財(cái)聯(lián)社6月10日訊（編輯 劉蕊）近日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告表示，目前全球投資者對(duì)中國(guó)的投資敞口仍相對(duì)較低。但隨著國(guó)際投資者正尋求加大投資組合的多元化，并擔(dān)心錯(cuò)過(guò)中國(guó)的科技進(jìn)步紅利，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)股票的配置意愿已經(jīng)明顯加強(qiáng)。

對(duì)中國(guó)的FOMO情緒再次出現(xiàn)

摩根士丹利表示，此前，國(guó)際投資者一度擔(dān)心，由于對(duì)先進(jìn)芯片、人工智能（AI）技術(shù)的獲取方面受限，中國(guó)將在科技競(jìng)爭(zhēng)力方面落后于全球。但最近，中國(guó)在人工智能和其他領(lǐng)域都取得了重大突破，這讓國(guó)際投資者們開(kāi)始重新考量中國(guó)股票的前景，并將投資中國(guó)納入考慮范疇。

摩根士丹利首席中國(guó)股票策略師王瀅（Laura Wang）在報(bào)告中寫道：

“擔(dān)心錯(cuò)過(guò)中國(guó)科技發(fā)展（Fear Of Missing Out，簡(jiǎn)稱FOMO）的擔(dān)憂再次出現(xiàn)?！?/p>

今年年初，人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek推出的大語(yǔ)言模型R1重新激起了全球?qū)χ袊?guó)科技行業(yè)的興趣。王瀅指出，DeepSeek、人工智能領(lǐng)域的其他公司以及電動(dòng)汽車和人型機(jī)器人的進(jìn)步，是這一現(xiàn)象的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

在中國(guó)股票中，王瀅重申，她相對(duì)更看好港股和ADR（美國(guó)存托憑證）。

她指出，與AI和新消費(fèi)相關(guān)的個(gè)股，特別是大盤股，多數(shù)在港股市場(chǎng)上市。與此同時(shí)，部分受青睞的A股公司選擇來(lái)港股進(jìn)行雙重上市，如2024年底上市的美的集團(tuán)等。因此，從個(gè)股機(jī)會(huì)角度來(lái)看，離岸中國(guó)市場(chǎng)顯得更具吸引力。

年初至今，恒生科技指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲了超20%。

多數(shù)投資者有興趣增加中國(guó)敞口

摩根士丹利提到，盡管在房地產(chǎn)和消費(fèi)等方面，中國(guó)仍然面臨一定挑戰(zhàn)；同時(shí)，中美關(guān)稅戰(zhàn)也令中國(guó)對(duì)美出口產(chǎn)品或面臨更高關(guān)稅。不過(guò)，摩根士丹利認(rèn)為，中國(guó)股票市場(chǎng)并不完全是宏觀經(jīng)濟(jì)的鏡像——高質(zhì)量、高利潤(rùn)的公司和板塊在股市指數(shù)中所占份額更大。

“由于這些公司的自身努力和股東回報(bào)提升方面的成果，我們已經(jīng)看到MSCI中國(guó)指數(shù)的（股本回報(bào)率）在2024年下半年觸底?！?/p>

摩根士丹利還表示，與之交談的大多數(shù)全球投資者都表示，有興趣逐步增加對(duì)中國(guó)的敞口。

不過(guò)，截至目前，整體而言，投資者對(duì)中國(guó)的敞口仍相對(duì)較低：在MSCI新興市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)中，中國(guó)股票的權(quán)重為29%，但全球投資者只將約26.6%的資金配置給了中國(guó)股票。

摩根士丹利表示，這一高達(dá)2.4個(gè)百分點(diǎn)的差距是其所見(jiàn)過(guò)的最大差距，意味著增持空間較大。