《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月3日訊 “童顏針”領(lǐng)域又迎來一名新玩家。

今日，“心血管器械龍頭”樂普醫(yī)療(300003.SZ)公告稱，公司自主研發(fā)的聚乳酸面部填充劑獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）注冊(cè)批準(zhǔn)。聚乳酸面部填充劑是一種真皮組織填充劑，通過將聚左旋乳酸（PLLA）注射于真皮深層，起到修復(fù)外形，矯正輪廓以達(dá)到填充溝壑、皺紋的效果。

據(jù)悉，該產(chǎn)品基于公司可降解材料學(xué)平臺(tái)自主研發(fā)生產(chǎn)，其主要成分聚左旋乳酸（PLLA）是一種微粒注射型粉末，具有優(yōu)異的生物相容性、可降解性和安全性，可在生物體內(nèi)降解為二氧化碳和水排出體外，不會(huì)對(duì)人體造成長(zhǎng)期影響。

近期以來，醫(yī)療美容概念股成為資本市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。今日，朗姿股份漲停，貝泰妮漲超11%，華熙生物、敷爾佳漲超6%，丸美生物、愛美客等跟漲。

產(chǎn)品方面，目前市場(chǎng)上主流的醫(yī)美注射劑中，所采用的微球粒子可分為PLLA（聚左旋乳酸）、PDLLA（聚雙旋乳酸）、PCL（聚己內(nèi)酯）和羥基磷灰石四類。其中，以PLLA/PDLLA為核心成分的稱之為“童顏針”，以PCL為核心成分的稱之為“少女針”。區(qū)別在于，前者通過刺激自身膠原蛋白增生來達(dá)到抗衰老的作用，后者則依靠CMC凝膠的即時(shí)填充作用改善面部輪廓。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在樂普醫(yī)療之前，國(guó)內(nèi)有6款“童顏針”已經(jīng)獲批，分別是圣博瑪?shù)陌S嵐?、愛美客的濡白天使?、江蘇吳中的艾塑菲?、高德美的塑妍萃?、普麗妍的普麗妍?和四環(huán)醫(yī)藥的童顏針。其中，艾塑菲?和塑妍萃?兩款為進(jìn)口產(chǎn)品。

除此之外，還有更多再生類產(chǎn)品正競(jìng)相涌入市場(chǎng)。例如華東醫(yī)藥和康哲藥業(yè)的“童顏針”目前正分別進(jìn)行安全性隨訪和處于臨床試驗(yàn)階段。而今日取證的樂普醫(yī)療，旗下有數(shù)種注射用透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品目前處于注冊(cè)申報(bào)和臨床試驗(yàn)階段。

東海證券認(rèn)為，目前整體再生類市場(chǎng)規(guī)模處在發(fā)展期，先取證企業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。從投資層面來看，中郵證券指出，再生類賽道保持增長(zhǎng)韌性，具備差異化賣點(diǎn)產(chǎn)品以及擁有扎實(shí)的渠道基礎(chǔ)的品牌有望重塑格局。

開源證券則表示，2025年一季度預(yù)計(jì)醫(yī)美終端機(jī)構(gòu)受高基數(shù)和環(huán)境影響表觀經(jīng)營(yíng)有所承壓，但差異化上游廠商表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，建議關(guān)注益醫(yī)美消費(fèi)恢復(fù)、盈利能力具備更強(qiáng)確定性的上游差異化醫(yī)美產(chǎn)品廠商。

從醫(yī)美板塊整體來看，東海證券指出，醫(yī)美板塊消費(fèi)者新品接受度較高，重組膠原蛋白、再生類等新興賽道具備布局價(jià)值，新品獲批或?qū)⑼苿?dòng)相關(guān)公司快速發(fā)展。

財(cái)信證券則認(rèn)為，受益于上游供給持續(xù)擴(kuò)容、以及“618”大促優(yōu)惠力度加碼，醫(yī)美消費(fèi)需求短期內(nèi)有望迎來邊際改善。從長(zhǎng)期來看，行業(yè)滲透率提升、輕醫(yī)美化率提升、國(guó)產(chǎn)化率提升邏輯延續(xù)，持續(xù)看好醫(yī)美板塊未來成長(zhǎng)空間。