天風證券研報顯示，目前，從預期ROE增速來看，生物醫(yī)藥Ⅱ、電源設備、通信設備行業(yè)的景氣度較高，煤炭開采洗選、石油開采Ⅱ、銀行行業(yè)的景氣度較低。從預期營業(yè)收入增速來看，化學制藥、證券Ⅱ、半導體行業(yè)的景氣度較高。

興證策略研報指出，近期上證指數突破3/18創(chuàng)下的年內新高，并接近2024/10/8的高點，各行業(yè)分化依然較為明顯。對比2025/3/18收盤價，當前銀行、農牧、美護、軍工、化工、交運超2025/3/18水平占比居前。

①下階段看，公募新規(guī)的正向影響，疊加險資對穩(wěn)定回報型權益資產需求的延續(xù)，機構增配空間仍存；
②宏觀政策與微觀數據共同指向板塊風險位置回落，有助投資者對銀行凈資產的重新定價，是2025年行業(yè)估值上行的內在動力。

①回顧上半年，全球地緣環(huán)境和科技敘事變化成為市場新的主導因素，A股在偏窄區(qū)間內高頻波動；
②綜合機構解讀，多數對市場后續(xù)走勢依然較為樂觀，A股下半年預計先震蕩，后向上。

①薛軍稱，陸家嘴論壇推出的一攬子金融開放政策，標志著中國資本市場正式從“要素型開放”邁向“制度型開放”新階段；
②章俊認為，新供給側改革不僅要做加減法，還要在推進過程中做好乘除法，做到有增有減，有快有慢，增減有度，快慢結合。

①高盛維持對A股和港股的超配建議，預計滬深300目標點位為4600點，MSCI China目標點位為84點，隱含約10%的上行空間；
②高盛調高了銀行和地產板塊的評級，并繼續(xù)超配以消費為主的板塊，包括醫(yī)療器械、消費服務、傳媒和電商零售等細分領域。

①中信證券研報指出，短期內事件對全球經濟與市場的外溢性，取決于伊朗的報復手段，潛在選擇包括打擊美軍中東基地、襲擾霍爾木茲海峽、支持代理人間接打擊等；
②歷史數據顯示，避險資產黃金較美元更優(yōu)，油價長期仍看供需，美股表現(xiàn)與美國軍事介入程度和戰(zhàn)局走勢直接相關，而對中國資產并無顯著影響。

十大券商最新策略觀點精要+看好板塊匯總梳理。

穩(wěn)定幣的價值并非絕對穩(wěn)定，而是相比其他高波動資產的價格相對穩(wěn)定。

①中信證券認為，今年四季度開始，港股和A股市場將望迎來指數牛市，國泰海通證券則看好中國資產“轉型?！?。
②下半年，科技成長、高股息紅利股以及內需消費等方向的共識度相對更高。
③市場風格方面，中信證券認為，市場將從持續(xù)4年的中小票題材輪動，轉向核心資產的趨勢性行情。

全國層面，當前消費品“以舊換新”資金僅下達1620億元，仍有約1380億元待下達。且國家發(fā)改委5月下旬明確表示將及時跟蹤評估各項工作進展，深入研究“兩新”領域增量和儲備政策，適時按程序報批后推出。