①理財估值整改年中考臨近，理財公司進展順利。
②理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下調(diào)14個BP，投資久期普遍縮短。

①資管信披征求意見稿今日結束意見反饋；
②財聯(lián)社調(diào)研大中型銀行APP理財信息披露現(xiàn)狀，存在部分典型問題；
③多名專家建言獻策。

把握資管行業(yè)脈搏，綜覽每周市場動向，盡在財聯(lián)社《資管周報》。

①上周銀行理財市場新發(fā)549款產(chǎn)品，環(huán)比增98款，開放式產(chǎn)品增幅顯著。
②開放式產(chǎn)品平均業(yè)績基準跌破2%，封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績基準為2.54%。

①25家理財子2024年末合計存續(xù)理財產(chǎn)品26.25萬億，同比增長了15.89%。
②2024年多重監(jiān)管變化對投研能力不足的中小銀行理財業(yè)務開展產(chǎn)生較大沖擊，渠道拓展是城商行理財子公司發(fā)力的重點。

①對于此次債市大幅波動，部分理財子公司研判，這是市場恐慌情緒的反應，債券成了資產(chǎn)的“避風港”。
②關稅沖擊下出口壓力增大，貨幣寬松窗口打開，短期支持債市表現(xiàn)。中期，市場依賴于我國關稅反制和談判進展，長端利率可能在快速下行后回歸震蕩。

①多家理財子公司都聚焦客戶需求，大力豐富產(chǎn)品創(chuàng)設，“理財夜市”、“目標止盈”等成為理財產(chǎn)品爭相打造的熱點。
②部分銀行將理財公司與行內(nèi)的對公、零售條線高度協(xié)同起來，發(fā)揮了更強的協(xié)同效應。

2024年，銀行理財規(guī)模新增在超3萬億元，理財委外規(guī)模增長也在3萬億元左右。

①1月新發(fā)封閉式產(chǎn)品和開放式產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準分別只有2.71%、2.37%。
②理財2024年的資產(chǎn)結構更為集中于債券，特別是信用債，理財在資產(chǎn)多元化總量上變化有限。

①理財產(chǎn)品的費率優(yōu)惠通常是階段性的，特別是對于一些已公布費率優(yōu)惠期區(qū)間的產(chǎn)品，其優(yōu)惠期結束后，費率自行恢復而無需公告。
②理財行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型后，投資者需要自擔虧損，但投資產(chǎn)生的盈利若大部分被銀行收走顯然不規(guī)范。未來，理財產(chǎn)品的超額管理費收取有望向公募看齊。

①“變化”體現(xiàn)在，2024年以來理財市場經(jīng)歷了收益率上升、規(guī)模增長，也遭遇了權益市場走強后的資金贖回轉(zhuǎn)移。
②“回暖”則是從全年來看，銀行理財整體存續(xù)規(guī)模增加近4萬億元，較上一年增長明顯。

部分產(chǎn)品或因美元資產(chǎn)底倉配置助推上漲，但整體理財行業(yè)收益率仍呈下行趨勢。

①興銀理財、農(nóng)銀理財、杭銀理財都有多款固收理財產(chǎn)品2024年收益率居前。
②華夏理財兩款指數(shù)理財產(chǎn)品2024年收益率超過了40%.
③業(yè)內(nèi)人士稱，綜合考慮同業(yè)存款降息等沖擊，現(xiàn)金類理財收益會下降至1.5%以下。

①招銀理財與興銀理財是唯二的兩家管理規(guī)模超過2萬億的理財子公司，今年規(guī)模、排位總體保持穩(wěn)定。
②今年9月，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市的指導意見》，鼓勵銀行理財資金積極參與資本市場。

①興銀理財母行外的代銷機構數(shù)已達到497個，冠居所有理財子公司之首。中銀理財?shù)拇N機構數(shù)較年初增加了58個，增量為所有理財子之最。
②中小行代銷理財拓展市場的壓力較大，中間管理費降的比較多?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行憑借金融科技實力，獲客能力強、中間收入低廉，是理財公司渠道的布局方向。

①在持續(xù)優(yōu)化簡化提取政策、提高便民政策覆蓋面的同時，總局將會同中國人民銀行等部門，借鑒國際經(jīng)驗，深入研究完善存款繼承制度設計。②目前中國銀聯(lián)正在探索擴大“一鍵查”平臺功能，已在部分地區(qū)試點線上查詢已故存款人銀行卡賬戶信息。

①截至11月25日，“南向通”投資余額近100億。截止9月末，12.45萬名個人投資者參與。
②“跨境理財通”近期升級，除原有的30多家試點銀行外，14家券商獲批試點，在品類上也做到了除商品基金以外全覆蓋。

①理財機構自建估值體系是為了提升自主估值能力、抵抗風險，而不應是為了降低產(chǎn)品凈值的波動。
②相比調(diào)整估值方法，理財公司應該把更多精力放在加強投研能力上，挖掘真正的低波穩(wěn)健資產(chǎn)。

興銀理財睿盈優(yōu)選平衡5號混合類凈值型理財產(chǎn)品截止11月13日最新凈值為1.11028，成立以來平均年化收益率達到13.03%，目前資產(chǎn)規(guī)模在4.34億元左右。

①上周理財規(guī)模環(huán)比降564億元至29.59萬億元，或因理財業(yè)績波動。
②歷史數(shù)據(jù)顯示，理財規(guī)模在12月份可能受季節(jié)性因素影響減少，但長期看，存款降息下理財規(guī)?；?qū)⑸仙?br />③上周新發(fā)行理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準小幅上漲，封閉式產(chǎn)品平均為2.76%，開放式產(chǎn)品平均為2.48%。