財聯(lián)社8月28日訊（記者 吳雨其）隨著市場震蕩上行、產(chǎn)品凈值回暖，一輪以兌現(xiàn)收益為主旨的私募分紅潮正在悄然展開。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至2025年7月底，在有業(yè)績記錄的5017只私募證券產(chǎn)品中，共有197只產(chǎn)品實現(xiàn)分紅，合計分紅金額高達35.39億元。無論是金額體量還是機構(gòu)參與度，都遠超以往月度水平。

在這輪分紅潮中，不再是少數(shù)頭部機構(gòu)唱主角，越來越多中小型私募也開始積極參與其中。而在眾多機構(gòu)的操作中，有的選擇“大手筆”集中派發(fā)，有的則以“密集覆蓋”提升回饋頻率，還有一些此前鮮為人知的私募在分紅榜上意外上榜，形成錯落有致的“私募撒糖圖”。

大額分紅的焦點，集中在少數(shù)強勢機構(gòu)身上

如果從分紅總額角度看，部分私募的“大手筆”操作直接改寫了7月分紅格局，共5家私募7月分紅金額在億元級別以上。

最典型的例子是日斗投資。該機構(gòu)旗下共有5只產(chǎn)品在7月進行分紅，合計金額高達14.31億元，單家私募貢獻了整個市場分紅總額的約四成，成為本輪分紅潮中最具代表性的“現(xiàn)金釋放者”。不僅如此，其分紅金額也幾乎是第二名九坤投資的五倍有余。

九坤投資作為百億量化代表，其旗下6只產(chǎn)品在7月合計分紅2.93億元，延續(xù)了該機構(gòu)在波動行情中的穩(wěn)健回報。雖然在金額上不及日斗，但從產(chǎn)品覆蓋范圍與分紅頻率看，亦展現(xiàn)了強勁的策略落地能力。

7月分紅總額排名前二的均為百億私募，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，總體來看，17只百億私募產(chǎn)品合計分紅金額高達17.91億元，占到分紅總額的50.62%。

此外，中型私募（規(guī)模10億-50億）——上海紫杰私募同樣引人注目。僅兩只產(chǎn)品，就合計分紅2.59億元，超越市場上大量頭部機構(gòu)，穩(wěn)居當月分紅總額榜單前三位。另一家較為低調(diào)的機構(gòu)——海南盛豐私募，也以1.52億元的分紅金額排名前列。小型私募（規(guī)模10億以下）方面，僅一家私募機構(gòu)7月分紅總額在億元級別，即一久私募基金，分紅金額為2.61億元。

一位上海資深私募分析師指出：“大額分紅往往有兩個邏輯，要么是基金歷史凈值已經(jīng)沖高，具備大比例派現(xiàn)的底氣；要么是策略方向已兌現(xiàn)，準備轉(zhuǎn)型或輕倉等待新機會。”

分紅密度提升，中腰部私募成為主力群體

與大額分紅相比，另一條清晰的分紅線索則來自“分紅密度”的提升，即分紅產(chǎn)品數(shù)量的顯著上升。其中，不少機構(gòu)采取了多只產(chǎn)品同時分紅、或小額多次分紅的方式，試圖通過更高頻次的資金回饋來增強投資人信任和資金黏性。

例如，九坤投資在當月就有6只產(chǎn)品同步分紅，合計金額達2.93億元。雖然分紅總額不及日斗投資，但在產(chǎn)品覆蓋層面明顯更廣，展現(xiàn)出量化私募在組合策略管理上的優(yōu)勢。同樣采用多產(chǎn)品分紅策略的還有百億私募復勝資產(chǎn)，該機構(gòu)兩只產(chǎn)品合計分紅3747.69萬元，分紅節(jié)奏平穩(wěn)。

在中型私募陣營中，巨量邊界私募表現(xiàn)也相當活躍。其在7月共有5只產(chǎn)品實施分紅，合計金額2304.43萬元，整體風格以“多點布局、適度派現(xiàn)”為特征。從金額和產(chǎn)品數(shù)的雙維度來看，該機構(gòu)無疑是密集分紅策略的典型代表。

殊馥投資也是典型的“分紅密度王者”。這家私募在當月共有6只產(chǎn)品同步派現(xiàn)，雖然該機構(gòu)分紅合計金額不算突出，合計分紅接近千萬元，但同樣形成了量上的壓強感。在分紅背后，是該機構(gòu)更注重長期客戶關(guān)系維系的運營思路。

一久私募基金亦值得一提。該機構(gòu)當月共有3只產(chǎn)品集中分紅，累計金額高達2.61億元，中潤東方也有3只產(chǎn)品在7月實現(xiàn)分紅，總金額達4224.63萬元，天辰元信私募則以3只產(chǎn)品共計2978.77萬元的分紅金額。

上述提到的大部分機構(gòu)雖然不屬頂流機構(gòu)，但多點釋放的現(xiàn)金策略也有助于維持投資人信心。

從全局看，197只分紅產(chǎn)品中，超過半數(shù)來自非頭部機構(gòu)（50億以下）。而在這些機構(gòu)中，分紅總額在5000萬元以下占據(jù)多數(shù)。這種“覆蓋式”分紅風格并不追求一次性集中派現(xiàn)，而更強調(diào)分批兌現(xiàn)、適時回饋，有助于保持產(chǎn)品凈值的平穩(wěn)性，也更容易與渠道合作方協(xié)調(diào)投資節(jié)奏。

某私募FOF投資經(jīng)理向記者透露：“我們注意到部分管理規(guī)模在10億到30億之間的機構(gòu)，從年初就開始試行分季度分紅模式，7月只是節(jié)奏上的一次集中爆發(fā)。這種做法在機構(gòu)客戶中接受度較高，因為它有利于資金回流再投，不影響整體配置結(jié)構(gòu)?！?/p>

值得注意的是，這類分紅密集但金額不大的機構(gòu)，往往在策略操作中更注重穩(wěn)健與復利積累，而非激進型博弈。分紅也成為其塑造穩(wěn)定預期、維系客戶關(guān)系的重要手段。

一批“小而精”機構(gòu)爆冷出圈，分紅金額不容小覷

在分紅金額排名前列的私募名單中，還有一些令人意外的名字。這些機構(gòu)普遍規(guī)模不大，甚至部分屬于0-5億元管理體量，但其產(chǎn)品分紅金額卻出人意料地高，成為7月分紅榜單中的“黑馬”。

其中，一久私募基金表現(xiàn)極其亮眼。該機構(gòu)旗下僅3只產(chǎn)品，7月合計分紅金額就達2.61億元，幾乎與九坤投資持平。這一成績，在以往的小型私募中極為罕見。

北京富華資信私募亦值得關(guān)注。雖然僅有一只產(chǎn)品進行分紅，但單筆金額已高達5064.97萬元，超越了大量知名中大型私募的分紅規(guī)模。中潤東方則以3只產(chǎn)品合計分紅4224.63萬元緊隨其后，此外七禾聚資產(chǎn)、天辰元信私募等機構(gòu)分紅金額也都超過了2500萬元。

這些小型私募共同的特點是產(chǎn)品數(shù)量不多，但單只產(chǎn)品凈值彈性大、操作風格更為集中。一旦策略踩中節(jié)奏，短期內(nèi)實現(xiàn)大額收益的概率顯著提升，從而具備派發(fā)高額分紅的可能。數(shù)據(jù)顯示，0-5億規(guī)模私募在7月的平均收益率為6.87%，在所有規(guī)模段中居首顯示出“小而精”在本輪分紅潮中的爆發(fā)力不容小覷。

“這些機構(gòu)大多依靠創(chuàng)始人親自管理，倉位重，節(jié)奏準?！币晃皇煜ぴ擃悪C構(gòu)的托管負責人分析道，“當他們拿到階段性收益后，分紅其實也是鎖定勝利果實的方式，甚至有些會在分紅后選擇暫停運作，等待下一輪機會?！?/p>

附圖：各個規(guī)模的私募機構(gòu)分紅情況。