局的部分半導(dǎo)體先進(jìn)封裝材料應(yīng)用領(lǐng)域存在很強(qiáng)的相關(guān)性。中微公司在先進(jìn)封裝領(lǐng)域（包含高寬帶存儲(chǔ)器HBM工藝）全面布局，包含刻蝕、CVD、PVD、晶圓量檢測(cè)設(shè)備等，且已經(jīng)發(fā)布CCP刻蝕及TSV深硅通孔設(shè)備。

以PEEK為代表的工程材料正助力機(jī)器人的性能提升

機(jī)構(gòu)指出，機(jī)器人輕量化具有減重增加續(xù)航、性能突破、場(chǎng)景拓展和降本等多重優(yōu)勢(shì)，同新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)邏輯相通。材料輕量化作為機(jī)器人輕量化重要方式，其中以PEEK為代表的工程材料正助力機(jī)器人的性能提升。

PEEK材料兼具低密度與高強(qiáng)度特性，使機(jī)器人在保障結(jié)構(gòu)強(qiáng)度的前提下實(shí)現(xiàn)輕量化設(shè)計(jì)。除關(guān)節(jié)、骨架與減速器外，PEEK材料在人形機(jī)器人的諸多其他零部件中亦得到應(yīng)用。譬如，在機(jī)器人的齒輪、軸承、密封件等部件中，PEEK材料具備的耐磨損、自潤(rùn)滑及耐化學(xué)腐蝕等特性，可顯著提升這些零部件的工作性能與使用壽命。長(zhǎng)江證券指出，在“以塑代鋼”、“輕量化”的大背景下，新型高性能聚合物PEEK憑借優(yōu)異的性能，在中高端應(yīng)用領(lǐng)域逐漸取代金屬，人形機(jī)器人預(yù)計(jì)將成為增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域之一。

上市公司中，中研股份PEEK工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。公司是繼英國(guó)威格斯、比利時(shí)索爾維和德國(guó)贏創(chuàng)之后全球第4家PEEK年產(chǎn)能達(dá)到千噸級(jí)的企業(yè)，是繼英國(guó)威格斯后全球第2家能夠使用5000L反應(yīng)釜進(jìn)行PEEK聚合生產(chǎn)的企業(yè)，是目前PEEK年產(chǎn)量最大的中國(guó)企業(yè)。南京聚隆研發(fā)的 PEEK、PPS 等樹(shù)脂基功能化材料，具有吸波、透波、低介電、低翹曲變形、高尺寸穩(wěn)定性、可金屬化等性能，已成功應(yīng)用于航空航天及特殊通訊等領(lǐng)域，并為部分客戶(hù)提供批量精密制件。超捷股份在人形機(jī)器人領(lǐng)域，公司可以提供多種緊固件、PEEK材質(zhì)產(chǎn)品，傳感器基座及高精密機(jī)加工產(chǎn)品。目前已取得包括智元機(jī)器人等部分客戶(hù)小批量訂單。

世衛(wèi)組織將GLP-1類(lèi)減肥藥等納入基本藥物目錄

近日，世界衛(wèi)生組織(WHO)宣布將GLP-1類(lèi)藥物納入其基本藥物目錄(EML)，同時(shí)還將囊性纖維化和癌癥的部分治療方案列入其中，此舉旨在推動(dòng)這些高價(jià)藥物的全球可及性。

浙商證券研報(bào)指出，GLP-1藥物首輪商業(yè)化浪潮即將到來(lái)，降糖、減重適應(yīng)癥上市申請(qǐng)預(yù)計(jì)在2025年末至2026年陸續(xù)獲批。從臨床開(kāi)展情況看，GLP-1靶點(diǎn)相關(guān)藥物下一步治療領(lǐng)域正在向高質(zhì)量減重、代謝功能障礙相關(guān)的脂肪性肝炎（MASH）以及阿爾茨海默病等領(lǐng)域擴(kuò)展。光大證券表示，隨著國(guó)產(chǎn)減肥藥即將步入商業(yè)化，銷(xiāo)售能力將成為考量企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重大要素，同時(shí)具備領(lǐng)先研發(fā)進(jìn)度和強(qiáng)大銷(xiāo)售執(zhí)行力的企業(yè)將占據(jù)商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位。隨著終端需求的持續(xù)擴(kuò)容，整個(gè)GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)步入景氣度上行通道。

上市公司中，凱萊英表示，小分子GLP-1靶點(diǎn)類(lèi)產(chǎn)品是公司的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已參與了多個(gè)相關(guān)活躍分子，隨著時(shí)間和項(xiàng)目的推進(jìn)，會(huì)參與更多的GLP-1減重藥品項(xiàng)目。甘李藥業(yè)表示，博凡格魯肽（GZR18）注射液是甘李藥業(yè)自主研發(fā)的創(chuàng)新型GLP-1雙周制劑，為潛在的全球首個(gè)雙周制劑，早期臨床數(shù)據(jù)已顯示出相較已上市同類(lèi)產(chǎn)品可比甚至更優(yōu)的減重效果，目前正在國(guó)內(nèi)開(kāi)展III期臨床階段。