財(cái)聯(lián)社9月19日訊（記者 王碧微）北京時(shí)間9月10日凌晨1點(diǎn)，一年一度的“科技春晚”——蘋果秋季發(fā)布會(huì)如約而至。本次發(fā)布會(huì)，蘋果發(fā)布了包括新款iPhone Air在內(nèi)的4款手機(jī)、Airpods Pro 3以及3款A(yù)pple Watch。

本次，最受關(guān)注的手機(jī)部分迎來(lái)近年來(lái)的最大變革。具體包括：史上最“薄”iPhone——iPhone Air面市，蘋果長(zhǎng)期以來(lái)的手機(jī)矩陣被改變；iPhone Air可使用eSIM功能，成為目前中國(guó)大陸地區(qū)唯一支持eSIM的iPhone；iPhone17系列的屏幕、處理器等升級(jí)。最值得關(guān)注的是，與前期市場(chǎng)預(yù)期的不同，iPhone17系列的起售價(jià)并未增長(zhǎng)。有分析人士評(píng)論，“他們正在利用自身規(guī)模，努力把價(jià)格維持在現(xiàn)有水平?！?/p>

對(duì)于iPhone17系列的銷售情況，分析人士預(yù)計(jì)今年Q4國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒋嬖趥€(gè)位數(shù)下跌，而整體數(shù)據(jù)則有望迎來(lái)個(gè)位數(shù)上漲。供應(yīng)鏈方面，Counterpoint高級(jí)分析師Ivan Lam告訴財(cái)聯(lián)社記者，零部件的供應(yīng)比例沒(méi)有太大變化，但蘋果計(jì)劃將印度作為其美國(guó)市場(chǎng)的主要生產(chǎn)基地。國(guó)內(nèi)的果鏈廠商則在日前迎來(lái)了備戰(zhàn)高峰期，多家頭部果鏈廠商告訴財(cái)聯(lián)社記者公司處于“滿產(chǎn)”狀態(tài)。

Iphone17系列：告別“擠牙膏”，但銷售預(yù)期存分歧

蘋果中國(guó)官網(wǎng)顯示，iPhone 17國(guó)行版的起售價(jià)為5999元人民幣，iPhone Air為7999元，iPhone Pro為8999元，Pro Max為9999元。其中，iPhone 17標(biāo)準(zhǔn)版相對(duì)前作“加量不加價(jià)”，在取消128G版本的情況下，256G內(nèi)存產(chǎn)品與iPhone16標(biāo)準(zhǔn)版128G產(chǎn)品售價(jià)相當(dāng)。

在發(fā)布會(huì)之前，一眾分析人士都認(rèn)為，由于關(guān)稅、物料漲價(jià)等因素沖擊，iPhone 17系列難逃漲價(jià)命運(yùn)。

對(duì)于此次定價(jià)，IDC設(shè)備與消費(fèi)者研究部門負(fù)責(zé)人湯姆·梅內(nèi)利點(diǎn)評(píng)稱，“他們（蘋果）正在利用自身規(guī)模，努力把價(jià)格維持在現(xiàn)有水平。我認(rèn)為，蘋果和大多數(shù)科技廠商一樣，非常清楚地認(rèn)識(shí)到，關(guān)稅將會(huì)影響消費(fèi)者今年下半年的消費(fèi)能力，尤其是美國(guó)。所以，他們會(huì)堅(jiān)持價(jià)格不變，盡量讓人們能夠在今年底之前以去年的同樣價(jià)格完成升級(jí)。”

相較于去年，本屆秋季發(fā)布會(huì)帶來(lái)較多創(chuàng)新，主要圍繞配置升級(jí)、iPhone Air兩個(gè)方向展開(kāi)。

配置升級(jí)方面，iPhone17標(biāo)準(zhǔn)版和Pro版本的芯片分別升級(jí)到了A19、A19 Pro，均采用3nm工藝。據(jù)了解，A19系列芯片性能升級(jí)很大，官方表示，A19 Pro芯片持續(xù)性能相比前作最高可提升40%。

iPhone17標(biāo)準(zhǔn)版屏幕擴(kuò)大至6.3英寸，用上了蘋果此前只用于Pro系列的最高120Hz的ProMotion自適應(yīng)高刷；此外，攝像、散熱、續(xù)航等方面均有一定程度升級(jí)。

iPhone Air則可以說(shuō)是蘋果近年來(lái)對(duì)iPhone系列的最大創(chuàng)新。

與市場(chǎng)預(yù)期一致，今年的iPhone Air取代了往年的Plus機(jī)型，該機(jī)型機(jī)身厚度只有5.64毫米，重量約165克，搭載A19 Pro處理器，采用6.5英寸ProMotion屏幕。

值得關(guān)注的是，市場(chǎng)較受關(guān)注的eSIM也并未缺席。據(jù)了解，iPhone Air僅可通過(guò)eSIM激活，且中國(guó)聯(lián)通是中國(guó)大陸地區(qū)唯一受支持的iPhone eSIM運(yùn)營(yíng)商。

不過(guò)，在智能手機(jī)市場(chǎng)未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，市場(chǎng)對(duì)iPhone 17的銷售預(yù)期復(fù)雜且分化。

集邦咨詢預(yù)估，2025年iPhone 17系列整體出貨量有望較iPhone 16系列在2024年的出貨量增長(zhǎng)3.5%，其中Pro系列依然是市場(chǎng)銷售主力。

不過(guò)，該機(jī)構(gòu)也告訴財(cái)聯(lián)社記者，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲弱及高端機(jī)型潛在的漲價(jià)可能性，將成為銷售的主要挑戰(zhàn)。

Counterpoint高級(jí)分析師Ivan Lam則對(duì)iPhone 17在中國(guó)市場(chǎng)的短期表現(xiàn)持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。

他對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，預(yù)計(jì)今年第四季度，iPhone 17系列在中國(guó)的銷量同比可能會(huì)有個(gè)位數(shù)下跌。銷量承壓的核心因素一是iPhone 16的降價(jià)已提前釋放部分換機(jī)需求；二是華為、小米等國(guó)產(chǎn)品牌將在同期發(fā)布旗艦機(jī)型，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇會(huì)稀釋蘋果的需求。

盡管短期預(yù)期存在分歧，但市場(chǎng)對(duì)于蘋果更長(zhǎng)遠(yuǎn)的創(chuàng)新周期仍抱有期待，其中，將于2026年推出的折疊屏iPhone被普遍視為蘋果繼AI功能后的又一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)。

天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤預(yù)測(cè)，蘋果計(jì)劃于2026年推出其首款可折疊iPhone，預(yù)計(jì)當(dāng)年出貨量將達(dá)到800萬(wàn)至1000萬(wàn)臺(tái)，并有望在2027年增長(zhǎng)至2500萬(wàn)臺(tái)。他還指出，立訊精密有望成為這款折疊屏iPhone的側(cè)邊按鍵式Touch ID模塊供應(yīng)商。

集邦咨詢告訴財(cái)聯(lián)社記者，iPhone 17 Air系列及未來(lái)折疊系列的出現(xiàn)，可視為蘋果擴(kuò)大產(chǎn)品線差異化的一項(xiàng)策略，用以吸引更多消費(fèi)者。蘋果后續(xù)產(chǎn)品的發(fā)布節(jié)奏或?qū)⒄{(diào)整為上半年推出一款次旗艦機(jī)，下半年則推出Air、Pro、Pro Max和折疊機(jī)，形成更豐富、區(qū)隔明確的產(chǎn)品矩陣。

果鏈滿產(chǎn)備戰(zhàn)，業(yè)績(jī)分化下尋覓“后蘋果時(shí)代”

剛剛發(fā)布的iPhone 17系列對(duì)供應(yīng)鏈帶來(lái)的最核心變化，體現(xiàn)在生產(chǎn)地的調(diào)整上。

Ivan Lam告訴財(cái)聯(lián)社記者，今年顯示面板等其他零部件的供應(yīng)比例不會(huì)有太大變化。不過(guò)，為應(yīng)對(duì)美國(guó)的關(guān)稅政策，蘋果計(jì)劃將印度作為其美國(guó)市場(chǎng)的主要生產(chǎn)基地，一個(gè)標(biāo)志性的變化是，iPhone 17的四款機(jī)型將首次同步在印度啟動(dòng)NPI（新產(chǎn)品導(dǎo)入）。而面向中國(guó)、日本、歐洲等主要市場(chǎng)的訂單，仍將以中國(guó)大陸的供應(yīng)鏈為核心出貨地。

蘋果年度新品發(fā)布后，其龐大的供應(yīng)鏈體系將迎來(lái)一年中運(yùn)轉(zhuǎn)速度的頂點(diǎn)。

財(cái)聯(lián)社記者近期走訪與采訪發(fā)現(xiàn)，從一線普工的招聘，到上市公司的產(chǎn)能規(guī)劃，整個(gè)鏈條已全面進(jìn)入為iPhone 17系列沖刺的滿負(fù)荷狀態(tài)。

深圳龍華汽車站的多位招工中介在9月初告訴記者，目前富士康、立訊精密（002475.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）等果鏈廠商仍在大規(guī)模招聘工人?！澳悻F(xiàn)在報(bào)名，不需要體檢，等會(huì)兒就帶著行李去富士康面試，面試過(guò)了下午就可以進(jìn)廠，不過(guò)要做好加班的準(zhǔn)備?！币晃蝗肆χ薪檎f(shuō)。

生產(chǎn)一線的繁忙，得到了多家蘋果核心供應(yīng)商的印證。

鵬鼎控股（002938.SZ）相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前公司“各個(gè)產(chǎn)線都在生產(chǎn)，基本都是滿產(chǎn)的”。

領(lǐng)益智造（002600.SZ）方面也向財(cái)聯(lián)社記者表示，“目前正值旺季，正全力生產(chǎn)中?！?/p>

藍(lán)思科技在最新的投資者調(diào)研活動(dòng)中稱，“今年新機(jī)的規(guī)模量產(chǎn)工作已在6月開(kāi)始，公司已達(dá)滿產(chǎn)狀態(tài)，正在緊鑼密鼓地按照客戶的生產(chǎn)規(guī)劃和訂單指引快速推進(jìn)。今年客戶推出新的款式和外觀，市場(chǎng)熱度較高，消費(fèi)者對(duì)新機(jī)充滿期待。公司作為外觀件和結(jié)構(gòu)件的核心供應(yīng)商，今明兩年產(chǎn)品的單機(jī)價(jià)值量增長(zhǎng)彈性最大，市場(chǎng)份額同步提升，對(duì)業(yè)績(jī)會(huì)有更好的促進(jìn)?！?/p>

立訊精密日前也在其半年度業(yè)績(jī)會(huì)上表示，預(yù)計(jì)三四季度市場(chǎng)需求平穩(wěn)略增，客戶銷售策略成熟，公司對(duì)下半年業(yè)務(wù)充滿信心。

今年上半年，蘋果穩(wěn)定的訂單為果鏈龍頭企業(yè)帶來(lái)了整體穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但細(xì)觀各家財(cái)報(bào)，已能發(fā)現(xiàn)其中分化明顯。

立訊精密與藍(lán)思科技均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。其中，立訊精密上半年?duì)I收1245.03億元，同比增長(zhǎng)20.18%；歸母凈利潤(rùn)為66.44億元，同比增長(zhǎng)23.13%；藍(lán)思科技上半年?duì)I收329.60億元，同比增長(zhǎng)14.18%；歸母凈利潤(rùn)11.43億元，同比增長(zhǎng)32.68%。

與前兩家相比，歌爾股份（002241.SZ）的業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)一定差異，其上半年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了15.65%的增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)收入同比下降7.02%，主要原因系其智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)收入下降34.92%。

值得關(guān)注的是，歌爾股份是三家中唯一實(shí)現(xiàn)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比上漲的企業(yè)，而立訊精密和藍(lán)思科技的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)毛利率均微幅下降，降幅分別為0.39%和0.11%。

在穩(wěn)固消費(fèi)電子基本盤的同時(shí)，龍頭企業(yè)們正在加速向消費(fèi)電子以外的新興領(lǐng)域拓展，以尋找新的增長(zhǎng)引擎。

汽車業(yè)務(wù)是各方角力的核心戰(zhàn)場(chǎng)之一，立訊精密的汽車業(yè)務(wù)正處于高速發(fā)展期，上半年實(shí)現(xiàn)了82.07%的增長(zhǎng)，公司此前還斥資41億元收購(gòu)線束企業(yè)Leoni AG及其子公司，進(jìn)一步加碼該領(lǐng)域。藍(lán)思科技的智能汽車與座艙業(yè)務(wù)上半年則實(shí)現(xiàn)了16.45%的增長(zhǎng)，并已與超過(guò)30家國(guó)內(nèi)外汽車企業(yè)建立合作關(guān)系。

人工智能與虛擬現(xiàn)實(shí)賽道也已成為長(zhǎng)線布局的方向，藍(lán)思科技的智能頭顯業(yè)務(wù)上半年同比增長(zhǎng)14.74%，并已實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)頭部AI眼鏡整機(jī)客戶的規(guī)模化量產(chǎn)交付。歌爾股份則通過(guò)投資與合作，在AR和AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游持續(xù)落子。

此外，AI服務(wù)器、機(jī)器人等也被視為重要的增量市場(chǎng)，民生證券在近期發(fā)布的一份研報(bào)中指出，立訊精密的一體化解決方案提升了其在頭部AI服務(wù)器客戶中的份額，帶動(dòng)公司通信業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了近50%的增長(zhǎng)。藍(lán)思科技則通過(guò)入股北京中科慧靈機(jī)器人技術(shù)有限公司，積極布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。