一、手機直連衛(wèi)星市場目前處于定制手機直連為主、存量手機直連放量前夕的階段

手機直連衛(wèi)星目前主要有定制手機直連、存量終端接入、3GPP NTN技術(shù)這三種技術(shù)路徑。定制手機直連路徑“改手機不改衛(wèi)星”，采用衛(wèi)星私有協(xié)議，基于目前在軌衛(wèi)星接入，需要通過手機外掛衛(wèi)星專用芯片來支持直連衛(wèi)星。存量終端使用增強的地面移動通信協(xié)議，基于新發(fā)射的低軌衛(wèi)星星座接入，對衛(wèi)星的天線收發(fā)能力及基站增強技術(shù)要求較高。3GPP NTN技術(shù)代表未來發(fā)展方向，致力于實現(xiàn)星地頻段、標準的統(tǒng)一，但產(chǎn)業(yè)鏈進展受限于標準制定速度，涉及通信體系的大幅度更新，部署周期長。

當前，手機直連衛(wèi)星市場目前處于定制手機直連為主（市場培育期）、存量手機直連放量前夕的階段。目前定制手機直連可基于存量衛(wèi)星、現(xiàn)有協(xié)議快速落地，商業(yè)模式最為成熟，蘋果（GlobalStar）、華為（天通一號）均成功進行了商業(yè)實踐。

存量手機直連衛(wèi)星正處于從0到1的關(guān)鍵時間節(jié)點：SpaceX已完成DTC衛(wèi)星第一階段殼層的部署，并在11月獲得商業(yè)服務(wù)許可，有望在明年進一步實現(xiàn)語音通話和上網(wǎng)業(yè)務(wù)，ASTS成功發(fā)射5顆BlueBird衛(wèi)星。

3GPPNTN的商業(yè)化進程受限于標準協(xié)議的制定，但目前有多家公司、運營商積極進行技術(shù)儲備，如Omnispace計劃使用S頻段研發(fā)基于3GPP標準的5G非地面網(wǎng)絡(luò)，當前已發(fā)射2顆試驗衛(wèi)星。

二、手機直連是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)邁向通用市場的核心方式

手機直連衛(wèi)星能夠為手機用戶提供廣域連接，是星地網(wǎng)絡(luò)融合背景下的衛(wèi)星通信新范式。據(jù)GSMA數(shù)據(jù)，2023年全球移動終端訂閱用戶數(shù)量已達56億，移動終端直連衛(wèi)星有望成為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的核心應(yīng)用場景。2023~2030年僅大眾市場手機直連衛(wèi)星的需求就達670億美元，此外手機直連衛(wèi)星在應(yīng)急救援通信、駐外工商業(yè)機構(gòu)通信、船載機載通信、特種領(lǐng)域均有廣闊的應(yīng)用前景。

民生證券研報指出，手機直連是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)邁向通用市場的核心方式，也將帶動車聯(lián)衛(wèi)星、物聯(lián)衛(wèi)星技術(shù)及標準發(fā)展進程，共同為衛(wèi)星及商業(yè)火箭行業(yè)帶來巨大的市場需求。隨著手機直連商業(yè)模式不斷印證，國內(nèi)及海外市場有望伴隨我國星座的陸續(xù)組網(wǎng)以及火箭技術(shù)的迭代持續(xù)打開，建議重點關(guān)注我國衛(wèi)星制造+地面系統(tǒng)+終端應(yīng)用三大細分領(lǐng)域。

三、相關(guān)上市公司：臻鐳科技、上海瀚訊

臻鐳科技：公司系衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)核心芯片及元器件供應(yīng)商之一，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于衛(wèi)星及衛(wèi)星通信載荷。在低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)地面終端領(lǐng)域，公司提供的低功耗全集成射頻收發(fā)芯片亦可滿足地面衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備中對全集成單片式射頻收發(fā)芯片的應(yīng)用需求。

上海瀚訊：公司成功中標相關(guān)低軌衛(wèi)星星座地基基站與測試終端研制項目，首批次產(chǎn)品已于2023年年底順利交付。公司中標入圍低軌衛(wèi)星星座一期衛(wèi)星通信載荷產(chǎn)品研制，載荷于2024年投產(chǎn)，配合相關(guān)星座2024年發(fā)射規(guī)劃，實現(xiàn)交付上星。