財(cái)聯(lián)社6月23日訊（編輯 黃君芝）資深大宗商品分析師Jeff Currie最新警告稱，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)建立的全球框架正在瓦解，美國(guó)正在退出世界舞臺(tái)的中央。這將引發(fā)資本配置的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，從美國(guó)的高科技和“輕資產(chǎn)”行業(yè)，轉(zhuǎn)向歐洲的“重資產(chǎn)”國(guó)防和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。

Currie現(xiàn)為美國(guó)私募股權(quán)投資巨頭凱雷投資集團(tuán)（Carlyle Group）的能源路徑首席戰(zhàn)略官，先前曾在高盛集團(tuán)擔(dān)任全球大宗商品研究主管，幫助該行建立了大宗商品業(yè)務(wù)。在高盛任職近三十年期間，他成為華爾街領(lǐng)先的大宗商品市場(chǎng)策略師之一。

在Currie看來，“絕望是創(chuàng)新之母”。他認(rèn)為，歐洲對(duì)其安全擔(dān)憂的回應(yīng)是，在德國(guó)解除債務(wù)限制的情況下，大幅增加軍事開支，這將吸引資本，創(chuàng)造投資熱潮。

今年3月，德國(guó)總統(tǒng)施泰因邁爾簽署了《基本法》修正案，放寬“債務(wù)剎車”條款限制，允許政府大規(guī)模舉債投資國(guó)防和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。該方案預(yù)計(jì)新增總計(jì)一萬(wàn)億歐元債務(wù)，被宣稱為“德國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的關(guān)鍵舉措”。

具體而言，該修正案允許聯(lián)邦政府設(shè)立一個(gè)不受“債務(wù)剎車”條款約束的5000億歐元特別基金，用于交通、電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)允許聯(lián)邦政府在國(guó)防領(lǐng)域的支出超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1%時(shí)，通過舉債籌集資金，不計(jì)入《基本法》規(guī)定的債務(wù)限制。

與此同時(shí)，Currie指出，美國(guó)需要弄清楚誰(shuí)將購(gòu)買其債務(wù)。他在接受采訪時(shí)表示，隨著美國(guó)從世界舞臺(tái)上“撤退”，美元債券、石油市場(chǎng)等都面臨壓力。

他進(jìn)一步指出，當(dāng)歐洲宣布一項(xiàng)萬(wàn)億美元的支出計(jì)劃時(shí)，德國(guó)10年期國(guó)債收益率幾乎沒有變化；當(dāng)美國(guó)試圖通過新的預(yù)算（這里指的是特朗普“大而美”法案），30年期美國(guó)國(guó)債收益率飆升至5%以上。

Currie表示，隨著貿(mào)易路線、供應(yīng)鏈和經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟受到威脅，世界正變得更加危險(xiǎn)和昂貴。他認(rèn)為，歐洲可以成為這種令人擔(dān)憂的新世界秩序的主要受益者，因?yàn)樗F(xiàn)在準(zhǔn)備重新強(qiáng)調(diào)自己的國(guó)防建設(shè)，隨著與美國(guó)合作的減少，它將增加國(guó)防、基礎(chǔ)設(shè)施和能源方面的支出。

而且，這種投資的規(guī)模尚未被市場(chǎng)完全消化。Currie觀察到，自2022年11月ChatGPT推出以來，美國(guó)的人工智能資本支出總額已達(dá)5000億美元，而歐洲已經(jīng)宣布了1.5萬(wàn)億歐元的新國(guó)防相關(guān)支出，在此期間，德國(guó)DAX指數(shù)的表現(xiàn)比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相對(duì)高出20%。

考慮到美元的下跌及其市場(chǎng)人氣，Currie指出，過去十年，歐洲資本涌入美國(guó)，支持其科技投資并彌補(bǔ)其赤字?，F(xiàn)在，這一投資趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，將是滿足歐洲融資需求的關(guān)鍵。

Currie觀察到，軍事開支是金融和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵組成部分。他強(qiáng)調(diào)，波蘭的經(jīng)濟(jì)和股市目前在歐洲表現(xiàn)最好，這不足為奇，因?yàn)槠滠娰M(fèi)開支已高達(dá)GDP的5%。

“歐洲債券市場(chǎng)顯示出對(duì)其內(nèi)部事務(wù)的信心，而這種信心在歷史上只屬于擁有特權(quán)的美國(guó)。未來后者將不再適用?！彼偨Y(jié)道。