財聯(lián)社9月9日訊（編輯 胡家榮）國內折疊自行車巨頭的大行科工(02543.HK）今日在港交所主板正式掛牌交易。該股早盤大幅走強，盤中一度漲近40%，隨后漲幅逐漸收窄。截至發(fā)稿，漲19.39%，報59.10港元。

注：大行科工的表現(xiàn)

根據公開消息，大行科工是中國內地最大的折疊自行車企業(yè)，于1982年創(chuàng)立。公司總部位于深圳，產品線覆蓋折疊車、公路車、山地車、電助力車等。

在2022-2024年營收從2.54億元增長至4.51億元，兩年復合增長率33.1%；2025年前4個月營收1.85億元，同比增幅進一步擴大至46.8%。同時公司營收增長主要依賴銷量提升，2022年銷量14.9萬輛，2024年增至23.0萬輛。

若按照2024年零售量計算，公司在中國內地折疊自行車市場份額高達26.3%，按零售額計算更是占據36.5%的市場份額，均位居行業(yè)首位。

融資認購倍數(shù)刷新歷史新高

大行科工在公開發(fā)售階段獲7558.4倍認購，公開發(fā)售的發(fā)售股份最終數(shù)目為79.2萬股股份，占發(fā)售股份總數(shù)的約10%。而國際配售部分同樣獲得了21.65倍認購。

值得注意的是，根據相關統(tǒng)計，融資認購總額約2621.94 億港元，超額認購倍數(shù)高達6688倍。這一數(shù)據不僅大幅超越今年1月上市的布魯可的6000倍，更打破了2018年4月毛記葵涌創(chuàng)下的6289倍超額認購紀錄，成為港股IPO史上新的“超購王”。

行業(yè)前景：折疊自行車市場迎來快速增長期

中國折疊自行車市場正迎來結構性增長機遇。據第三方研究機構聯(lián)合數(shù)據顯示：預計2025年市場規(guī)模將突破100億元，2030年有望攀升至200億元。

中國已成為全球折疊自行車行業(yè)的重要增長引擎。從零售量來看，2024年中國內地以80萬輛的量位居全球首位，較2019年的30萬輛實現(xiàn)了19.9%的年均復合增長率。

在市場規(guī)模方面，中國內地折疊自行車行業(yè)零售額從2019年的4億元快速增長至2024年的18億元，年均增速高達31.6%。

受益于產品創(chuàng)新升級與消費升級趨勢，預計2029年市場規(guī)模將達到46億元，2024-2029年間的年均復合增長率預計為21.2%。

警惕港股“超購王”后續(xù)表現(xiàn)

雖然大行科工基本面扎實，但仍需警惕“超購倍數(shù)”陷阱。

從歷史數(shù)據來看，“高超額認購”反映的是市場對新股的短期投機熱情。這類新股往往因發(fā)行規(guī)模小、流通盤有限，容易被投資者超額認購，但隨著市場熱度退去，股價最終會回歸基本面。

回顧歷年港股“超購王”的表現(xiàn)，呈現(xiàn)出明顯分化趨勢。2018年上市的毛記葵涌上市即巔峰，如今已淪為“仙股”。

即使是今年1月上市的布魯可，雖然上市首日表現(xiàn)穩(wěn)健，當天漲幅約40%，并在今年6月最高漲到198港元，但下半年以來持續(xù)回落，當下股價較歷史高點回落約50%。