《科創(chuàng)板日報》8月19日訊 今日，榮昌生物盤前公告稱，公司與日本參天制藥株式會社全資子公司參天制藥（中國）有限公司達(dá)成協(xié)議。前者將具有自主知識產(chǎn)權(quán)的RC28-E注射液有償許可給后者，使其獲得標(biāo)的藥物在大中華區(qū)及韓國、泰國、越南、新加坡、菲律賓、印度尼西亞及馬來西亞的獨家開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，榮昌生物此次BD收入合計有望超12.95億元人民幣，將由三部分組成，分別為：

從參天中國取得2.5億元人民幣的首付款；

最高可達(dá)5.2億元人民幣的開發(fā)及監(jiān)管里程碑付款和最高可達(dá)5.25億元人民幣的銷售里程碑付款；

根據(jù)授權(quán)地區(qū)的產(chǎn)品銷售額收取高個位數(shù)至雙位數(shù)百分比的梯度銷售分成。

公開資料顯示，RC28-E注射液是由榮昌生物自主研發(fā)的針對眼部新生血管性疾病的VEGF/FGF雙靶標(biāo)融合蛋白藥物。根據(jù)2025年美國眼科與視覺研究協(xié)會年會（ARVO 2025）口頭報告，RC28-E在提高糖尿病黃斑水腫患者最佳矯正視力（BCVA）、降低黃斑中心區(qū)視網(wǎng)膜厚度（CST）以及有效緩解黃斑水腫方面均表現(xiàn)出色。

上海證券指出，黃斑變性是老年人群低視力乃至失明的主要原因，預(yù)計2040年患者數(shù)量將達(dá)2.88億例?？筕EGF類藥物是當(dāng)前一線治療選擇，然而已獲批的單靶點抗VEGF藥物大部分半衰期較短，需終生以每月或每兩個月一次的頻率重復(fù)進(jìn)行眼內(nèi)注射以維持療效，開發(fā)多靶點、探索長間隔給藥已成為藥物研發(fā)的新趨勢。

此次授權(quán)交易的對象——參天制藥，創(chuàng)立于1890年，是全球知名眼科醫(yī)藥企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋60多個國家和地區(qū)，年生產(chǎn)眼藥水約4億瓶，為5000萬以上患者提供服務(wù)，眼科處方藥市場份額在亞洲領(lǐng)先。

受上述消息影響，截至發(fā)稿，榮昌生物上漲5.59%，報83.92元/股，其股價近期表現(xiàn)強勢，自8月8日-19日已連續(xù)8個交易日上漲。

華鑫證券認(rèn)為，國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海將是長期趨勢。未來十年，中國的效率優(yōu)勢還將持續(xù)擴(kuò)大，中國企業(yè)參與的創(chuàng)新藥交易預(yù)計超過全球的50%以上。今年上半年，全球醫(yī)藥交易數(shù)量達(dá)456筆，交易總金額高達(dá)1304億美元，同比增長58%。其中，涉及中國的交易貢獻(xiàn)了近50%的總金額和超過30%的交易數(shù)量。

投資方面，該機構(gòu)進(jìn)一步指出，創(chuàng)新出海為本輪創(chuàng)新藥行情提供估值錨點，但整體授權(quán)交易的落地，后續(xù)里程碑的支付仍需要臨床結(jié)果和注冊上市的兌現(xiàn)，短期的BD事件催化和長期的新藥出海交易達(dá)成，可能會導(dǎo)致創(chuàng)新藥的估值大幅波動。